新华保险转型关键期舵手换人 资管背景加持战略规划或临微调

　　自万峰辞任董事长及首席执行官近半年后，新华保险(行情601336,诊股)（601336.SH/01336.HK）于2019年6月27日选出新一届董事会成员，其中居于首位的刘浩凌将拟任新华保险新掌门，李全为总裁兼首席执行官。至此，新华保险新一届领导班子基本成型。

　　回顾来看，在万峰的带领下，2016年新华保险开始“五年规划”的战略转型，砍掉趸交业务，建立续期拉动发展模式，聚焦长期保障型业务。如今，转型行至中途，万峰离任，“新旧交接”下，双双出身资管界的刘浩凌、李全又将给新华保险带来怎样的变化？业内分析人士对蓝鲸保险表示，并不排除“新帅”会对于早前发展战略做适度微调的可能性。

　　立足当下，新华保险转型进入关键期，搭建起以个险渠道、健康险产品为主的模式，业务结构“脱胎换骨”。长远来看，业内人士指出，前有强敌、后有追兵的情况下，新华保险主营的健康险业务能否达到预期，支撑保费规模，将成为未来发展关键所在。

　　汇金刘浩凌董事会排名首位，新华资管李全出任总裁

　　据了解，刘浩凌出生于1971年，法学、金融学硕士。历任中国投资有限责任公司法律合规部高级副经理、高级经理，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）综合部副主任兼法律合规处主任。现任中央汇金副总经理兼综合管理部/银行机构管理二部主任。

　　今日新华保险董事会选举结果名单显示，刘浩凌在第七届董事会9位成员中排名第一，待相关履职程序完成后，刘浩凌也将成为新华保险历史上首位“70后”董事长。

　　事实上，这也是刘浩凌二次进入新华保险董事会。2009年12月，新华保险当年第八次临时股东大会上，刘浩凌获选董事，9个月后，因工作调整辞去该职务。此外，刘浩凌还在2013年1月至2017年5月担任中国出口信用保险公司监事。

　　现年55岁的李全，则有9年新华保险体系内的工作经历。其2010年3月加入新华资产担任总裁，2016年12月起兼任副董事长，2013年4月起兼任新华资产管理（香港）有限公司董事长。出任新华保险首席执行官、总裁前，任职新华资产管理股份有限公司副董事长、总裁、党支部书记。

　　把时间线拉长，1998年5月至2010年3月，李全任博时基金管理有限公司督察长、副总经理、常务副总经理，还曾在正大国际财务有限公司、中国农村信托投资公司就职。细数来看，李全至少有12年的基金公司管理经验和9年的保险资管公司管理经验。

　　“新帅”双双出身资管，新华保险战略规划或临微调

　　不难发现，无论是刘浩凌还是李全，都有丰富的投资领域管理经验，对于正处转型期的新华保险而言，又释放了怎样的信号？

　　事实上，寿险公司转型不仅是保费结构的转型，也是投资端的转型。传统的“负债驱动资产”模式正向“资产负债双轮驱动”模式转变。通过负债端承保业务资金供给，做大资产规模筑牢发展的基石，也通过做强资产，开拓投资的领域、提升投资收益水平来反哺负债端，实现资产、负债的有效匹配和良性循环，实现有价值、有效益的规模。

　　可以预见，在深入转型后，新华保险对投资端业务的重视程度将进一步提升。在“五年规划”战略的核心人物万峰离任后，新华保险剩余的半程转型路，是否有所变化，成为业内关注焦点。

　　“人事变化很正常。保险公司是体系化运营的，既定战略框架后，短期内并不会有太大调整”，一位业内分析人士指出。但其同时透露表示，股东中央汇金对新华保险保费有规模要求，早前在万峰强手腕的“牺牲规模换质量”理念下，表现并不明显，但并不排除自来汇金系的刘浩凌上任后，对于早前战略做适度微调，“但总体肯定是秉持寿险行业的发展趋势，坚守保险保障本源”。

　　阶段转型初显成效，万峰离任前夕拟调“五年规划”

　　先来看新华保险的转型成效。早前，万峰为新华保险制定了“五年规划”转型战略方案，分“两步走”实施：第一步，即2016-2017年为转型期，调整业务结构、夯实发展基础，以期交和续期保费增量逐步替代趸交保费，初步建立期交和续期拉动业务发展的模式；第二步，2018-2020年为发展期，形成续期拉动发展的模式，着重发展长期期交业务，加大业务结构调整。

