五牛基金：“地产+金融”模式试水华东地区

7月22日，上海五牛股权投资投资基金管理有限公司（以下简称“五牛基金”）正式宣布与国内地产巨头金地集团签署战略性合作协议，双方将围绕住宅类地产项目股权合作开发，以华东地区作为试点，重点展开全面的合作。

五牛基金董事长韩啸在接受《中国房地产金融》杂志采访时透露，此次与金地集团的战略合作堪称一次双方共赢的契机，“我们原则上将按照1:1的资金配比进行联合拍地，后期，双方也将按照各自股权比例进行同比例的投入。”五牛基金将借助金地集团这一平台，发挥好自身优势，为项目投资与开发注入双方的专业能力与创新理念。

韩啸透露，双方除了围绕住宅类地产项目股权合作开发之外，还将以华东地区作为试点，联手展开全面的合作。“金地集团将依托丰富的开发经验和强大的品牌支撑，主要负责拿地及项目操盘，而我们在金融领域的丰富资源将给予资金及技术方面的支持。”

作为国内一线私募基金，五牛基金以资金调配快、金额高、投资周期长等行业性优势，成为近年来该领域内的一匹黑马。在经过去年一年的转型期之后，韩啸表示，未来五牛基金将围绕“不动产全线运营的深度专业化投资业务”这一发展方向，以不动产债权投资、不动产股权投资、海外投资、配置类业务、资产证券化等五大业务为主营，力争从纯产品开发类基金公司转变成为具有混合开发能力的全产业链金融服务机构。

此前，不少地产金融领域专业人士提出，居高不下的地产融资成本所引发的高负债率现状，已然成为不少地产开发商无法回避的一大头疼问题。而随着互联网金融的飞速发展，“房企+金融”的强强联手则成为未来房企融资的一大新趋势。

由此，房地产基金这一集合多种优势特点的融资模式也日益火爆。在业内人士看来，“房地产基金”具有参与项目管理、投资目标更具针对性，操作的灵活性，投资策略的保密性以及运用财务杠杆的灵活性等特点，加之政府对私募股权投资基金制度建设的政策导向支持，房地产基金在房地产融资市场上将占据越来越重要的市场份额。

据悉，不少房地产基金公司正逐步由纯债权转为股权投资为主的合作模式，而一些私募基金公司也并不满足于纯债权的收益，开始向拿地、开发等前端环节深入，并与开发商携手，分享房地产开发全流程的投资回报。

韩啸表示，房地产市场在经历了几轮的波动之后，很多单一型开发或金融端企业已无法适应目前行业的新趋势。在他看来，很多房地产企业都已经开始了新一轮从内而外、自发的变革。而对于五牛这样纯产品开发类基金的金融企业而言，也看到了其中蕴藏的巨大机遇。他希望，能通过自身的优势，更好地与国内外诸多房企联手合作。

韩啸认为，在当前的全球金融大背景下，无论是国内还是国外房地产领域都有着较大的投资机遇。这位年轻的CEO甚至告诉我们，在关注国内“地产+金融”商机的同时，五牛基金也已悄然启动了其海外资本市场的战略布局，从物业资产并购到国际化的资本合作。