希瓦资产梁宏：优质公司股权将越来越珍贵

在竞争激烈的私募基金行业，成立不到三年的希瓦资产，旗下产品年内业绩表现领先。该公司投资总监梁宏表示，超额收益主要来源于前瞻性的把握了市场趋势，参照北上南下资金的动向，积极布局了优质蓝筹股。

年内大市值蓝筹股表现强劲，接下来将如何演绎？在梁宏看来，具有核心竞争力的公司将强者恒强，优质公司的股权将会越来越珍贵，优质股震荡向上的格局将会长期持续。

跟随资金趋势布局

在2014年创办希瓦资产之前，梁宏做过美股交易员，还做过几年生意，最后发现还是最适合做投资，边做投资，边把投资感悟和市场观点发到雪球网上，不经意间积累了40万粉丝，以至于在希瓦资产的客户中，不少就是粉丝转化而来的。

对于今年抢眼的业绩，梁宏坦言抓住了影响市场的资金变量，根据北上资金和南下资金的买卖情况予以布局，在港股市场买入了表现抢眼的内房股、汽车股，在A股市场则布局了消费龙头股。

在梁宏看来，随着A股和港股的互联互通，估值体系也开始发生变化，A股被严重低估的家电、银行等大市值公司迎来源头活水，港股市场随着南下资金的不停买入，估值也得到提升。北上和南下资金的动向，提供了最好的市场风向标，在市场新增资金有限的情况下，北上和南下资金的流动，很大程度上决定了年内两地市场的走势，资金面成了观察市场的最为直接和有效的策略。

从年内市场表现看，根据北上和南下资金动向予以布局，可以获得远超市场平均水平的收益，逻辑看似简单粗暴，但却抓住了存量市场环境下的本质特征，操作上便捷易行，获取超额收益效果明显。

希瓦年内收益抢眼的第二个原因，得益于对加减仓时点的成功把控。今年一季度，大盘强劲上涨后，梁宏认为接下来要调整，在3月底将仓位从九成降到了六成，躲过了4月份的调整后，5月初再度加仓，成功进行了波动操作。

从希瓦资产旗下产品净值曲线看，尽管净值飙涨，但是回撤相对可控。梁宏透露，产品持股相对分散，单只个股在买入时仓位不能超过20%，另外公司有多个交易员进行T+0操作控制风险。

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布局最优质资产

梁宏介绍说，希瓦资产的投资策略，可以归结为十六个字：“价值选股、趋势选时、估值定仓、波动降本”。价值选股是坚持价值理念，根据公司的类型及所处的发展阶段，筛选出核心投资标的；趋势选时是在建仓过程中，选择在趋势确定性好的时候建仓；估值定仓是根据公司的动态发展进行增减仓操作；波动降本则是采用量化日内交易降低成本。

在今年的投资策略中，尽管外在逻辑是跟随北上南下资金动向进行布局，但在梁宏看来，根本原因还是根据基本面进行布局，最终是布局最优质的股权。“中国这么大，但是大家耳熟能详的、具有品牌优势、拥有很强护城河的公司依然不多，在新股加速发行的背景下，上市公司将不再稀缺，真正稀缺的是优质公司的股权，接下来这种趋势还会持续。”

从年内市场表现看，大盘蓝筹股表现抢眼，上演了“漂亮50”行情，不少人认为市场可能是“一九”行情，但在梁宏看来，真正的长期趋势刚刚起步，具有核心竞争力的公司将强者恒强，市场会越来越意识到优质股权才是最珍贵的。“在汽车、家电、医药等行业，依托中国巨大的市场空间，会诞生越来越多的千亿市值乃至一两千亿美元市值的公司，耐心持有优质公司股权，尤其是具有品牌优势、管理团队优秀、发展空间广阔、未来有望具有全球竞争力的公司，长期持有的回报肯定不错。”他说。

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