佳兆业力拒华尔街对冲基金注资方案

自今年3月起停牌的佳兆业集团(01638-HK)，在本月20日深夜发出公告，指出在11月19日下午3时45日接获来自美国对冲基金Farallon的注资建议，当中包括1.5亿美元，以换取该公司发行的75%新股。同时提出对现有高息票据提出交换方案，将债务到期日缩短。

Farallon的方案内又指出，注资的现金会存放在境外银行账户及持作受限现金，存放期最少2年，以用作派发新高息票据及2019年到期的可换股债券利息。

不过佳兆业于公告内指出，指出来自Farallon的建议与公司持份者最大化这一目标不相符，当中包括该对冲基金提出的方案引伸的公司价值，较该公司于3月31日停牌前市值，折让95%。同时新的优先票据到期日被缩短，与该公司预测的现金流量并不配合。

今次向佳兆业提出注资方案的Farallon，是全球著名对冲基金之一，据美国证券交易委员会]的资料显示，截至今年6月底，由Farallon管理的资产规模达到231.9亿美元。而该对冲基金过去亦有进行信贷投资的纪录。此外该对冲基金亦持有内地企业股份，当中包括阿里巴巴﹑易居中国等，亦曾于2013年11月，斥资1亿美元以基石投资者认购中国信达(01359-HK)。

Farallon向佳兆业提出的重组方案

以1.5亿美元认购佳兆业经扩大后已发行股本75%的新股

现有股东可以按比例分享500万美元，并提出让现有股东在12个月

以每股0.07元行使价，行使认股权证，若行使认股权证可以向公司注资

5.1亿美元，同时该公司扩大后已发行股本80%

3. 就4批本金额合共23.4亿美元的优先票据，提出新的置换方案

4. 就2019年到期的可换股债券，提出新的置换方案