至善基金：2016年私募股权基金募集量创新高

在过去，PE/VC常被看做是一种相对于传统市场的另类投资。经过30多年的发展，现如今，PE/VC已经普遍被认为是与传统资本市场并行的一个不可替代的市场。以至善基金为例，作为一家私募股权投资基金，就凭借较强的业务能力，在国内金融行业做得风生水起。

2017年4月14日，《2016中国PE/VC行业白皮书》发布。2016年年PE/VC整体市场依然延续了去年来的火热，无论是资金募集数量和募集规模，还是投资数量和投资规模都比去年有了较大提升，并创下历史新高。

白皮书显示，截止2016年12月底，国内共有1351只私募股权基金完成募集，募集规模达1746.95亿美元，分别比2015年全年增长12%和105%，创下历史新高。这是继2015年之后，国内私募股权基金再创历史的一年。比如至善基金这家私募公司，其在2016年所募集到的资金额就远超2015年，完成了自身发展的一次大的跃迁。

伴随着私募股权行业近年来的持续成长，私募股权母基金迎来了发展机遇。就如至善基金投资顾问向记者指出的一样，由于诸如知识产权保护等制度、生态的缺失，10多年前看好中国PE的人不多，但事实上，后来中国PE行业迎来了高速发展的黄金十年。据介绍，几年前，国内的VC数量尚不多，而今天的中国VC行业比欧洲大了3倍。

私募股权基金募集量的不断增长，源于LP（有限合伙人，指投资人）带来的源头活水。白皮书显示，2016年国内LP的组成上，虽然高净值个人仍占据最高的比例（49%），但机构的地位正越来越重要。

可以预见，未来并购会越来越重要，即便上市公司并购的相关政策有所趋严，不过并购的热度并未受太大影响。例如去年医疗器械行业并购数量仍然创出新高，而大健康（爱基,净值,资讯）医药行业也是至善基金未来投资的重点之一。

2016年，具有中国特色的政府引导基金逐渐成为LP的一股强大力量。行业分布上，政府引导基金对医疗健康（爱基,净值,资讯）和人工智能的关注度较高，与国家的战略布局和政策导向保持一致。至善基金相关负责人对此的看法是：政府引导基金的大量入场值得行业关注，大量资金入市也导致目前一些优质项目的估值居高不下，这就要求PE/VC行业对于未来投资的回报预期更加理性。从政府引导基金资产配置的角度来看，委托专业机构管理的母基金模式会是未来的发展趋势。

另外还有一个值得注意的现象是，随着行业趋向于高科技项目，美元结构的PE/VC基金重新回潮。去年行业一个明显的特征是投向趋于聚焦在技术门槛较高的高新技术企业，同时现在有产业背景的基金也更受青睐。

白皮书显示，2016年，各类GP（普通合伙人，指基金管理人）倾向关注行业主要分布在大数据、移动医疗、医院及服务、智能硬件、人工智能、云服务等行业，其中以大数据行业关注的比例最高。而至善基金目前看好供应链金融、文化体育教育、大健康医药等领域，并已在这些项目做了布局。