市场反弹 定增私募基金表现靓丽

⊙本报记者 金苹苹

10月以来，受外盘大涨影响，A股市场一路高开高走，反弹幅度超过15%。在众多的私募基金中，根据好买基金的统计，除管理期货型私募外，其余私募的收益率均大幅提高。

其中，普通股票型私募平均收益率5.75%，表现最好的是定向增发型私募，10月平均收益率接近指数反弹水平。市场暴跌后企稳，定向增发型私募配置价值再度凸显。

定增型私募基金领涨

国庆后，受外盘大涨影响，A股市场高开高走一路突破3400点，经过两周左右调整后随即放量突破3600点，反弹幅度超过15%。首先，上证综指从5000点跌至3000点，很多优质股票进入价值投资区间，估值上具有反弹的基础。另外，央行再度降准降息，货币宽松以及其他维稳措施继续推行，而且市场经过9月份近一个月的长期盘整，底部筹码得到充分置换。于是，节后在外盘带领下开始反攻。

好买数据统计的6种私募中，除管理期货型私募外，收益率均大幅提高。其中，表现最好的是定向增发型私募，10月平均收益率接近指数反弹水平。普通股票型私募平均收益率5.75%，较上月也有明显涨幅。市场反弹初期，机构投资者常常会踏空，然而5.75%的平均收益率虽然落后于指数反弹幅度，但是也反映出有一部分私募机构嗅觉敏锐，精准把握住本段行情。

好买基金认为，市场暴跌后企稳，定向增发型私募配置价值再度凸显。上半年套牢的定增产品在反弹中逐渐解套，加上这些产品基本满仓操作，反弹初期表现会明显优于其他类型产品。不仅如此，指数深幅调整后投资者参与热情衰退，规模大的定增基金议价能力提升，可以拿到更加有利的价格。因此，建议投资者可以重点关注一些资金规模大、议价能力强的定增产品。

股票型私募择机入市

对比9月份的统计数据可以发现，虽然10月大盘整体盘整向上，但成交量并没有显著的提升。好买基金的统计显示，10月份股票型私募基金整体涨幅为5.75%，约为沪深300涨幅的一半。

事实上，股票型私募基金的首要任务并不是低仓位避险，而是创造合理的绝对收益。在市场波动较前段时间已经相对平稳的背景下，何时入场也是众多私募基金经理所考虑的问题。好买基金认为，在大盘经历了2个月的盘整之后，市场的情绪有所回暖，投资者对于市场的观点也出现了一定的分化。从仓位的角度来看，部分私募的仓位已在10月份逐渐提升。虽然三季度经济基本面的数据仍然不容乐观，但考虑到资金面，霜降之日的“双降”继续为充足的资金提供保障，且政策上释放的更多的是积极的主旋律。结合近期IPO重启的政策，体现了监管层对于市场进入常态的一种默认。

现阶段，不同风格的基金经理所做的布局也不尽相同。短期内的操作或激进或保守，仓位或高或低，体现的都是私募管理人对于市场的判断。不管怎样，我们可以注意到，10月份的私募机构相较上一月更加有所行动，且先行者已然进场埋伏，处在观望中的私募大多也对四季度的市场有了一定的判断，等待时机去布局相关主题和个股。在市场的风险偏好逐渐回暖的情况下，好买建议投资者可继续关注四季度股票型私募的表现。