银行理财子公司产品加速上架 多款“1元起售”新品抢占市场

　　随着密集开业来袭，银行理财子公司旗下新发产品也备受市场关注。7月31日，交银理财首只产品正式面世，1元起售。而此前，工银理财、建信理财等理财子公司也已相继推出了自身的理财产品，且多为1元起售的产品。分析人士指出，伴随理财子公司的纷纷开业运营，预计“1元起购”产品数量会有所增加，且产品将逐步突破传统固收领域，延伸至资本市场。

　　交银理财首只产品面世

　　北京商报记者注意到，交银理财推出的首只产品交银理财稳享一年定开1号净值型理财产品于7月31日发行，募集期为7月31日至8月7日，通过交行官网、手机银行等渠道公开销售。该产品起售金额为1元，并以1元为单位递增，0费率申赎，风险等级为2R级(低风险型)，属于固定收益类产品，投资于符合监管要求的债权类资产，业绩比较基准为4.2%。

　　比交银理财稍早开业的工银理财也在不断发行理财产品。在工商银行官网理财频道，工银理财目前共有8款产品在发售，1元起售和1万元起售的理财产品各4只。其中，1元起售理财产品为“鑫得利”系列的固定收益类产品，业绩比较基准在4.5%-4.7%，期限从651天至1055天不等，风险等级均为PR2级(风险较低)。1万元起售主要为“全鑫权益”系列产品及“鑫得利”全球轮动收益延续型1+4年产品，业绩比较基准为4%至5%不等，风险等级均为PR3级(风险适中)。

　　投资门槛同为1元的还有建信理财发售的产品。记者在中国理财网查询到，建信理财两款产品正处于募集期，分别为“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(第01期)、建信理财“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型人民币理财产品2019年第01期，募集期同为7月19日至8月19日，风险等级为3R。

　　此外，中银理财开业当日同步推出五大理财新品，分别是“全球配置”外币系列、“稳富-福禄寿禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。

　　对于理财子公司产品的销售情况，一位国有大行客户经理称，产品很火爆，购买人数很多。

　　占领长期资金配置领地

　　与之前动辄万元的理财产品投资起点相比，理财子公司的产品门槛低至1元，且其投资标的相较于传统银行理财更为丰富，可以满足更多投资者的理财需求。

　　2018年12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。理财子公司发行的公募理财产品将不再设置销售起点，也为市场提供了更多增量资金。

　　值得一提的是，1元起售的银行理财产品在流动性上有所欠缺，且较普通银行理财产品略长。从产品特点来看，工银理财和交银理财发布的固收类产品投资期限都较长，最短封闭期为1年，最长的产品期限为5年，在分析人士看来，投资期限有所拉长，可为投资者实现长期稳定的回报。

　　普益标准研究员赵璐表示，理财子公司发行的理财产品不再设置销售起点，使得理财子公司可服务客群拓展。理财子公司利用这一政策红利，积极拓展理财客户数量，并利用长尾效应，实现理财规模提升。未来，伴随理财子公司数量的拓展与跨业竞争的加剧，银行产品线将逐步优化，预计“1元起购”产品数量会有所增加，并逐步形成理财子公司间、理财子公司与公募基金间的低门槛产品竞争业态。

　　不过，也有专家认为，理财子公司的投资门槛一旦下调至1元，势必能吸引更多长尾客户。但是，由于这些客户本身占有的财富相对有限，客户数量的增加不太可能带来理财规模的大幅上升。

　　理财子公司难题

　　在理财新规正式发布后，理财子公司的资质成为众多银行争抢的香饽饽，目前已有30多家银行发布了成立理财子公司的计划，其中建行、工行、交行、中行已经开业且陆续上线新产品，农行日前也已获批开业。分析人士指出，随着理财子公司纷纷开业运营，理财市场将迎来新格局，不过在制度、风控、监管等方面也面临着挑战。

　　理财子公司是顺应资管行业发展的新产物，银行需在实践探索中，逐步完善理财子公司机制体制。苏宁金融研究院高级研究员黄大智表示，首先是人才需求的挑战，理财子公司作为独立法人进行运营，随着业务的开展必然需要更多样化的人才。其次是运营方面的挑战，理财子公司的投资范围更广，而传统银行理财产品长于固收类产品的投资，如何打造实力强劲的投研团队，是一大挑战。同时，在与母行的协同运营上、产品设计上、渠道管理上各个方面也面临挑战。此外，对于多数理财投资者已经习惯传统银行的理财产品形式，如何让投资者转向接受新型理财产品也是一项挑战。

　　对于投资者，赵璐建议道，理财子公司投资范围有所拓展，投资端的延伸使得理财子公司产品线逐步丰富，一方面，产品类型不再局限于固定收益类，未来，将出现更多的混合类、权益类产品，甚至金融衍生品类产品；另一方面，理财产品净值化转型，理财子公司作为专业化代客理财机构，不对投资兜底，投资者需自行承担投资损失。因此，投资者需提升自身投资理财知识储备，明确投资需求与投资目的，充分调研并选择与自身风险承受能力、意向投资类型相匹配的产品，结合流动性、安全性、盈利性需求进行投资，减少非预期损失。

　　北京商报记者孟凡霞吴限

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