空缺半年徽商银行终迎新行长 停牌风险加剧 回归A股久拖恐变

在新行长张仁付到任后，徽商银行的高层领导班子终于基本就位。不过，A股上市撤回申请、H股公众持股量临近停牌线等问题依旧困扰着这家银行

《投资时报》记者 宋希

时隔半年，徽商银行（3698.HK）终于迎来自己的新行长。

据悉，今年6月29日，安徽省委组织部发布了干部考察公示。内容显示，徽商银行现任党委副书记、监事长、纪委书记张仁付拟出任徽商银行行长一职。资料显示，58岁的张仁付曾任徽商银行执行董事，此前则历任安徽省政府办公厅联络处副处长、秘书三室调研员、五处副处长、秘书室副主任及秘书二室副主任，安徽省政府金融办副主任并主持工作。

随着张仁付的到位，徽商银行高管团队基本完备。目前，该行董事长为吴学民，三位副行长分别是慈亚平、高广成和张友麒。

新行长到位领导班子完备

去年12月12日，徽商银行发布公告称，李宏鸣因工作变动辞去该行董事长等职务，由原任行长吴学民接任。同时，在吴学民的董事长任职资格获核准以及徽商银行任命继任行长前，由其代为履行董事长和行长职责。

吴学民于2010年10月加入徽商银行，上述工作调整之前，任徽商银行执行董事、行长，同时兼任徽银金融租赁有限公司董事长。

值得关注的是，徽商银行高层变动，似在市场意料之中。因为早在李宏鸣调任徽商银行董事长一职时，便曾一度遭到坊间质疑。

根据银保监会规定，拟任城市商业银行董事长、副董事长，应当具有本科以上学历、从事金融工作6年以上，或从事相关经济工作10年以上（其中从事金融工作3年以上）。然而，从李宏鸣的履历可以看到，并不符合要求。

据了解，李曾长期任职于党政系统，加入徽商银行之前，曾先后担任安徽省委政研室主任，省委副秘书长、政研室主任，黄山市委副书记，市政府市长、党组书记，黄山风景区管委会主任，以及安徽省宿州市委书记，并无银行业相关从业经历。

如今，随着新任行长张仁付到任，徽商银行空缺半年之久的行长一职终于尘埃落定。

据悉，在吴学民接任徽商银行董事长后，该行高管层面已进行两轮变动。先是于2018年2月8日通过选举的方式推举了财务总监、风险合规总监、投资与理财总监、零售银行总监、公司银行总监等高管职位，并在会后对前述高管人选予以任前公示监督；之后的6月，省委组织部又发布干部考察公示，原徽商银行行长助理易丰、行长助理兼合肥分行行长夏敏拟提拔为该行副行长人选。

股东接连增持下面临停牌风险

徽商银行是经银监会批准，全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，于1997年4月4日注册成立，2005年11月30日更为现名。2005年12月28日合并安徽省内5家城市商业银行、7家城市信用社。2006年1月1日正式对外营业。截至2017年末，该行注册资本约为人民币110.5亿元。

2013年11月12日，徽商银行在香港联交所主板挂牌上市，成为内地首批、中部首家登陆H股的城商行。其国际配售及香港公开发行共计28.75亿股（含超额配售权），每股发行价格为港币3.53元，融资总额近102亿元，境内万科、阳光保险、上实集团、复兴集团等，香港企业周大福、美国著名投资基金INDUS基金等参与认购。不过，上市以来该行股价表现并不理想，交投极为清淡。截至8月13日收盘，报收3.37港元/股。

和众多已在港股上市的内地城商行一样，回归A股一直也是徽商银行的愿望。早在2015年6月，安徽银监局已原则同意徽商银行首次公开发行A股，发行规模不超过12.28亿股，但今年2月，该行决定撤回A股发行申请，截至目前IPO仍处于“中止审查”状态。对此，微商银行曾表示，这是因为有“须就相关法律法规及证监会要求所涉及的部分事项与部分董事和股东进一步协商的事宜”。然而相关信息显示，缘由或与包括高央在内的不少董事均未在微商银行A股上市申报材料上签字有关。

陷入高层矛盾、股权纠纷的徽商银行，面临的挑战不止于此。徽商银行的H股公众持股量从2015年9月开始就一直徘徊在联交所证券上市规则所规定的最低25%的水平附近，其原因在于该行主要股东——安徽省国资委全资控股的安徽省能源集团有限公司（下称皖能集团）和中静系的不断增持。

一般来说，被股东或管理层增持对上市公司是一种利好，但徽商银行则不然。截至今年6月底，徽商银行的H股公众持股比例已降至15.66%，几近15%的停牌线，而“罪魁祸首”便是中静系和皖能集团的接连增持。

徽商银行曾表示，未来将继续推进A股IPO，并尽快与主要股东联系并建议其减持所持股份。此外，在充分考虑市场情况和周详计划的基础上，择机进行H股配售。从目前状态看，上述计划进展并不理想。

从业绩上看，2017年年报显示，该行当年实现营收225.08亿元，归属于本行股东净利润为76.15亿元，分别同比增长7.6%和10.84%。

不过，其盈利指标不够乐观。截至2017年末，该行的平均净资产收益率、净利差以及净利息收益率分别为15.56%、2.18%、2.31%，较上年末的15.63%、2.42%、2.59%分别下降了0.07、0.24、0.28个百分点。此外，在资本充足率方面，该行的核心一级资本充足率和资本充足率分为8.48%、12.19%，同比分别下降0.31、0.8个百分点。

最新消息显示，该行预计2018年上半年净利润不低于42亿元人民币，成本收入比约22%，平均净资产收益率为15%。