左手剥离，右手投资 东方明珠推进“娱乐+”生态战略

就在两天之前，东方明珠以两则公告透露了战略调整的新动作。

其中一则公告显示，东方明珠拟以3.88亿元向控股股东上海文广集团转让所持上海东方明珠国际广告有限公司100%股权。

另一则公告中，东方明珠表示，其全资子公司上海东方明珠投资管理有限公司拟出资11亿元，与上海杨浦滨江投资开发有限公司共同设立投资平台——东方明珠（上海）投资有限公司。

左手剥离，右手投资，上述举动背后，东方明珠有着什么样的布局逻辑？

3.88亿元剥离国际广告公司

因遭受业务合作方的合同诈骗，导致6.81亿元资产减值准备的国际广告公司，眼下有了新着落。

东方明珠在公告中表示，将以3.88亿元将国际广告公司100%股权转让给控股股东上海文广集团。按其经初审的账面净资产-3.32亿元计算，这笔股权转让，将给上市公司获得7.2亿元的投资收益。

上海文广集团还承诺，若国际广告公司目标债权实际追回的款项超过1.7亿（即未计提减值准备的债权金额），将超额部分全额返还给上市公司。

“上述业务剥离，也是借机减少上市公司与文广集团之间的各自经营的媒体广告业务的关联交易，进一步梳理各自的业务方向”，11月4日，东方明珠相关负责人告诉21世纪经济报道记者。

其表示，“国际广告公司主要做的是代理广告业务，以经营第三方流量为主，我们更希望做自有流量的广告业务”。

其实，早在今年6月，东方明珠子公司百视通投资以近8亿元的价格公开挂牌转让所持艾德思奇44.7785%的股权，原因是，尽管这家公司每年给东方明珠带来20多亿的收入，但是与上市公司的整体的发展方向不符。

东方明珠相关负责人解释，国际广告公司的剥离，也是上述战略调整的延续。

出资11亿元设立投资平台

此次之外，东方明珠还通过全资子公司上海东方明珠投资管理有限公司，与上海杨浦滨江投资开发有限公司共同出资设立投资平台，进行外延发展。

这个被命名为东方明珠（上海）投资有限公司的投资平台，由东方明珠投资管理公司出资11亿元，持股91.67%，杨浦滨江出资1亿元，持股8.33%。

除了贡献1亿元出资，杨浦区还给予了多项人才优惠政策。

在东方明珠相关负责人看来，相比于附属于母公司的原投资部门，新成立的投资公司，是一个独立的市场化主体，在运作方面更有优势。

据21世纪经济报道记者了解，按照市场惯例，此类投资平台的投资形式多元化，不仅可以发起设立VC或PE基金，也可以设立产业并购基金，甚至是海外并购基金，为不同阶段的优质项目提供资金。

早在2016年12月，东方明珠与控股股东上海文广集团成立了“文广集团财务公司”，这也是全国广电系统的首家集团财务公司。

“我们这两年一直在酝酿投资平台的动作，加之此前的财务公司，可以让投融资并举。”11月4日，东方明珠相关负责人表示。或许从SMG走出来的华人文化产业投资基金给了其启示。

2015年以来，东方明珠已累计完成对盈方体育、广电网络、歌华有线、兆驰股份、盖娅互娱等超过10个投资项目及风行、艾德思奇2个资本重组项目。

上述投资，都围绕着东方明珠“娱乐+”生态的战略展开。

东方明珠通过有线数字付费电视、IPTV、OTT、移动视频等多渠道，推进新闻、体育、综艺、游戏、影视等内容的运营。

“我们把自己定位为一个全渠道平台，在掌握全渠道之后，内容端的发力就显得尤为重要，无论是发展自有广告、游戏，还是互联网金融业务，都是为了全渠道变现。”东方明珠相关负责人表示。

此外，垂直领域的电商和旅游，也是其关注的衍生方向。

东方明珠还表示，和联想、夏普等硬件供应商的合作，也是基于上述考虑，“内容是有规模效应的，渠道规模越大，内容边际成本越低，我们把内容铺到硬件供应商的渠道上，可以大大降低内容运营成本。”

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