　　开启“大船调头”的转型之路后，阵痛难免。2016年，太保寿险原保费收入超越新华保险，重新回到行业第三，当年，新华保险原保费收入同比增速0.6%，远低于行业整体超3成的增幅，净利润缩水4成。这一表现也在计划之中，2016年业绩发布会上，万峰表示，是新华保险主动消化掉了“不想要”的保费，以阶段性的规模牺牲来换取结构的调整，并给转型打出90分的成绩。

　　2017年，新华保险转型深入。保费结构方面，续期占总保费的比例由58%提升至71%，首年期交占新单的比例由50%提升至87%。“基本甩掉了趸交包袱”，万峰如是评价道。当年，新华保险全年趸交保费同比减少约200亿元，续期保费775亿元，同比增长19%，“在趸交业务大幅压缩的情况下，总保费基本持平，续期拉动的保费增长模式初步形成”。

　　2018年，新华保险坚持“稳中求进”的总基调，以保障型业务为核心，聚焦长期保障型业务，坚持“以附促主”的营销策略；通过产品创新，尤其是附加险产品，丰富健康险产品体系，夯实续期拉动的保费增长模式。

　　业内分析人士评价称，新华保险经过3年左右的调整，短期转型取得不错的成绩。自坚定转型以来，以健康险为代表的长期保障型业务，成为新华保险大力发展的核心业务。由于健康险的新业务价值率明显高于储蓄型产品，随着新单中健康险占比不断提升，新华保险新业务价值率也有明显变化，从2015年末的12.9%上升至2018年末的47.9%。

　　2018年末，新华保险开放日活动上，万峰表示，随着寿险行业的发展变化，为追求更稳定健康的持续发展，公司拟对早前的5年发展计划进行修改，以稳定经营为主基调，将尽快提交新的调整规划，“以达成新的5年计划”。回顾来看，这或也是万峰在离任之前给其掌舵之路画上阶段性句点。

　　押码健康险，新华保险前有强敌、后有追兵

　　如今，新华保险已走到转型关键期，从早前以银保渠道、分红险产品为主，转向并建立起个险渠道、健康险产品为主的模式，业务结构“脱胎换骨”。

　　向好的趋势下，暗藏的压力也需引起关注。首当其冲的即是保费规模，从“居于行业三甲”，到“市场排名保持前四”，再到2018年排名行业第六，仅从规模程度来看，新华保险与老对手中国人寿(行情601628,诊股)、平安人寿、太保寿险之间的差距渐渐拉大。

　　尽管健康险快速发展已是行业共识，但随着市场产品策略的转型调整，包括头部险企在内，不少中小险企也已从理财型产品中，分出精力深耕健康险。对于新华保险而言，激烈的行业竞争下，健康险销售能否达到预期，成为重中之重。

　　“可以从两方面来看，一方面是来自头部险企的压力，平安代理人优势明显，国寿也有多年的健康险业务经验，对手强劲”，一位业内人士向蓝鲸保险分析称，另一方面，例如华夏人寿、百年人寿等一批中小型险企基于低定价优势，也在强势分割市场。

　　对此，新华保险也提出“以附促主”的销售战略，“寿险产品的同质化非常严重，但通过附加险的配置，可以实现客户的差异化”，早前万峰曾预测表示，2019年新华保险附加险预计达到60亿。

　　业务推动的核心，是营销人员。目前，新华保险将之重新定义为风险管理师，围绕“三全”原则全面升级风险管理服务，为客户提供全程、全面、全家的风险管理服务方案，从个人延伸到家庭成员的同时升级产品体系，研发合适家庭的风险管理产品。据了解，对于2019年的增员，新华保险安排了专项财务投入，并设立了组织发展的专项奖励。

　　而此举无疑将加大手续费及佣金支出，根据万联证券的研报预测显示，至2021年，新华保险该项业务支出将保持逐年上涨趋势，对此，新华保险需保持一定水平的人均价值产能。

　　顺应寿险业的发展趋势和回归本源的监管导向，坚持续期拉动模式，实现价值稳定增长，是新华保险坚守的信念，“换帅”之后，将给其带来怎样的新理念，亦或是延续早前规划奋力向前，值得业内关注。