悄然布局科创板 硅谷天堂发布股份回购方案

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道

4月29日晚间，硅谷天堂发布2018年报。年报显示，2018年度公司实现净利润-2.98亿元，报告期内公司净利润较上期变动较大，主要系本期按照会计政策对持有金融资产中的两个项目（中弘股份和康美药业）计提了大额减值准备，若不考虑减值的影响，硅谷天堂2018年度净利润为2.38亿元。

据了解，由于2018年国内资本市场出现较大幅度的波动，股市持续震荡下行，大量的A股上市公司都对可供出售金融资产计提了减值准备，亦成为本年度资本市场热度最强的话题之一。有分析人士表示，硅谷天堂在行业内的风格一贯稳健低调，做了计提减值之后，或将助力其轻装上阵。

作为老牌私募，硅谷天堂在艰难的市场环境下仍不忘初心，始终坚持价值投资，专注于实体经济项目，助力实体经济发展。与此同时，作为资本市场的重要组成部分，私募股权投资行业在市场风格转换和强监管政策下正在经历深刻调整。此外，科创板的推出，不仅又为投资者注入一剂强心针，而且极大程度上提高了资本市场的参与热情和活跃程度。

多家企业要上科创板

“科技应该是强国之利器，科创板最根本的逻辑在于资本是助推科技创新核心的动力，没有资本的投入，科技创新是无源之水。而私募股权投资则是提供了资本供给，也是最主要的力量之一。2019年供给侧改革的加快，让私募股权投资迎来了重大的发展机遇。”硅谷天堂总裁于春山对《华夏时报》记者表示。

据了解，中办、国办2月14日印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，提出加大直接融资支持力度。积极支持符合条件的民营企业扩大直接融资，完善股票发行和再融资制度，加快民营企业首发上市和再融资审核进度。深化上市公司并购重组体制机制改革。结合民营企业合理诉求，研究扩大定向可转债适用范围和发行规模。抓紧推进在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，稳步推进新三板发行与交易制度改革等。

于春山表示，上述政策的逐步出台，对于解决私募股权投资入资难和退资难的困境提供了双向通道，为进一步助力科创企业发展提了供内在动力。可以说私募股权基金是受益者也是贡献者，既为科创板培育了一批优秀科技创新类的企业，也通过科创板实现了项目的退出良性循环，意义十分重大。

“今年资本市场最受关注的是科创板的推出，而科创板的制度建设，不仅对金融供给侧结构性改革有推进作用，而且也将对整个私募股权投资行业产生深远影响，有利于坚持长期价值投资理念同时致力于支持实体经济转型升级的机构，行业集中度将提升，硅谷天堂作为私募股权投资行业的头部机构，有望充分获益。”上海某券商人士刘先生对《华夏时报》记者表示。

刘先生表示，科创板的推出，无疑是在这样的市场环境中又为投资者注入一剂强心针，极大程度上提高了资本市场的参与热情和活跃程度。在科创板领域，一直坚持专业化与行业深度聚焦的硅谷天堂也早有布局。硅谷天堂所投的几家申报科创板的企业质地都比较好，公司有望在科创板有所斩获。

年报显示，截至2018年12月31日，硅谷天堂新增基金46只，新增募集规模32.18亿元，在管基金规模259亿元。在2017年尝试募集第一只美元基金的基础上，新完成了两只美元基金的募集。另据资料显示，硅谷天堂2018年完成投资项目39个，新增投资规模24.33亿元。

2018年，硅谷天堂通过业务整合等各项措施，大力推动对行业聚焦能力的打造。专注聚焦于新一代信息技术、智能制造、医药健康、大消费领域打造产业集群，启动发行信息技术和先进制造两大行业基金，并与行业龙头企业合作推动设立产业基金。

