私募轻仓躲过三季度重挫 10月跑输大盘

私募向来被认为反应敏捷、船小好调头。数据显示，三季度共有871只股票被私募持有，较二季度减少440只，减仓明显。由于私募9月总体仓位较低，在一定程度规避了市场下跌的风险，整体上跑赢大盘。但轻仓是一把双刃剑，《每日经济新闻》记者注意到，在10月A股的一波反弹行情中，私募很难马上扭转仓位较轻的局面，从而影响了整体收益，导致私募整体业绩跑输大盘。

王亚伟、王茹远三季度齐减仓

截至10月31日，在沪深交易所上市的2780家公司三季报已全部披露完毕。据格上理财统计，私募三季度持股总市值为1645.6亿元，较二季度缩水55.06%;共有871只股票被私募机构持有，较二季度减少440只。在三季度A股连续下挫的背景下，私募整体减仓明显。

数据显示，私募“一姐”王茹远调仓力度较大，换股最为频繁，旗下宏流投资在三季度新进5只个股，增持1只个股，但相较于中报重仓11只个股的水平，总体减仓。

值得注意的是，在三季度仅有康强电子一只重仓股出现在泽熙投资持股名单中，报告期内持股数量不变，仍为1031万股，位居康强电子第三大流通股股东;和聚投资在三季报中显示虽有新进个股，但相比中报重仓的10只个股而言，三季报仅持有4只个股，总体上在减仓。

此外， 陈锋(专栏) 旗下的展博投资三季度也仅进入了一只个股的前十大流通股东榜单，这只个股是锐进2期展博投资在三季度新进的康跃科技。《每日经济新闻》记者注意到，展博中报持股数高达25只，三季度展博投资减仓力度最大。减仓力度较大的还有知名私募星石投资，该私募三季度持有重仓股16只，但中报时重仓股多达29只。

再来看“一哥”王亚伟，不论以前在公募还是现在做私募，他的重仓股一直是众多投资者追逐和研究的对象。数据显示，王亚伟旗下的千合资本三季度新进个股包括*ST中鲁、厦门空港、深纺织A和上海三毛，相比二季度，他继续坚守*ST夏利和红相电力。其中，陷入经营困境的*ST中鲁再获王亚伟垂青，令人意外。截至10月30日，王亚伟现身前十大流通股东的个股数量为17只，半年报时他的重仓股为24只，同样有减仓。

踏空10月反弹跑输大盘

私募三季度呈现整体减仓趋势，但《每日经济新闻》证券部记者注意到，10月沪深300指数上涨10.34%，“融智·中国对冲基金指数”却仅上涨4.74%;而9月时，私募排排网数据显示，2585只股票策略产品平均下跌1.43%，跑赢沪深300指数的-4.86%。即9月私募减仓后整体跑赢大盘，10月却跑输大盘。

无疑，任何策略都难以双全。业内人士认为，私募基金在9月市场趋势不明朗的态势下，总体仓位较轻，从而在一定程度上规避了风险，整体跑赢大盘。但在10月A股快速反弹行情中，私募仓位较轻的局面很难马上扭转，从而影响了私募整体收益，导致整体业绩跑输大盘。

可以佐证的是华润信托报告。报告称，10月该平台164只私募证券基金平均收益率为5.45%，弱于同期沪深300指数涨10.34%的表现。从短期业绩表现看，由于前期仓位较低，该平台私募基金10月表现远逊于大盘指数。

前述业内人士告诉记者，10月A股是典型的个股主导行情，上证50指数仅涨7.7%，沪指涨10%左右，而创业板指却大涨19%。国资改革、锂电池板块中出现了涨幅翻倍的个股。由此可见，10月市场结构性机会非常明显，若当时轻大盘、重个股，积极入市操作，可获得较好的收益。而通过私募排排网数据可以推测出，这轮行情里面，收益高的私募主要是前期被套、动弹不得的私募，他们在反弹行情中业绩上升较快;其次是重仓押宝中短线交易的私募。而更多的私募由于经历了之前的大跌，仓位普遍较低。

有意思的是，10月份，业绩增长最快的10只私募产品当月业绩增幅均超40%，但这些产品净值超1.4仅有两只。这意味着，很多产品的快速增长或来自于重仓后放手一搏、或是来自被套后的被动收益。在此前市场连续下跌背景下，不少私募都表示“压力山大”，因此能顶住压力、敏锐把握反弹者，实属不易。