救市先锋队业绩大考出炉 券商三季度自营飘红

截至10月31日，24家上市券商的三季报悉数出炉。

这一次，市场尤为关注券商三季报，作为2015年A股暴跌的救市急先锋，券商以自有资金输血市场，并承诺上证综指在4500点之下，自营盘不减持，并择机增持。

券商自营盘的表现也成为市场窥视救市资金盈亏情况的一个重要窗口。

《华夏时报》记者统计24家上市券商三季度财报数据发现，券商自营盘第三季度总体收益超过60亿元，其中8家券商自营盘出现亏损，而尤以海通证券为首，自营盘总体亏损逾13亿元。

而随着三季报的出炉，券商重仓股也浮现出来，化工、机械设备成为券商重仓的领域。

8家券商自营亏损

据记者统计，24家上市券商自营盘(按照“投资收益：对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”的口径来进行计算)总体收益超过60亿元，其中17家上市券商自营投资收益为正，广发证券以34亿元的业绩高居榜首，其次是中信证券30亿元;而海通证券、招商证券、西南证券、西部证券、国信证券、东方证券、太平洋证券、兴业证券8家券商自营盘出现亏损，其中海通证券、招商证券的亏损额均超过10亿元，西南证券、东方证券的亏损幅度也较大，亏损金额超过4亿元。

而根据记者的统计，去年同期24家上市券商的自营业务收益全部为正。

海通证券分析师孙婷分析表示，下半年以来股市大跌，招商证券由于权益类持仓比例较高，三季度自营亏损10.9亿元，在市场回暖背景下，招商证券自营业务弹性更高。

而一直以自营业务为支柱的东方证券更是因为自营滑铁卢而导致第三季度净利润比去年同期下滑90%多。“公司自营业务收入浮亏4.2亿，而自营业务一直是公司的支柱业务，从前三季度的收入结构来看，自营业务收入占比为61.4%，因此公司营业收入和净利润都受到较大影响。”申万宏源分析师胡翔表示。

尽管从总体来看，多数上市券商的自营盘处于浮盈状态，但是如果仅从公允价值变动收益这一科目来看，21家上市券商的公允价值变动收益为负。

据记者了解，证券公司的自营业务一般划分在可供出售金融资产与交易性金融资产。从会计准则上，可供出售金融资产的公允价值变动损益计入资本公积，与当期利润无关，而交易性金融资产的公允价值变动收益则计入当期利润，也是对券商当期自营业绩影响很大的因素。

根据第三季度财报的数据，海通证券的公允价值变动亏损57.56亿元，招商证券公允价值变动亏损30.73亿元，中信证券和国信证券公允价值变动亏损额均超过20亿元，国泰君安的公允价值变动亏损额也接近20亿元。而广发证券的公允价值变动收益则接近9亿元，另外国海证券、山西证券的公允价值变动损益也为正。

根据兴业证券分析师吴畏的测算，三季度海通证券自营规模攀升至988.08亿元，单季度增加153亿元，主要是相当于20%净资产的救市资金继续投入导致。

券商重仓股图谱

根据同花顺IFIND统计，截至第三季度末，券商在第三季度合计持有462家上市公司股票，持仓总市值803.58亿元。

而从行业来看，以申万一级行业来划分，化工、机械设备、电子、房地产、医药生物是券商重仓数量最多的前五大行业，在462家被持仓的上市公司中，38家为化工、37家属于机械设备、34家属于电子行业、34家属于房地产行业，另外医药生物行业有32家。

而从三季度新进个股来看，券商三季度新进持股数量排名前三的个股有万科A、*ST海润、北京银行，新进持有数量分别为8.7亿股、2.7亿股、1.9亿股。此外，迪马股份、红豆股份、东阳光科等100多只个股均被券商增持。

其中，万科A、新日恒力、鲁银投资均有3家券商增持，仅是万科A就在第三季度被券商增持合计8.68亿股。

而从持股数量来看，持股数排前五的分别是中信证券、国信证券、招商证券、华泰证券、东方证券，持股数量分别是94只、71只、48只、41只和31只。

多数证券业分析师认为，三季度自营盘的压力恰好是四季度券商业绩的弹性所在。

11月4日，券商股在深港通有望年内开通的利好刺激下一路上攻，上证指数强势攻击3500点，接受记者采访的机构人士认为，券商股有望带领A股展开上攻。

“券商最有可能引领股市上攻，因为券商的利空因素基本消耗完毕，利好因素正在逐步积累，并且券商的估值也基本跌回了2000点时期，再加上还有一些创新业务的支撑，所以说券商行情正在到来。”南方基金首席策略分析师杨德龙告诉《华夏时报》记者。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春也对A股市场持相对乐观态度，“近两周A股维持了强势震荡态势，市场依然有向上的趋势。但结合基本面，A股仍可能是结构行情，而监管风险可能对A股造成短期的扰动。总体上，我们对A股依然乐观，但较之前更趋谨慎，体现在投资层面就是更看中公司质地和估值。建议投资者以逸待劳，以有业绩支撑的行业板块做防守。”

本文来源：华夏时报 作者：盛青红