中梁7月中旬挂牌上市 信托计划还款终于有着落了

　　原标题：终于过了聆讯，中梁7月中旬挂牌上市

中梁控股董事长杨剑。图片来源：中梁控股

　　记者 | 马一凡

　　中梁控股一波三折的上市计划有了新进展。在重新向港交所更新招股书40天后，他们通过了聆讯，预计将于7月16日正式挂牌上市。

　　温州商人杨剑在短短几年内把中梁打造成了业内的明星黑马、前25强、港股上市公司，过程并不容易。三年前杨剑和他的企业中梁在地产圈还没什么名气。

　　在6月26日下午例行于香港举办的全球发售新闻发布会上，过去一直低调行事的中梁控股董事长杨剑，率领他的高管团队亮相，包括执行董事兼首席执行官黄春雷、执行董事兼高级副总裁徐亮琼、副总裁游思嘉以及执行董事兼财务总监凌新宇。

　　中梁宣布了其即将开始的全球发售股份计划。此次全球发售共530，000，000股（视乎超额配售权行使与否而定），其中包括初步提呈发售的53，000，000股香港发售股份（可予重新分配）及477，000，000股国际配售股份（可予重新分配及视乎超额配售权行使与否而定）。

　　香港公开发售将于6月27日上午9时正式开始，股份代号已定为“2772”。

　　最高每股发售价为6.68港元，预计发行价格为5.20-6.68港元/股，计划募集资金在4亿至5亿美元之间。假设超额配售权未获行使及假设发售价为每股5.94港元（即招股章程所载发售价范围的中位数），预计募集资金规模为27.6亿至35.4亿港元。

　　如果配售成功，中梁约有15.01%的新股对外发售，杨剑将大概持有81.48%的股份，他的夫人徐晓群持有1.68%股份，盈智环球股份有限公司持有0.83%的股份。

　　成功上市将缓解中梁的融资难题。

　　中梁计划将此次所募款项约60%，用作公司现有物业项目或项目阶段的建筑成本，包括温州中梁鹿城中心、宿迁中梁首府以及新的江油中梁首府；约30%款项将用作偿还绝大部分的现有信托贷款；还有约10%将用作一般营运资金。

　　招股书显示，截至2018年底，中梁有109个信托或资产管理计划未偿还，总额为147亿元，其中4笔信托贷款将于2019年到期，大部分的利率都超过9%，最高的一笔利率高达13.9%。

　　加盟中梁不久的游思嘉在发布会上表示，上市之后，中梁的负债结构将有更好的组合和明显的改善。“随着我们打开境内外发债的渠道，年期会长一点，我们现在资产负债表的平均年期只有两年，有一半是一年期的债务，作为一家上市公司，年期、利息、渠道都可以做更好的组合，在未来一个周期的时间内可以改善。我们也看到很多标杆房企通过上市打开资本市场，都走过这样的路，所以路径是非常清晰的。”

　　作为近年来港股上市之际体量最大的一家，销售额已经突破千亿的中梁首次募资金额并不算高，与2018年年初上市的正荣募资金额差不多，当时正荣发售价最终为3.99港元，募资净额为38.43亿港元。

　　从2018年年初开始筹备上市起，中梁的交表以及上市时间点都一再推延，原计划2018年8月30日交表，2019年年初登陆港交所主板，结果交表晚了约两个半月，过聆讯又等待了漫长的7个多月。

　　期间中梁面对的最大问题是人事以及经营财务数据问题。人事上，CFO一职不稳定，人员来来去去；而第一次招股书披露后，神秘中梁的经营和财务数据第一次袒露在公众视野中，净资产负债率过去曾高达1790%，又在谋求上市前暴降了40倍，在盈利能力上，招股书也显示中梁刚刚扭亏一年而已。

　　直至第二次更新招股书，披露更多新数据后，这家千亿房企才在一众排队等候的小房企中率先通过聆讯。

　　中梁能向资本市场讲述的故事是他的成长性，2016年至2018年，中梁控股仅用了短短三两年时间，合约销售额从百亿达到了千亿级别。杨剑极好地抓住了三四线城市棚改的历史机遇，同时他还擅长利用组织架构来调动人性，追求项目的高周转。

　　但同时中梁需要解释的是，若三四线市场红利被收割殆尽，它又该如何适应市场以及调整好发展模式。

　　在26日的发布会上，黄春雷讲了中梁的三个核心优势，分别是：业务覆盖120多个城市，产品在全国复制方面没有什么问题，二线比例逐步提升；其次，这几年在合约销售额、总资产的上升幅度非常显眼；公司股权架构简单，组织构架上实行三层半管控，区级层面人事、风控、投融，区域公司以营销为主，事业部以工程开发为主。

　　在销售额只有几百亿的时候中梁就喊出了“3000亿”目标，只不过现在的中梁很少再提。

　　首席执行官黄春雷谈到3000亿时说，理想总是要有的，好的行情再来一波，3000亿也是有可能的。但他话锋一转：“这次上市以后，我们的整个想法也会转变一些，先不设定一个具体的目标，但是肯定以稳健、利润、风控作为方向，规模的话有机会就做大一点，没机会的话小一点。”

责任编辑：唐婧