5月定增市场遇冷 产品表现不一

2016年5月份定增市场遇冷，据wind数据库统计，受多方面影响，A股市场上5月份月共有 57家上市公司实施了定向增发方案，数量与4月份月的51 家相比上升 11.76%;但是再融资金额为1358.43 亿元，相比四月份下降了23.64%，下降趋势明显。

沪指表现差强人意，月末最后一天大涨3.3%的情况下，才使得5月跌幅收窄至0.74%。截至5月31日，近一个月具有业绩记录的相对价值有178只，事件驱动策略5月平均收益为-0.2054%，其中79只基金盈利平均收益为2.493%，8只基金持平、91只基金亏损平均收益为-2.566%。

一、 2016年事件驱动策略发行及清算情况

2016前面五个月事件驱动策略累计新发行263只产品，其中1月份发行数量最多，达78只，受行情影响，后面四个月新产品发行数量下降趋势明显。

从产品类型来看，其中自主发行和券商资管依然是产品数量最多的类型，其中自主发行214只，券商资管20只，两者合计占比将近9成。信托和公募专户分别成立8只、5只，期货专户11只，有限合伙5只。

从子策略的数据分布来看，依旧定向增发占比超过80%，其次是并购重组类产品，占比9%。

二、事件驱动策略收益情况

虽然上半年行情相比去年同期相差甚远，但是今年A股上市公司定向增发的热度不减。根据Wind数据显示，截至5月底，今年以来有200家公司实施了定向增发，发行规模超过5000亿元，较去年同期保持了较快的增速。根据私募排排网数据库统计，事件驱动策略产品中，最近六个月平均收益率勉强为正，仅为1.096%，如果剔除一月份和二月份的极端行情的情况下，最近三个月平均收益率高达5.24%，有明显的提高。

三、五月事件驱动策略排名前十收益情况

无论是从实施增发公司数目和融资规模来看，定向增发仍是A股融资和收购的主要渠道。根据数据统计，在178只事件驱动策略产品中，五月份单月收益率只有44%的产品取得正收益率，52%的产品取得负收益率。其中收益率最高的是民生稳赢2号，单月收益率为10.97%，其次是中融信托-浙商睿雅定增2期，单月收益率为9.877%，第三名丰年定增1号，收益率为7.302%。

纵观排名前十的事件驱动策略私募产品，平均收益率为7.15%，单月收益率排名前5的都属于定向增发类产品，第五和第六都属于华谊兄弟大股东增持1号和2号产品，第八第九第十名都属于并购重组类产品。此次五月份排名第一的民生稳赢2号成立于2015年1月26日，截止目前，累计收益率高达201%，最近三个月的收益率高达59.26%，净值曲线非常稳定;在市场低迷的行情下，在同类型产品中，表现特别优异。另外华谊兄弟大股东增持1号和2号产品收益率靠前得益于华谊兄弟股价近期持续走强相关。

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