全国社保基金加持 华兴新经济基金三期人民币基金超募10亿元

　　7月29日，华兴新经济基金宣布完成了三期人民币基金的募集，募资总额逾65亿元，超募10余亿元。LP阵容中，除了有全国社保基金的鼎力支持，还有银行、保险、知名市场化母基金、大学校友基金等众多机构投资者纷纷入场。

　　作为“新经济伟大公司的推手”，华兴新经济基金自成立以来已经投资了美团、滴滴等众多明星项目。而在技术创新成为新驱动力的背景下，三期人民币基金在重点关注科技和商业服务、消费和互联网、金融科技的基础上，将进一步聚焦包括新能源、先进制造在内的新兴赛道，力求捕捉下一家“伟大企业”。

　　募资难，强者胜

　　自2017年便开始蔓延的“募资难”寒潮至今没有消退的迹象。投中研究院发布的数据显示，2019年第一季度，国内共计110只基金进入募资阶段，同比下降53.39%；目标募资规模达359亿美元，同比骤降86.78%。每当召开行业论坛，VC/PE人士最经常讨论的话题还是“募资难”。

　　不过，行业两极分化也在加剧。数据同样显示，2019年第一季度，VC/PE募资完成基金尽管数量上有所下降，但是资金总规模达到295.28亿美元，同比上涨16.6%。

　　这意味着，在“募资难”的同时，那些拥有持续优秀业绩做保障，诸多明星被投项目加持的GP更能从中脱颖而出。

　　以华兴新经济基金三期人民币基金为例，总募资额超65亿元，超募10亿元，全国最大LP“全国社保基金”低调加入，更加凸显了华兴新经济基金的品牌价值。在整个LP架构上，以专业程度高、资金期限长的机构投资者为主，从长远来看，更有利于华兴新经济基金保持长期稳定的输出。

　　在华兴新经济基金投资的约90家新经济公司当中，超85%的公司完成后续轮次融资。截至目前，有19家被投企业成功登陆各个资本市场，包括美团点评、药明康德(行情603259,诊股)、分众传媒(行情002027,诊股)、乐信，以及最近刚刚登陆科创板的南微医学(行情688029,诊股)等。

　　华兴投资方法论

　　对于VC/PE而言，选择All in哪些赛道、采取何种打法，皆决定其生死兴旺。

　　华兴新经济基金诞生于2013年，这一年被看作是改变BAT和中国互联网的元年，也是“VC/PE黄金时代”的前夜。

　　彼时，刚成立的华兴新经济基金即明确了投资理念——不单想做单纯的“价值发现者”，更是要做“价值创造者”。具体到实战上，首先，投资赛道必须足够宽、高成长（市场前景要足够大）；其次，只投市场的前两名，或者潜在成为前两名的企业；此外，企业必须要有自己的核心优势，要有一定壁垒；而团队的强战略思维跟执行力也是考核之一。

　　带着“敏锐”基因的华兴新经济基金，锁定“技术创新”、“消费升级”及“产业升级”三大投资主题，截至目前，投资标的涵盖各领域头部企业，其中包括贝壳、商汤、明略、滴滴出行、分众传媒、米未传媒和药明康德等诸多明星案例。

　　随着第三期人民币募资的完成，华兴新经济基金也做了相应调整，将重仓三大板块：科技和商业服务、消费和互联网，以及包括新能源、先进制造在内的新兴赛道。

　　更确切地说，华兴新经济基金志在做“新经济伟大公司的推手”。对于伟大公司，华兴新经济基金负责人杜永波曾解释称，一方面希望被投的企业是一个有使命感、能够做出正面价值贡献的企业，因为只有这样的企业才能够活得更长久、做得更大；另一方面，还希望它在自己的领域里有特别核心的竞争能力和竞争优势，是最优秀的企业，才能够称之为伟大。

　　差异化成就核心竞争力

　　即便募资艰难，即便颓势依旧，但国内VC/PE的赛道上依旧显得拥挤不堪。根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2019年一季度末，在协会登记的私募股权与创投基金管理人1.45万家，管理规模9.28万亿元。与行业发展的现状相比，1.45万家的管理人规模，实在太多了。

　　要想从众多GP中脱颖而出，必须要有自己的差异化打法，才能够长期去赢得一些好的项目。华兴新经济基金的差异化主要体现在几个方面：一是丰富的项目资源，华兴的平台是个巨大的项目漏斗，在这个平台上可以看到众多的项目；二是华兴成立以来服务了成百上千的新经济企业，行业内很难有一家机构能够对接如此丰富的资源，这样的行业资源是一个巨大的优势；三是华兴是一个专注新经济的机构，这是华兴的独到之处。

　　2018年财报显示，华兴资本投资管理业务实现收入4732.8万美元，同比增长66.9%，成为三大板块中收入增长最快的一个板块，在整个华兴资本业务中的比重也越来越高。华兴资本也以全集团之力，通过行业资源、项目资源、公司品牌等方面的加持，赋予了华兴新经济基金独特的核心竞争力。

　　从华兴的角度来讲，除了“看得见”的项目资源优势，还能够在众多项目资源中“选得准”：华兴资本积累了很多新经济企业真实的交易数据，熟稔新经济企业的商业模式、发展规律，可以使华兴新经济基金做出精准的投资判断，并通过扎实的研究，从数据真实性、可持续性角度，为投资判断做出更精准的建议。

　　而从被投企业的角度来讲，华兴新经济基金的独特核心竞争力可以为被投企业带来独特的价值——“帮得上”是华兴新经济基金能够“投得进”，深受被投企业青睐的重要原因。比如，在投后增值服务能力，华兴平台有企业所需的全生命周期的金融服务，私募融资、兼并收购、美/港/A 股上市及上市后再融资均能覆盖。