根据硅谷天堂2018年公告显示，其控股子公司分别与海正药业、创源文化等行业龙头合作设立产业基金。与行业龙头深度合作，有利于双方通过专业互补、强强联合，对公司和龙头企业发展都有积极的促进作用。2018年，硅谷天堂围绕其聚焦领域先后完成对虹软科技、当虹科技、容百科技、上海微盟、威奥轨道、京阳科技、未央科技、曹操专车等一批细分行业头部企业的投资和产业布局。

公开资料显示，今年以来硅谷天堂所投企业已有多家申报IPO，2家已经上市，并有多家企业位列科创板受理企业名单。在科创板迅猛发展的势头下，硅谷天堂在该领域的早早布局也必将有所收获。业内人士表示，作为中国本土第一梯队的老牌投资机构，硅谷天堂历史上首次面临业绩亏损，但数据显示其各项业务都在稳步推进，未来或迎来重大业绩转折。

抓住科创元年机遇

经过十几年的发展，我国的私募股权基金在提高直投融资比重，促进多层次资本市场的健康发展这方面扮演了不可或缺的重要角色，已经成为支撑实体经济高质量发展，尤其是科创企业发展最直接有效的金融工具和重要力量。

“截至2018年底，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约50.5万亿元。其中，私募股权投资的规模接近13万亿，这个体量非常大，也为实体经济创新发展提供了宝贵的资本金，成为资本市场的一个中流砥柱。”硅谷天堂总裁于春山对《华夏时报》记者表示。

据记者了解，私募基金特别是创业基金和股权投资基金，特点是投资期很长，流动性偏弱，IPO是最主要的退出通道之一。科创板和注册制的实施对国内的私募基金推出提供了新的途径，不仅为广大的科创企业上市融资推出了新的通道，也使高科技性的科创企业从国内融资，同时也为国内的私募基金投资者更好的分享这些优质企业成长所带来的投资机会。

于春山表示，科创板在深化改变二级市场的同时，也必将对一级市场产生重大和深远的影响。有关行业数据显示，2018年私募创投的股权基金投资科技创新类企业数量占据了半壁江山，达到了52.4%，投资金额占比达到了45.8%。

与此同时，今年年正是科创板的元年，私募基金也要抓住机遇，充分发挥自身优势，助力实体经济，尤其是高科技企业的成长发展，私募股权基金也成为独角兽企业的孵化器。在独角兽的企业榜单中出现了越来越多的科技创新型企业，这些企业早期的科研投入成本较高，技术含量比较大，短期内很难实现盈利，但依托新技术企业可以构建更为牢固的护城河，走的更深更远。

管理层调整

值得关注的是，年报发布的同时，硅谷天堂抛出股票回购方案。方案显示，硅谷天堂为进一步健全公司长效激励机制，在考虑业务发展前景、经营情况、财务状况、未来盈利能力等因素的基础上，拟以自有资金回购公司股份，用于公司管理层和核心员工股权激励。本次回购股票所需资金总额不超过1亿元，均为公司自有资金。

刘先生认为，硅谷天堂选择在此时进行回购是一个积极的信号，一方面公司回购依仗于其长远的布局和良好资金情况，同时也充分反映了硅谷天堂对自身未来良好预期的信心；另一方面回购股票主要用于公司管理层和核心员工股权激励，可以进一步调动公司管理层及员工的积极性，这将是公司长远发展的重大助力。

公告显示，今年初，硅谷天堂完成了管理层换届，原总裁鲍钺现出任公司董事长，原董事总经理、董秘于春山出任公司总裁，董事总经理张沛军兼任董秘。此次管理层虽然出现重大调整，但高管皆由内部骨干提任，有利于公司的文化传承和整体业务的稳定可持续发展。

据知情人介绍，硅谷天堂的上任董事长余葆红辞去董事长职务后仍担任公司董事并任职战略委员会，掌舵公司战略发展。硅谷天堂现任董事长鲍钺不但具有银行、券商等金融机构管理经验，且在私募股权投资领域从业以来多次荣获行业权威机构颁发的重量级奖项。新老班子共同发力，硅谷天堂有望交出让投资者更满意的答卷。

编辑：刘春燕 主编：陈锋