上市无望徽商银行补充资本压力大 控制权之争依旧暗流涌动

文 | 《投资时报》记者 孟楠

“中静系”的实际控制人高央，这次终于可以长出一口气了。

2017年12月12日，徽商银行发布公告称，李宏鸣因工作变动，辞去董事长职务，董事会已选举原行长吴学民为继任董事长。

随着掌舵人的交接，徽商银行或许迎来了新的开始。而长期以来，该银行第一大股东“中静系”与管理层之间的内部矛盾“斗争”则暂告一段落。

不过，在画上暂时的句号之前，由双方之间因矛盾分歧引发的“非公开发行优先股，中静系方案被否”、“2016年分红预案互不妥协”以及“IPO中止审查，重启面临遥遥无期”等问题，对于徽商银行来说，无论结果如何都得不偿失。

而徽商银行多年来保持的业绩增长则成其唯一可以拿得出手的优势。在标点财经研究院携手《投资时报》联袂重磅推出的《2017中国银行业全样本报告》中，徽商银行在多项指标的排名中均位于前列，且部分指标保持了两位数的增长。

数据显示，2016年年底，该银行资产总额为7547.74亿元，同比增幅18.65%，在40家城商行中排名第7；实现营收209.18亿元，同比增长23%；归属母公司股东的净利润68.7亿元，同比增长11.51%。

2017年前三季度该行业绩继续稳步增长，在已披露的财务数据中，净利润为55.34亿元，同比涨幅为9.2%；资产总额为8251.75 亿元，同比涨幅为14.3%。

伴随着徽商银行资产规模和业绩双增长的则是其逐渐消耗的资本金。

报告显示，截至2016年底，该银行资本充足率为12.99%，核心一级资本充足率为8.79%，一级资本充足率为9.94%，不仅连续第三年持续下滑，且已接近监管预警线。

截至2017年前三季度，徽商银行上述数据再次走低，三季报显示，该行资本充足率为12.41%，核心一级资本充足率为8.50%，一级资本充足率为9.54%，进一步接近红线的同时，其面临的补充资本压力亦逐渐加大。

不过，如今重启A股IPO时间遥遥无期，有分析显示徽商银行或许只能通过减少分红来补充银行资本金，以降低资本充足率数据堪忧所带来的影响。

而正是该银行管理层与“中静系”因分红方案的分歧，最终令双方矛盾激化，从而引发后续的一连串负面问题出现。

更严重的是，徽商银行混乱的管理层所导致的内控失衡。据统计，今年以来，该银行因贴现资金回流至出票人、贷款资金被改变用途、信贷资金回流借款人账户、违规承诺理财产品收益等原因，累计收到安徽银监局开出罚单数量达12张。不仅成为今年受处罚次数最多的银行，其总额近230万元的罚款还排在所有银行的第五位。

内忧外患下，近日，摩根大通研究报告显示，徽商银行盈利预期和目标价格双双被下调，同时对其由去年同期的中性评级调整为“减持”评级。

除此之外，截至12月1日，随着此前“中静系”持续增持，徽商银行H股的公众持股量从约19.68%进一步下降至16.92%，持续低于港交所上市规则规定的最低25%的要求。如果公众持股量降至15%以下，港交所将有可能要求该上市公司停牌。

或许为徽商银行的种种负面因素所左右，即便业绩依旧保持增长，该银行的股东铜峰电子和丰乐种业仍将各自持有前者0.0509%和0.1943%的股份进行转让，而受让方则是该银行的第二大股东皖能电力，交易完成后，其持股比例已提高至10.65%。

而目前徽商银行第一大股东“中静系”的持股比例仅为14.86%，对于未来该银行的“决策权”，是保持现状？还是继续上演“内斗”？抑或是上演新的“股权之争”？

长袖善舞的高央，这位香港中策集团前董事会主席，或许又该开始紧张了。