地产类信托收缩成定局 发行与成立规模双降

用益信托数据显示，7月集合信托发行市场仅基础产业类集合信托实现环比增长，其他领域均有不同程度的下滑。基础产业类集合信托发行规模为557.69亿元，环比增长18.45%；房地产类集合信托发行规模为745.51亿元，环比下降31.03%。

业内人士表示，房地产信托监管政策收紧效果开始显现。预计受监管收紧政策加码的影响，后续房地产信托发行规模将缩水。与此同时，基础产业类信托的发展仍具有一定空间。

发行与成立规模双降

用益信托数据显示，7月发行集合信托产品为1581只，环比减少22.61%；发行规模为1837.21亿元，环比下降20.22%。成立市场方面，7月成立集合信托产品数为1473只，环比减少10.13%；成立规模为1334.22亿元，环比下降21.04%。

从投资领域来看，7月份仅有基础产业类集合信托实现环比增长，其他领域均有不同程度的下滑。7月基础产业类集合信托发行规模为557.69亿元，环比增长18.45%；房地产类集合信托发行规模为745.51亿元，环比下降31.03%；金融类集合信托发行规模为351.10亿元，环比下降37.99%；工商企业类集合信托发行规模为103.54亿元，环比下降19.55%。从平均收益率来看，7月发行的集合信托产品平均收益率为8.11%，环比小幅上升0.05个百分点。

地产类信托收缩成定局

分析人士表示，尽管目前房地产类集合信托占比仍居第一，但其规模不断下降也成趋势。7月房地产类集合信托发行规模环比下降31.03%，主要与今年5月以来监管部门对房地产类信托的调控有关。

5月银保监会印发了《关于开展“巩固治乱象成果，促进合规建设”工作的通知》，要求加大对违反房地产行业政策的各种乱象行为的检查处罚力度。文件要求信托公司不得向四证不全、开发商/股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资，或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资。

7月初，为加强房地产信托领域风险防控，在前期充分调研分析的基础上，针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，银保监会开展了约谈警示，并对这些信托公司提出了五点要求。

有业内人士表示，房地产信托监管政策收紧效果开始显现，预计后续房地产信托发行规模将受到负面影响。

7月基础产业类集合信托发行规模为557.69亿元，环比增长18.45%。中融信托认为，信托公司主动或被动地向其他业务领域发力，作为传统支柱之一的政信类业务再次被挖掘，由此带来规模的小幅度上涨。展望未来，多名信托人士仍看好基础产业类信托，在整体性基础设施建设水平继续提升的情况下，基础产业信托的发展仍具有一定空间，但集中发力具有一定难度。