朱雀投资拿下公募牌照 “私转公”持续扩容

二级市场的低迷导致很多私募基金业绩压力大，而公募基金主要依靠管理费，规模上去之后，收入会相对稳定。但如果公私募业务一起做，可能会出现风险隔离问题，要是出现监管冲突，甚至不得不放弃私募业务。

“私转公”再添新军！继鹏扬基金、凯石基金、博道基金和弘毅远方基金后，百亿级私募朱雀投资近日也拿下公募基金牌照。

朱雀基金获批

9月15日，证监会下发《关于核准设立朱雀基金管理有限公司的批复》。至此，“私转公”的基金公司增至5家。

批复显示，朱雀基金注册资本为1亿元，由朱雀股权投资管理股份有限公司和上海朱雀辛酉投资中心（有限合伙）分别持股65%和35%。

朱雀基金的高管均来自朱雀投资的核心管理团队。其中，朱雀投资高级合伙人、副总经理兼量化投资组组长梁跃军担任公司法定代表人，朱雀投资副总经理刘万方和朱雀投资合规负责人、风控合规部总经理谢琮则分别担任总经理和督察长。

公开资料显示，朱雀投资成立于2007年7月，是中国首批规范化的私募企业之一。创始人李华伦拥有20余年证券从业经验，及多年投资团队管理经验。2007年从西部证券离职后，创办了朱雀投资，并将其发展成百亿级大型私募。

事实上，朱雀基金的获批来之不易，前后历时近两年。早在2016年9月，朱雀基金就向证监会递交了设立公募基金的申请，但此前审批进度一直停留在2017年6月的第一次反馈意见，直至近日才顺利拿到“准生证”。

作为一家老牌私募，朱雀投资为何转战公募基金？

该公司相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示：“作为私募基金管理人，朱雀投资主要为高净值个人客户和机构类客户提供资产管理服务。改革开放40年，中国经济取得了巨大发展，老百姓也积累了可观的财富。而公募基金行业发展20年，极大地提升了全民的理财意识。作为专业的投资管理人，朱雀也希望能够为更多客户提供专业化的投资服务，通过持续创造价值，为更多客户实现资产保值增值、走向美好生活尽一份力量。”

而作为公募新兵，朱雀基金表示，自身在制度建设、系统构建、人员培养等诸多方面尚缺乏经验，与先进的公募基金公司相比存在不足。后续将努力学习行业各项规章制度，学习同业的先进经验，并结合朱雀自身特点，力争尽快成长为一家规范、稳健、能够为客户持续创造价值的公募基金管理公司。

据介绍，在公募和私募业务的开展上，朱雀基金由朱雀投资控股。根据监管要求，朱雀投资目前开展的证券投资业务将全部转至朱雀基金平台，朱雀投资将不再开展该类业务。

“私转公”持续扩容

自2016年6月28日鹏扬基金获批以来，“私转公”的基金公司数量持续增加。私募排排网研究员刘有华向《国际金融报》记者分析道：“出现这一趋势的最主要原因或在于资源方面。公募相对于私募而言，最主要的优势是能获得大型机构资源，比较容易拿到大资金，比如社保基金、养老金等。产品募集也相对更容易，因此，公司管理规模扩张会非常快，这是私募基金不能比拟的。”

此外，他还提到，私募行业的主要收入来源是业绩提成，看重的是超额收益。二级市场的低迷导致很多私募基金业绩压力大，而公募基金主要依靠管理费，规模上去之后，收入会相对稳定，“这些都具有一定的吸引力”。

格上财富研究员张婷则向本报记者表示，公募有其天然的优势。一是私募基金可以通过公募扩宽产品线，如被动指数型基金、QDII基金、LOF基金等；二是公募体量比私募要大的多，可以容纳更大规模的资金；三是可以通过公开宣传，传播公司的影响力和品牌力；四是公募受众面更广，能吸引更多的中小投资者，并且之前的私募业务还可以通过公募专户来开展。

张婷认为，私募转战公募的优势在于，私募基金追求绝对收益，对风险的把控相对更强。而老牌私募有完善且庞大的投研团队，在建立公募研究体系上可以增加人才的使用效率，加之老牌私募已经具备一定的品牌知名度，转战公募后募资会更加顺畅一些。

“但是需要注意的是，公募的监管更加严格。如果公私募业务一起做，可能会出现风险隔离问题，要是出现监管冲突，甚至不得不放弃私募业务。这可能会造成很多私募业务到了公募之后没有办法进行，有些产品甚至不能再发行。”张婷强调。

“私转公”是否会成为行业趋势？安徽美通资管董事长陈红兵向本报记者表示，由于公募牌照申请门槛较高，且需具备足够的人力、物力和财力，大批量私募去追逐公募牌照的概率不大。

而根据监管要求，私募申请公募牌照，除了要满足《证券投资基金法》相关规定，还应当符合：实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元；最近3年，证券资产管理规模不低于20亿元。

不过，陈红兵认为，随着越来越多的私募系公募管理人获得牌照，行业的竞争将更加充分。“尤其是在产品特色方面，‘奔公’的私募管理人追求绝对收益的情怀，有望彻底改变公募基金行业历来追求相对收益排名、比照业绩基准的现状，从而在根本上扭转行业权益类产品规模持续缩水、大类资产配置能力欠缺的窘境 ”。

本文源自国际金融报

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