今日头条

● 开户的人太多，插队打起来了？营业部辟谣：与往常差不多，还有些冷清

2月25日，有消息称，招商证券北京知春东里营业部因排队开户时，有客户插队发生打架。并调侃，这是牛市的气息来了。

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但随后，该营业部表示，已看到相关消息，但这与事实不符，现场人员与往常差不多，似乎还有些冷清，算不上热闹。此外，对方表示，此图有明显的的错误，图中的行情面板，招商证券知春东里并没有。

资本圈关注

● 银保监会：杠杆率趋于稳定，金融资金脱实向虚局面被遏制

2月25日，银保监会介绍，银行保险领域的野蛮生长现象得到遏制，我国经济宏观杠杆率已改变过去年均增加10多个百分点的势头，去年以来趋于稳定。

银保监会副主席王兆星表示，当前银行业保险业风险总体可控，但面临的形势依然复杂严峻。

要继续加大力度处置银行不良资产，同时控制新增不良资产；继续紧盯房地产金融风险。

王兆星称，经过两年努力，各种金融乱象得到了有效遏制，各种违法违规经营行为和非法金融活动得到了有效治理，各种影子银行活动也得到了有效监管。

金融风险从发散状态转向了收敛状态，也基本遏制、转变了金融资金脱实向虚的局面，使更多的金融资金脱虚向实，流向实体经济。

● 银保监会：截至目前已签订债转股协议金额超过2万亿元

2月25日，银保监披露数据显示，截至目前已签订债转股协议金额超过2万亿元，落地金额6200多亿元。

● 中证报头版评论：股市将成为国家重要核心竞争力组成部分

2月24日，中证报头版发表评论称，股市将成为国家重要核心竞争力组成部分。中国经济发展已站上新的历史方位，中国资本市场也迎来新的历史机遇，步入深化改革发展的新阶段。

● 华为发布首款5G折叠屏手机，下载1G电影仅3秒！

2月24日，华为发布首款5G折叠屏手机HUAWEI Mate X, 华为消费者业务CEO余承东现场介绍这款世界最快5G手机，拥有超高速的体验，1G的电影三秒钟就可以完成。

● 两市成交额破万亿，A股熊转牛只用了11天

2月25日，三大股指均收涨超5%，上证综指涨5.6%报2961.28点，创2015年7月以来最大日涨幅；深成指涨5.59%，创业板指涨5.5%。两市成交1.04万亿元，创2015年11月以来新高，

从处于视为牛熊分界线的半年线之下到今日正式突破确认牛市行情的年线，上证指数从技术性熊市转向技术性牛市，只用了仅仅11个交易日。

● 又一私募基金延期兑付，债务人中大博雅陷资金困局

近日，据证券时报消息，有投资者爆料称，其投资的北大博雅供应链金融私募投资基金在延长6个月运营期后，本应于1月18日到期兑付，却再次遭遇延期兑付。

基金管理人北京国开银信基金发布了延期兑付事宜处理进展公告，称基金投资对象中大博雅国际贸易公司的现金流极度缺乏，资金周转出现困难，无法如期兑付基金申购三期、申购四期及申购五期。

● 多家基金公司火速申报科创板基金

2月25日，证监会官网显示，中欧基金和招商基金分别提交了“中欧科创先锋混合型证券投资基金”和“招商科技创新混合型证券投资基金”的募集申请注册。

截至目前，已有8家基金公司申报面向科创板的公募基金，除了上述两家，申报产品的还有华夏基金、富国基金、易方达基金、工银瑞信基金、嘉实基金和汇添富基金。

私募观点

● 石锋资产：市场估值修复，未来会进入震荡格局

2月25日，石锋资产发表观点称，经济下行趋势不变。政策发力带来社融扩张，一季度社融有望企稳。进而缓解经济下行压力。

2018年四季度国内经济向下，政策全面反转，2018年12月，中美缓和，19年2月份，非标融资的修复和表内信贷的扩张使得前期受资管新规影响而产生的信贷收缩的担忧出现改善，市场因此出现明显的估值修复。

当前，进入季报披露期，市场进入到业绩阶段，预计随着整体企业盈利增速回落以及后续更多经济数据的披露，市场会再次进入到震荡格局当中。未来市场上有压制，下有托底，会涌现出诸多结构性机会。

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