冻结辉山乳业香港资产被否 诺亚财富歌斐资产3亿募集资金危险

踩雷的两款产品歌斐创世优选一号和歌斐创世优选二号投资基金本应在今年3月30日到期，但何时兑付目前公司方面未予任何回应

文 | 《投资时报》记者 刘佳昕

辉山乳业的财务造假，引发一系列连锁反应。

据悉，23家债权人银行先后被卷入漩涡。其中，平安银行为21.42亿港元（18.99亿元人民币），浦发银行为6.8亿元，工商银行为20亿元，九台农商行为13.5亿元，招商银行为4040万美元（2.78亿元人民币），农业银行为1.1亿元和1.5亿港元。

不只是银行，第三方财富公司也未能幸免。随着事件的发酵，诺亚财富旗下歌斐资产管理有限公司（下称“歌斐资产”）的两只产品被曝卷入此次债务危机。

这两只产品为歌斐创世优选一号和歌斐创世优选二号投资基金，均成立于2016年3月30日，并于2016年4月11日进行了备案，基金管理人均为殷哲。诺亚财富三季报资料显示，殷哲为诺亚财富联合创始人、董事，同时也是歌斐资产的首席执行官。

两款产品周期一年，也就是原本应该在上个月末到期兑付。据悉，目前诺亚方面已成立了相关的债务处理小组，相关兑付很可能先延期半年。

《投资时报》记者致电诺亚财富，询问两只踩雷产品的兑付情况，但对方表示不方便回应。

子公司歌斐资产踩雷

2017年3月，辉山乳业股价突然跳水大跌，随着辉山乳业董事局主席兼首席执行官杨凯承认公司资金链断裂，一众债权人身陷泥潭。

据悉资不抵债的辉山乳业的债务达百亿元以上，涉及超过70家主要债权人，包括23家银行金融机构、10余家融资租赁公司、一些互联网金融平台和资产管理公司。当然，还有股民。

截至2016年9月，辉山乳业的银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。目前，辉山乳业已经用掉多少授信，外界尚不得而知。

这70多家的主要债权人，包含股份行、国有行、政策行，以及城商行和农信社。此外，还有诺亚财富辉山信用债。

此前有投资者称其在诺亚财富购买了类固收产品辉山信用债，担心其兑付问题，而诺亚财富的总募集金额高达3个亿。

歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，即成立于2016年3月30日的歌斐创世优选一号和歌斐创世优选二号投资基金。

上述基金募集的资金投向信息显示，除可能持有少量现金、银行存款外，两只基金所募资金将接近全部或全部用于向辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司收购其对辉山乳业（中国）有限公司持有的应收账款债权，并由辉山乳业（中国）有限公司在约定的期限内向该基金支付清偿对价。据辉山乳业此前的年报资料显示，辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司和辉山乳业（中国）有限公司是辉山乳业的间接全资附属公司。

根据辉山乳业3月31日发布的《香港法院拒绝冻结本公司香港资产的申请》公告显示，公司在3月30日注意到，经参考向法院提交的法庭文件，歌斐资产管理有限公司已向法院申请强制令，冻结辉山乳业及杨凯、其夫人和其控股公司冠丰，以及张健美在香港的资产，禁止其将资产转移或移离香港，以协助歌斐资产管理有限公司在上海向杨凯、其夫人和本公司提起的法律诉讼。

不过，歌斐资产冻结辉山乳业香港资产的申请已被拒绝，法院没有针对该公司批予非正审强制令。歌斐资产在申请中声称，其为辉山乳业在中国内地一间附属公司的债权人，且辉山乳业就该笔约5.46亿元人民币的债务作出担保。

2017年4月7日，辉山乳业收到一封来自香港上海汇丰银行有限公司的函件，香港上海汇丰银行有限公司以一份额度为2亿美元的双批次贷款的贷款协议下代表贷方的代理人身份致函。信函中指控辉山乳业未遵守贷款协议中的若干承诺，并因此声称贷款协议中的违约事件已发生。更为重要的信息是上海法院裁定冻结辉山乳业、辉山乳业（中国）有限公司、辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司、杨凯及其妻子的资产，金额约5.46亿元。

互联网金融经营亏损

歌斐资产成立于2010年，是诺亚财富集团定位于集团旗下专业的资产管理平台，也是诺亚集团转型及把控资产端的重要发展平台。其以母基金为产品主线，业务范围涵盖私募股权投资、房地产基金投资、公开市场投资、机构渠道业务、家族财富及全权委托业务等多元化领域。截至2016年第四季度，歌斐资产管理规模已达1209亿元人民币。

过去曾较多依赖房地产投资的歌斐资产，在风控问题上曾明确表示，“我们对产品筛选的把关比较严格，是以‘睡不着觉’为标准。最近几年市场波动性越来越大，我们需要做的就是帮客户保住本金，尽可能地提高收益率。过去几年也发生了一些变化，如纯债项的房地产基金下降比较快。我们做了很多工作，包括与项目方进行沟通和不断加强投资者教育等等。风控问题解决靠整个公司的合力，比如客户经理在和客户沟通的时候就会告知。”

显然，歌斐资产在辉山乳业的“踩雷”，与上段有关风控描述存有自相矛盾。

事实上，歌斐资产的收入已经成为诺亚财富的主要利润来源。

年报显示，2016年，诺亚财富产品总募集量达到1014亿元人民币，累计募集量突破3800亿元；实现经营利润6.7 亿元人民币，同比增长19.4%。旗下歌斐资产的资产管理规模为1209亿元人民币，比2015年底增加了39.6%；实现利润3.2亿元，同比增长30%，板块新增利润在诺亚财富新增利润贡献占比高达68%。

数字同时显示，诺亚财富互联网金融业务2016财年实现净营收人民币5010万元，同比下滑2.7%，主要是受转换商业模式的影响。全年运营亏损为人民币1.8亿元，比2015财年人民币1.55亿元亏损额进一步扩大。