淘利资产肖辉：精耕研究 稳扎稳打

肖辉，现任淘利资产董事长、首席投资总监，上海交通大学金融工程博士，上海期货交易所博士后。多年投资管理、量化策略、资产配置、风险预算和投资组合分析经验，曾历任上海群博信息技术有限公司总经理、上海双隆投资有限公司副总经理。

作为以套利策略起家的量化对冲私募，“淘利”之名源于“套利”二字，“以交易为生”，传达了为客户带来持续稳健收益的目标。淘利在2011年成立之初就专注于对冲套利策略研究，为上海首间“金融工厂”，定位打造专业交易型公司，盈利主要来自于市场波动，致力于成为中国本土最专业的对冲套利专家。目前淘利的策略已从套利增加到Alpha、CTA、商品中性、量化多策略等。而作为国内最早涉足量化对冲领域的本土基金管理人，从创办技术公司到加盟私募担任投资总监再到创办淘利，肖辉乐于研究，也非常重视对人才的培养。

注重研究 自主培养人才

“淘利是一家以交易为生的金融工厂，也是高新技术企业，选择张江作为办公地点更符合公司的特质。而且张江的高科技人才较多，更利于我们挖掘技术人才。”肖辉表示。因此，淘利资产的办公地位于以高科技著称的上海浦东张江高科技园，也是肖辉“有意为之”。

在淘利资产面积300平米、可容纳60多人的交易室里，坐了将近30名策略研究员和交易员，这还不包括交易室之外的基础研究人员和IT人员。而随着公司的发展壮大，淘利的人才梯队还在扩大，接下来淘利还计划从国内知名高校学生中招聘金工研究员和IT工程师。

肖辉表示，淘利坚持自主培养人才的发展机制。为便于模型开发者、策略研究员以及交易员之间能够更好地沟通交流，淘利对整个投研团队按照生产线方式进行管理，每条生产线都包含若干名策略研究员、IT工程师和交易员。作为投研领头人，肖辉不仅自己潜心于策略研究，每周甚至每天都会召集策略负责人探讨总结策略实施情况。

量化多策略 稳扎稳打

淘利的主要交易策略包括跨期套利策略，跨市场、跨品种套利，分级基金套利策略，CTA策略，阿尔法对冲，商品期货市场中性策略等。其中，量化套利策略适用于基差/价差存在一定波动的市场。趋势策略、CTA策略适用于趋势明显的市场。

淘利不仅在套利上深耕多年，量化多策略也是其重要发展方向。早在2012年，淘利就发行了第一只量化多策略产品，为公司目前的多策略产品线打下了坚实基础。鉴于当前市场环境以及公司在产品线上的布局，淘利将70%左右的资金放在了量化多策略上。

风控方面，淘利也格外谨慎。“我们把风控放在第一位。”肖辉表示，淘利追求的是在控制好风险的情况下做高收益率。同时，由于量化交易对下单速度要求比较高，淘利的风控是贯穿到整个量化策略生命周期中的，往往会经过风险管理委员会、投资决策委员会、信息技术部等部门严格把关。

“希望通过这些架构扎实公司基础。淘利的目标是稳健发展，不急于求成，持续稳健为客户带来绝对收益是公司的目标。”肖辉表示，尽管私募行业发展迅速，但淘利仍会坚持稳扎稳打的战略。