中国太保“中考”净利翻番 国资股东上半年增持近6000万股

　　作为上海一张标志性的“金融名片”，中国太保(行情601601,诊股)在过去一年多的时间里勾勒出了一条“战略转型2.0”的改革曲线，其阶段性蜕变在刚出炉的公司2019年“中考”成绩单中已经体现。

　　今年上半年，中国太保上半年实现归母净利润161.83亿元，同比增长96.1%；归母营运利润136.06亿元，同比增长14.7%。剔除短期投资波动等影响后的营运利润，其实比会计利润更能清晰客观地反映保险公司当期业绩表现及趋势。

　　和其他几家同业公司上半年业绩表现不俗的原因相似，新财税政策影响和投资收益显著增加，也是助推中国太保上半年业绩大幅增长的功臣。据其半年报显示，上半年，旗下太保寿险的所得税为-17.11亿元，同比降低153.6%，主要受所得税税前抵扣政策调整影响。

　　从各子公司表现来看，太保寿险的新业务价值总体承压，但增速逐季回升。上半年，太保寿险实现新业务价值149.27亿元，同比下降8.4%，其中一季度、二季度占比分别为60.2%和39.8%，与去年同期相比，业务进一步向均衡发展转变。反映保险公司未来会计利润主来源的指标“剩余边际余额”持续增加，截至6月末，太保寿险业务剩余边际余额3154.60亿元，较上年末增长10.5%。

　　太保产险上半年业绩的看点是：车险、非车险两大业务板块均实现承保盈利，且非车险占比持续提升。上半年，太保产险业务收入同比增长12.6%，达691.58亿元，其中非车险业务收入同比增长31.1%，占比提升4.7个百分点，达33.3%。非车险业务中，农险、责任险、保证险等新兴领域快速发展，其中农险实现原保费收入43.08亿元，市场份额快速提升。

　　基于保险负债特性的资产配置，中国太保的大类资产配置持续优化，净值增长率明显提升。截至6月末，中国太保的固定收益类投资占比82.6%，较上年末下降0.5个百分点；权益类投资占比13.7%，较上年末上升1.2个百分点，其中核心权益占比7.4%，较上年末上升1.8个百分点。上半年，中国太保实现年化净值增长率5.9%，同比上升1.1个百分点；年化总投资收益率4.8%，同比上升0.3个百分点；年化净投资收益率4.6%，同比上升0.1个百分点。

　　嗅觉灵敏的主流资金已经布局。记者从中国太保半年报中发现，有着上海国资背景的股东——申能（集团）有限公司、上海国有资产经营有限公司，在上半年增持了中国太保A股股份，合计增持约5621万股。

　　同业追捧也紧随而至。寿险业“老大”中国人寿(行情601628,诊股)先后于7月31日、8月1日，通过港股二级市场买入行业“老三”中国太保H股股份，持股比例达到5.04%。

　　据多位投行人士分析，多路资本增持中国太保的主因，还是其高股息率的吸引力。在5家A+H股上市保险公司中，若只看2018年股息率这项指标，中国太保最高，其H股、A股的股息率分别为3.6%、2.72%。