券商外部接入或迎监管重塑

导读

21世纪经济报道记者独家获悉，前述规范外部接入业务的办法，共分六章三十二条，对该类业务的行为边界、系统程序等相关事项进行了勾勒。

本报记者 李维 北京报道

随着二级市场的逐步回暖，证券公司的外部接入信息系统(下称外部接入业务)的重启预期亦逐

渐升温;在此前场外配资活动的清理下，该项业务的增量被一度叫停，而并不涉及配资的量化投资、对冲等策略交易也因此受到限制。

21世纪经济报道记者独家获悉，日前监管层向部分券商下发《证券公司信息系统外部接入管理办法(征求意见稿)》(下称办法)，拟对日后重启的券商外部系统接入业务进行监管重塑。

据《办法》规定，券商需建立健全外部接入业务的管理与决策机制，制定风险管理、内控制度。同时券商需坚持“严格执行客户实名制、强化客户身份识别，严禁为非法证券活动提供便利”等原则。

券商外部接入《办法》的重新酝酿也预示着该类业务重启日的临近。在业内人士看来，虽然新的办法严禁开展场外配资，但仍然为部分策略交易留出制度空间，而这也为潜在增量资金的入市拓宽了通道。

32条规定勾勒外接新规

叫停近半年的外部接入业务新增的重启正处于酝酿状态。

21世纪经济报道记者独家获悉，前述规范外部接入业务的办法，共分六章三十二条，对该类业务的行为边界、系统程序等相关事项进行了勾勒。

在业内人士看来，对于此前沾染着“场外配资”标签的外部接入业务来说，其现阶段的酝酿重启来的“正是时候”。

“正因为配资这件事背后主要是有恒生的系统支持，所以这次管理层规范的决心也比较大。”汇金系一家券商营业部负责人表示。“经过这次大震荡，许多临时叫停的业务还要恢复，但也会有相应的规范，像现在IPO也要重启，接口的重开也在预期之中。”

在21世纪经济报道记者另外获得的一份与该办法有关的《起草说明》中，监管层表示此次新的外部接入办法主要提出了“系统接入、账户管理及合规风控制度”三方面要求，同时对外部接入的定义、适用程序、禁止行为和自律监管进行明确。

据办法规定，券商有责任成为第三方外部信息系统的第一道把关人，在开展该类业务时须与自身风控、合规水准相匹配;同时需要对外部接入业务的具体模式和客户情况进行了解。

“应当掌握外部信息系统的技术构架、接入方式，了解外部信息系统承载业务类型、主要客户群体和客户使用方式。”办法规定，“应当对可能产生的利益冲突进行识别、评估和管理，严禁任何形式的利益输送行为发生。”

“这个要求无非是要求券商必须搞清楚，用外部系统的客户究竟是谁，要做什么。”前述营业部负责人坦言，“外部接入除了配资外，还涉及一些复杂的策略交易，如果券商搞不懂这些交易的逻辑，又不知道开户人是谁，那么就会潜藏很大的不确定风险。”

值得一提的是，办法要求在系统接入环节上，外部系统须通过VPN等专线方式进行连接。

“接入具有证券交易功能的外部信息系统应当通过专线、互联网VPN专用通信通道。”办法规定，“通过直连证券公司的通用浏览器、由证券公司完成应用封装的独立应用模块或应用程序等计数方式实现证券交易功能的信息系统，视为不具有证券交易功能的外部信息系统。”

“这个很多时候就是指我们在券商官网下载的常用到的同花顺、大智慧等软件，这类软件是软件商和券商共同推出的。”上海一家证券公司网络技术部人士坦言，“通常委托端是一个系统，行情端是另一个系统，这块也被视为外部系统后，等于这种合作模式也要经过评估认证了。”

五项禁止行为+黑名单

如市场所预期的是，前述办法仍然对外部接入业务中可能存在的场外配资活动进行了严密布防。

据办法规定，在外部接入业务中，共有包括涉及违法违规、场外配资、匿名账户、规避监管或自律管理、交易接口等在内的五大类禁止行为，可能成为券商开展此类业务的“禁区”。

其中，场外配资成为了办法封堵的主要活动。“在使用外部接入开展证券业务时，未经中国证监会批准，不得为客户与客户、客户与他人之间的融资、融券提供便利服务。”办法规定，“不得向客户介绍场外配资活动。”

同时，涉及伞形信托、恒生HOMS交易单元、子账户等问题也被办法所提及。

“不得为客户开立匿名、假名账户或为身份虚假客户办理业务;不得为信息技术方建立账户登记体系等提供便利。”前述办法规定，“不得泄露客户敏感信息;不得为客户开立子账户、分账户或虚拟账户。”

在账户实名制的要求上，办法则要求券商对客户申报的姓名等要素进行审查，并确保“同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名、名称一致”。

而针对潜在的违规行为，券商还须建立针对外部接入的内部制度、审查机制并落实日常监控，并就异常情况采取适当的应急处理。

此外，办法规定中国证券业协会(下称中证协)还将建立外部接入系统黑名单制度。“将严重违规的信息技术服务机构及其管理人员等相关方列入黑名单。”办法规定，“黑名单在协会网站公布，并按规定记入协会诚信系统，证券公司不得接入黑名单列示的信息系统。”

值得一提的是，虽然办法规定条件较为苛刻，但证监会本身并不直接承担外部接入业务的监管职责;该项业务实施自律监管的责任部门将归属于中证协。

或引增量资金入市

在业内人士看来，外部接入业务的意见征求，也意味着券商该类业务重启窗口正在临近。

“在接口限制掉后，许多客户没法做这类交易了。”华东一家大型国资券商机构部经理表示，“并不是只有配资被封杀，许多私募没法发产品了，量化、策略、程序化的交易也没法开展了。”

21世纪经济报道记者了解到，即便在此前已遭叫停的HOMS、铭创等具有配资功能的系统使用上，也有部分资金并非属于配资，而仅利用其系统的其他功能入市交易，该类资金亦受到此轮券商外部接入治理的冲击。

相关接口叫停后，券商自主PB业务成为了部分外部接入资金的替代，但该类业务在产品体验等方面距离部分专业的第三方软件仍有一定距离。

“量化的许多策略，券商的PB根本跟不上。”东北一家基金子公司董事总经理坦言，“所以之前的一些客户，也没有设立新产品，而是在等着这个接口的重开。”

这也意味着，在外部接入重启后，与之相关的增量资金的入市通道阀门也有望开启。有分析人士认为，虽然该类资金在趋势上未必属于多头，但增量资金的进入对于市场活跃度的提高仍有裨益。

“这些资金不一定都是做多的，也有很多只是做多空对冲的。”前述董事总经理坦言，“但活跃度高了，市场很大面是利好的，而且股灾期间的流动性风险也会减弱。”