北上资金开始转向净买入 市场押注“七翻身”

　　下半年伊始，市场走势震荡。

　　周四（7月4日），A股震荡走低，上证综指跌0.33%报3005.25点，连续3日下跌；深证成指跌0.55%报9368.3点；创业板指跌0.75%报1532.74点；万得全A跌0.43%。两市成交4385亿元，较上日继续缩量。北向资金净流入近10亿。

　　A股三连跌

　　本周前四个交易日，除周一大幅飘红，后续3个交易日均告收跌。

　　周四，A股下跌个股数量2068只，上涨个股数量1326只，其中涨停个股数量34只。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能）？

　　板块方面，当日国防军工、建筑装饰、房地产、建筑材料、公用事业板块涨幅居前，涨幅分别达1.49%、0.74%、0.73%、0.40%、0.17%。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能）

　　当日休闲服务、食品饮料、农林牧渔、医药生物、有色金属板块跌幅居前，跌幅分别达2.85%、1.54%、1.51%、1.26%、1.25%。

　　概念板块方面，当日大飞机指数、航母指数、十大军工集团指数、抗核辐射指数、通用航空指数涨幅居前，涨幅分别达2.45%、2.37%、2.19%、1.84%、1.62%。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能）

　　当日触板指数、啤酒指数、生物育种指数、白酒指数、调味品指数跌幅居前，跌幅分别达3.74%、3.21%、2.76%、2.24%、2.21%。

　　资金流向方面，当日主力资金净流出规模145.37亿元，同时机构资金净流出规模也达76.85亿元。与此同时，散户净流入规模则高达230.10亿元。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能）

　　“北水”转向

　　值得注意的是，A股连续下跌同时，北上资金开始转向净买入。

　　周四，北向资金净流入规模9.77亿元，其中沪股通净流入规模9.41亿元，深股通净流入规模0.35亿元。整体净流入规模较周三大幅升高。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能）

　　个股方面，当日白酒股重获外资青睐，其中贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)均获净买入逾3亿元，而洋河股份(行情002304,诊股)和泸州老窖(行情000568,诊股)也分别获买入2.14亿、1.44亿元；海康威视(行情002415,诊股)遭净卖出5.39亿元，上海机场(行情600009,诊股)被卖出3.47亿元。

　　

　　Wind统计显示，截至周四收盘，今年以来北向资金净流入规模已达979.77亿元，其中6月份以来净流入规模16.09亿元。

　　

　　（图片来自Wind金融终端“沪深港通速递”行情）

　　“七翻身”有望

　　面对当下市场走势，多家机构继续看好。

　　联讯证券廖宗魁团队研报判断，A股“七翻身”有望上演。

　　报告认为，从风险角度看，G20中美元首会晤，重启双方经贸磋商，这基本上封死了下跌的空间。

　　从行情催化的角度看，政策宽松大概率会在7-8月加力；另外，科创板上市即将登场，短期也有利于市场的活跃和风险偏好的提升。

　　从配置策略的角度看，在外部风险下降之后，7-8月的布局可以适当积极一些。

　　华创证券卢威研报分析，从历史近10年的7月份统计来看，做多胜率较高为70%，况且上证综指在2019-06-19和2019-06-20走出了放量的突破缺口，在突破缺口处 2898-2916 具有不错的支撑，震荡中的市场理应保持乐观，如有回调亦需要保持积极心态。

　　7月投资策略汇总

　　投资策略方面，上海证券屠骏团队研报分析，7月份大盘仍将维持6月底以来的弱势反弹。反弹驱动力源(行情600405,诊股)于三方面：

　　（1）科创板开市，政策面对于A股市场的“维稳”要求；

　　（2）6月PMI依然位于50荣枯线以下，因此7月底的中央政治局会议是否出现政策托底加码信号值得关注；

　　（3）G20峰会美方不再对中国出口产品加征新的关税，两国经贸团队重启谈判。中美经贸摩擦作为市场风险偏好的主要压制性因素被阶段性的移除。

　　报告分析，在全球经济共振下行的预期之下，A股“盈利底”何时出现尚不确定，7月份大概率为弱势反弹，呈现进二退一的特点，判断结构性机会比大盘走势更重要。

　　报告认为，7月主要结构性机会在于：（1）中报预期绩优股；（2）科创板映射；（3）自主可控产业链；（4）消费转型升级。

　　兴业证券(行情601377,诊股)王德伦团队研报表示，“7月市场策略观点：一份醉一份清醒”。

　　报告认为：（1）中美转暖期，前期受贸易摩擦影响较大，新兴成长方向估值压制较为严重的方向迎来修复性机会；（2）科创板推出在即，作为本轮资本市场改革的排头兵，作为直接融资和本轮资本市场改革的载体，券商将继续受益。

　　报告提醒，中报业绩成色影响本轮反弹高度。风险偏好阶段性修复后，市场中期仍需要基本面支撑，面临压力。

　　申万宏源(行情000166,诊股)曹春晓研报分析，根据申万金工风格轮动模型，截止到2019年6月底，主要市场风格中，大盘风格相对于小盘风格占优、非金融相对于金融板块占优。结合市场对各行业2019年盈利预期，模型建议7月份关注食品饮料、钢铁、家用电器、银行、交通运输和国防军工等行业。

　　平安证券魏伟研报表示，权益市场在下半年面临风险的逐步出清。从中美贸易谈判、科创板落地、宏观经济预期下修再到去杠杆下的流动性压力，然而受政策端改革红利支撑影响，市场机会来自于不确定性的落地。我们建议短期关注受中美贸易影响的科创板块的估值修复，中长期关注稳健优质的龙头上市公司。