浅谈投资具有3-5倍涨幅空间的飞乐音响

从成长性逐一分析：

（1） 600651除了大比例参股华鑫证券外,最打眼的,是新兴题材----参股外资金融,有望受益成为第一批在上海自贸区 提供广泛银行业务的外国银行,上海要想建成国际金融大都市,怎么会少了国际金融资本的参与!!!!而外资金融巨头摩根士丹利(即全球金融界鼎鼎大名的大摩)与它合资投行公司(股票发行和重组及风险投资等),肯定有长远的目标,600651与外资合作后,必将进入更多的领域,而现在中国正在从事把金融引进来(QFII)和把金融走出去,而上海想成为国际金融大都市,试点也必将是从这里出来,上海自贸区也将会有更深层次的改革开放。

（2）600651 飞乐音响参股华鑫证券24%，合计3.84亿股。此外大股东还直接持股10.56亿股占66%，存在注入预期。通过测算得出结论：

1、不考虑注入预期，每股600651含有华鑫证券0.52股。

2、若大股东支持持股部分全部注入公司，按照目前股本，每股600651含有华鑫证券1.95股。

3、直接持有华鑫证券24%。还持股母公司仪电集团14%，而母公司持股华鑫证券66%，那么，600651相当于持股华鑫证券33.2%。

4、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司2010年12月31日获得中国证监会批准成立，总部设在上海，注册资本为10亿2000万元人民币（合1.58亿美元）。其中华鑫证券持股2/3，摩根士丹利持股1/3。

5、华鑫证券独资控股华鑫期货 ，注册资本2亿元。

6、华鑫证券与摩根士丹利合资成立摩根士丹利华鑫基金，注册资本2.28(亿元)

7、仪电控股2013年成立上海云赛创业投资有限公司，首期3亿元。

8、与日本SBI集团合资成立上海思佰益仪电股权投资有限公司，注资4亿元。

9.上海仪点股权资产管理有限公司，管理公司上百家，总资产101亿元

早在2007年底，摩根士丹利就与华鑫证券签订了合作备忘录，计划成立一家合资投行。但由于证监会要求外资投行在华只能参与一家合资投行，而大摩当时已经在中金公司持有股权，因此上述合资计划一度被搁置，直到去年11月大摩将其在中金的股权处理完毕。

（3）飞乐音响（600651）30日晚间公告，2015年1月29日，公司全资子公司北京申安投资集团有限公司（简称：北京申安集团）与法国ARELIS集团、法国默兹省共同签订《中法共同推进法国绿色照明节能改造协议书》。

据协议，北京申安集团拟在法国默兹省投资1亿欧元兴建LED生产厂及研发中心；2015年3月起，由法国默兹省协调法国政府，在5年内对法国20个城市，以EMC（合同能源管理）投资模式进行照明节能改造及城市亮化美化建设，计划投资总额为30亿欧元。

（4）从这家公司的资本运作方面看资本运作的非常成功，不可谓是资本运作的老手，单纯的从参股华鑫证券就会有不菲收益！

（5）从这次跟法国默兹省投资兴建LED生产厂及研发中心投资总额为30亿欧元来看，股本仅有9.85亿的公司海外承接投资居然达到300多亿，足以说明这是一家具有高成长性的公司，从技术面大周期看这支股票从2002由43.60一路调整下来历经12年始终处于底部震荡，从600651前期走势来说,一直有资金不急不缓地沿着30度角在吸筹。

从公司的基本面和技术面分析这支股票中长线具备3-5倍涨幅空间一点都没有高估。

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