坚信制度的力量 让信托回归服务实体之源

　　对于信托业的监管规则，目前一些市场人士有“这条管得太严格、那条管得太死”的声音。但是在赖秀福看来，这些规则并不能随意变动。

　　“因为现在信托业的每一条细则，背后都是血的教训和历史的记忆。就像古河道，现在虽然被黄沙掩埋，但过去曾经激流澎湃，放浪不羁，相应的河道就是对其约束的痕迹，我们规则的制定及其过程也是如此。”他强调，历史已经证明，行业要健康发展，必须要对规则有敬畏之心，监管必须要跟进，不管是不行的。

　　详解“三管一提高”监管理念

　　可以预见的是，未来银保监会对信托业的监管将更为严谨和规范。在今年2月召开的信托监管工作会议上，赖秀福提出了“三管一提高”的监管理念，即管战略、管风险、管行为和提高服务实体经济能力。

　　赖秀福具体解释，管战略就是信托业机构要根据自身情况来制定战略，明确发展方向，回归本源，加快业务转型。

　　“有些机构什么都想干、什么钱都想赚，但目前还没有机构具备全才的能力。”赖秀福直言，监管倡导的“回归本源”，需要业界更深度地去理解、去实践，同时公司的战略制定、价值观念、文化建设、内部治理机制也要与之匹配。

　　何为“本源”？“通道业务显然不是本源业务。试想一下，一家信托机构如果90%以上的业务是通道业务，那要这个机构做什么？”他指出，有些机构通过通道收取手续费，可能增强宏观风险，给本来要收缩的领域开了口子。于大局，不利；于小局，走不远。

　　赖秀福认为，法律支持范围内的信托业务才是本源，服务实体经济才是本源。“有信托机构原来没有做过主动管理或本源业务，没有培育适应市场的能力和人员，就认为市场和制度对其不公。”对此，他回应，如同时间至于每个人的公平性一样，市场对大家都是公平的。

　　所谓管风险，就是认识风险、了解风险、把握风险、管理风险并加快风险处置，该补充资本金要及时补充，守好不发生系统性风险的底线。在各类风险中，流动性风险需要重视；同时，声誉风险也至关重要，因为信托的本质是“受人之托，代人理财”，只有投资者信任才会托付钱财给信托机构去管理；此外还有信用风险、操作风险等。

　　关于风险管理，监管部门已经设置了各类监管指标进行规范要求。以资本方面的规则为例，监管对于信托公司有净资本要求，通过资本引领，引导其业务安排。

　　赖秀福表示，能不能发现风险并管理风险，是监管工作的基本功，信托机构也要将“风险为本”的理念贯彻到经营的各个环节。

　　管行为，即要形成信托业的行为规范。赖秀福称，金融活动与行为密不可分，例如经济学中有专门的行为经济学学科，行为决定了机构的风险水平和管理水平。

　　他认为，未来监管可在这方面多挖掘、多研究，细化相关规定，形成信托业的行为规范，甚至更进一步，形成行为监管的一套规则。

　　“三管一提高”中的“一提高”，即提高服务实体经济的能力。赖秀福表示，无论经典的经济学原理，还是我国政府关于打好防范金融风险攻坚战的总要求，都一致认为，一切金融活动归根结底都要回归到服务实体经济。

　　“这一点我深有体会。在总结2008年全球金融危机的教训时，我认为，美国金融危机之所以必然发生，是因为其金融活动高度脱离实体经济而体外循环，沙丘之上的金融大厦必然走向垮塌。”赖秀福称，不要一味地追求虚拟经济或者经济金融化，一味地追求金融数据的高增长，而是要多思考金融为谁服务的问题。

　　赖秀福理解，金融必须为实体经济服务，这是由经济的内在规律决定的，不要回避，也不可回避；更高层面上，是为人民的美好生活服务，这与目前我国的主要矛盾——人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾是相统一的。

　　“做金融包括做信托，不能离开这一条。不能光想着赚钱，而不顾宏观政策，不顾监管要求，不顾市场感受，不把握市场规律，脱离经济与金融运行的紧密关系自搞一套。”赖秀福强调。

　　发挥制度力量 信托监管评价指标拟调整

　　为了保证金融支持实体经济，回归本源，监管要出实招，包括监管引导、指标考核、监管评级等。赖秀福透露，今年的一个“重头戏”就是开展一系列信托监管制度建设，落实“三管一提高”的监管理念。

　　赖秀福称，比如此前的监管评级中，规模指标的考核权重较大，导致很多信托机构一味地做大规模，信托业受托资产规模从前几年的10万亿元一路猛增至最高峰时的近26万亿元。而做大规模最简单的方式就是做大通道，但是做大通道对于支持实体经济并没有多大好处，对信托机构塑造自身实力、提高抗风险能力、人才培养、经营理念也无裨益。

　　“据此，我们计划系统地修改评级指标，压缩规模指标的考核权重，届时评级结果将会和2018年有所不同。”赖秀福介绍。而这将引导信托行业向监管鼓励的方向发展，因为监管层对于不同评级的信托机构有明确激励约束。通过这样的操作，让监管政策更加具备引领性、导向性，最终提升信托业支持实体经济的能力。

　　这仅是系列制度完善的一部分。赖秀福此前在银保监会吹风会上指出，要按照“补短板”的要求，对信托公司股权管理办法、资金信托管理办法、信托资本监管办法、信托业流动性监管办法等按要求予以完善。

　　他指出，要通过制度的建设及执行，规范行业发展，让行业回归本源。“金融活动仅仅依靠自觉是不够的，需要监督和不断治理，这就是制度的活力之源。”赖秀福表示，未来，针对行业内争议的事项，还需要通过顶层设计去统筹。