收益率下降监管趋严 房地产信托“香饽饽”要变味？

　　对很多福州高净值人群来说，房地产信托是这两年较好的投资品种之一，由于投资需求旺盛，去年底甚至出现客户有钱却抢不到额度的情况。

　　现在的福州投资市场上，这一情况发生了变化。记者昨日从多家在榕银行的私人银行部门获悉，目前房地产信托呈现收益率下降、监管趋严的态势，很多高净值客户开始从这一领域撤出。

　　曾经的“香饽饽” 收益率持续下跌

　　买理财产品？炒股？炒黄金？对福州的高净值人群来说，这些他们都看不上。

　　“我们的客户比较喜欢房地产信托产品，这类产品高的时候两年有20%的收益率，远超银行理财产品，和投资股市相比则更加稳健。”昨日，一家在榕银行的私人银行业务负责人何女士说。

　　房地产信托产品，是指信托投资公司通过实施信托计划筹集资金，用于房地产开发项目，为委托人获取收益的产品。

　　一直以来，福州投资市场上高净值人群有较多的房地产信托产品可供选择，投资门槛一般在300万元以上。利率方面，去年初至今年初，年化收益率9.8%以上的产品不少，其中相当一部分产品的年化收益率在10.5%左右。

　　不过，今年4月初以来，很多人发现类似的产品少了。

　　“现在年化收益率在9.5%以上的房地产信托产品已经很少见，8%的也不多了。”何女士告诉记者，房地产信托产品的平均预期收益率在3月份达到阶段性的高点，此后连续两个月都在下行，5月房地产信托产品的平均预期年化收益率为8.2%。何女士说，她粗略算了一下，年化收益率从10%以上降到8.2%，同样买300万元的产品，客户一年获得的收益会差5万多元。

　　据了解，之所以出现这样的情况，一是因为央行实施宽松的货币政策，机构资金的流动性增强，社会平均融资成本持续走低；二是因为部分企业的融资需求下降，且企业融资渠道多样化趋势明显，进一步拉低了房地产信托产品的收益率。

　　何女士表示，她所在的银行刚刚为私人银行客户开了一场年中理财分析会。会上，来自上海等地的理财师明确表示，预计2019年集合信托产品的平均预期年化收益率还将下降，大概率会跌破8%，但不会降至7%以下。

　　产品供不应求 客户趋于谨慎

　　房地产信托收益率下行，福州高净值人群的心态也发生微妙变化。

　　多家在榕银行的私人银行客户经理表示，现在福州投资者的心态变化很快，以前主要看收益率，并愿意为此承担较高风险，但从去年底至今，“求稳”成为他们的主要出发点，今年有关安信信托(行情600816,诊股)超百亿产品逾期的消息出现后，很多福州的投资者“不淡定”了。

　　何女士表示，从总体上看目前房地产信托仍然供不应求，但投资的氛围已经发生变化。

　　与此同时，近期市场监管也更加严格。从今年信托机构收到的罚单来看，房地产信托业务成为违法违规的重点领域之一，截至目前，已受罚的9家违规信托公司中，有3家涉及房地产业务。

　　就在近期，监管进一步加码，银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，进一步严格规范信托公司开展房地产业务。

　　“福州高净值人群对政策把握比较好，很注意国家的管理措施。因此，在监管趋严、收益率下降等背景下，他们现在对房地产信托产品的选择更加谨慎，首先会考虑风险，其次才考虑收益率、信托公司过往的产品违约及处置情况等。”何女士说，业内预计，今后房地产信托产品的热度还会下降。她同时建议，投资者在购买产品时要更加谨慎对待每一个信托产品的底层资产。