天堂硅谷何向东：科创板值得期待 坚定支持实体经济

□本报记者陈一良

在科创板工作如火如荼推进之际，天堂硅谷资产管理集团有限公司(简称“天堂硅谷”)因其投资的虹软科技、当虹科技、母公司投资的宁波容百等项目被科创板受理而受到市场关注。近日，天堂硅谷董事长何向东在杭州接受记者专访时表示，科创板将为国内众多高科技初创企业带来更多成长机会，特别是试点注册制的做法值得关注，发展前景可期。何向东表示，天堂硅谷无论是做创业投资，还是围绕上市公司做产业并购，或者做政府产业基金，都是将资本投向实体企业，“天堂硅谷的‘基因’，就是用私募股权投资的方式支持实体经济发展”。

公开资料显示，何向东具有近30年金融从业经历，长期服务于实体经济，曾任中国建设银行浙江省分行行长助理等职。天堂硅谷成立于2000年，是国内首批成立的资产管理集团。

推出科创板一举多得

谈起天堂硅谷所投多个项目被科创板受理一事，何向东表示这是天堂硅谷多年坚持投资科创型实体企业的成果；而对于科创板的设立，他认为这是一举多得，恰逢其时的好事。“我们关注过的许多信息技术、智能制造、医疗健康项目，技术和团队都不错，市场需求很大，也是国家重点发展的领域，但项目投入大、失败概率高，这样的项目国有企业不愿做，因为风险太大，少数私企去做了，但毕竟势单力薄，大部分项目失败了。”何向东说，“如果在项目遭遇困难的时候让他上市，获得资本市场的输血和支持，可能就成功了，但较为缺少这样的机制。”

何向东表示，近年来，业内一直在反思，很多优质新经济企业因为盈利规模等硬性条件受限，无法在国内上市，最终去了海外，“最后的结果是，我们提供市场、团队、技术，外国投资者拿走利润”。优质企业外流将造成国家科技创新能力的缺失。

何向东认为，设立科创板对初创型技术企业、对股权投资机构、对投资者和国家都是利好，可谓“一举多得”，会激发社会创新活力。他同时对注册制的落地表示期待，“从审批制到注册制，符合市场预期。”

何向东还认为，设立科创板“恰逢其时”。“最近三年，部分国内上市公司经营遭遇了一些困难，部分企业属于细分产业里的头部企业。从浙江的情况来看，确实有一部分上市公司大股东、实控人，在经营上‘脱实向虚’，拿股票质押换钱，去二级市场搞投机活动，股价下跌后，连累了企业。”他分析认为，科创企业代表国家经济未来发展方向，是一批能够影响和改变经济增长方式的企业，在市场缺乏信心，资本行情低迷的时候，国家推出科创板，鼓励市场上最有活力的企业获得资本市场支持，是“恰逢其时”。

聚焦实体经济

“我们的业务总部虽然在杭州，但对互联网项目的关注是不够的，也因此错过了很多优质标的。但不忘初心，方得始终，聚焦实体经济，投资我们看得懂的项目，投资国家鼓励的项目，仍然是天堂硅谷一以贯之的投资逻辑。”何向东表示，天堂硅谷脱胎于国企，目前仍有超过40%的国资持股，成立近20年来，坚持将资本投向实体企业，秉持这样的投资理念，有得有失，但符合天堂硅谷的企业价值观和经营使命。

何向东认为，国家的发展必须要有强大的实体经济做支撑，对于私募股权投资机构来说，这块领域蕴含着大量的机会，“选择投资什么样的行业，其实没有对错之分，不同机构有不同偏好，但坚定看好实体经济”。作为全国首批50家私募投资基金管理人之一，天堂硅谷坚持支持实体经济，聚焦信息技术、医药健康、智能制造、大消费等重点行业。

在创投领域，天堂硅谷先后投资中小企业100余家，投资了曹操专车、智臻智能、奥普股份、创业软件等一批优质项目，已在主板、港股上市34个。近四年来，共有16个项目成功上市。2017年度中国PE机构上市数量排名第八，上市金额排名第六，上市综合IRR排名第三。2019年以来，已有微盟集团、滨江服务在港交所上市，虹软科技、当虹科技、母公司投资的宁波容百等项目已被科创板受理。另外，天堂硅谷参与政府引导基金和产业基金发展，认缴规模超过500亿元。

政府对私募股权投资机构的引导作用，也是何向东所关注的。“在发现优质投资标的，挖掘企业价值方面，私募股权投资机构效率较高，但行业发展仍需政府的支持引导。”何向东表示，目前行业内机构数量过多，鱼龙混杂，投资者和被投企业都认为行业内缺少对机构的评价体系。何向东呼吁，监管部门可通过机构过往绩效、成立时间、人员数量、管理规模等多元化标准，设计行业评价体系，筛选出有竞争力的机构，“这是对私募股权投资行业实打实的支持，也可以鞭策股权投资机构发现价值，还能帮助投资者选择优秀的股权投资机构进行合作。”

对于天堂硅谷未来发展，何向东表示，其最关心现代企业制度的建设问题。“天堂硅谷成立近20年，与国内同行相比来说时间已经不短了，但如果想要成为百年老店，那么20年或许只是第一个门槛。任何机构想要活得长久，都必须建立现代的企业制度，核心是制度管人，流程管事。”