鲲鹏资本总裁曹翔：股权质押危机缘于公司治理缺陷、决策非理性

　　要论下半年以来资本市场的关键词，“民企纾困”绝对名列其中。自10月中旬深圳市国资纾困计划被曝光以来，各地地方政府相继展开了纾困行动。

　　12月14日，作为深圳国资纾困的重要平台之一，鲲鹏资本总裁曹翔在一个论坛介绍称，A股市场质押股份数量合计6375亿股，参考市值合计4.2万亿元，质押市值缩水23.34%，其中共有1900家上市公司大股东存在股权质押待解押，参考市值合计2.6万亿元，491家上市公司大股东质押比例高于90%。

　　曹翔认为，造成股权质押危机的原因包括股权结构还不够完善，上市公司大股东决策的理性程度还不够连续。

　　站在机构角度，曹翔提出，资本一定要发挥积极作用，使整个上市公司的治理结构更加完善，促进上市公司决策理性。而目前中国私募股权投资基金对上市公司的影响力还比较有限，(未来)空间还很大。

　　“投资者(的投资)要穿越未来5-10年，只有发挥积极作用，才能使投资得到比较安全的保障，如果私募基金能在整个治理结构中发挥积极作用，对上市公司治理完善，决策理性也能发挥积极作用，通过投资机构微观努力使上市公司发挥良性互动，未来上市公司发展会更加美好。”曹翔说道。

　　在曹翔看来，私募股权投资是“聪明的钱”，拥有资本市场、人才资本及产业链资源，能够在公司治理和科学决策、内部控制和财务管理、资本运作和并购重组、战略发展和人才引进多方面推动并促进上市公司发展。

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