易成新能暴涨背后的故事

2018年末，易成新能公布的一则高达70亿重大重组预案本使它在新的一年风光无限，谁曾料到短短不到两个月的时间，易成新能却又换了另一种方式赚足市场的“眼光”。

具体情况是这样的：1月10日易成新能复牌后，股价从4.35元/股迅速攀升至1月21日的7.99元/股，8个交易日出现5个涨停板，累涨逾83.68%，其一度被冠为成2019年“第一妖股”。

（行情来源：富途证券）

事实上，在妖股重重的A股的市场，像易成新能连续5个“一字”涨停板的现象也是常有的事。不过，笔者感兴趣的是在这轮暴涨的背后，又有什么又意思的故事呢？

成立于1992年的新大新材，是易成新能的前身，原主营业务为晶硅片切割刃料的生产和销售。随后，新大新材2010年在深圳证券交易所A股创业板成功上市。

值得一提的是，登陆A股8年来,易成新能经营业绩总体上都不算好。

2011年底开始，光伏行业整体步入“寒冬”，下游的硅片企业普遍出现亏损，易成新能也不能幸免于难。2012年易成新能业绩出现大幅下滑,其销售收入较2011年下降46.92%,利润总额下降146.89%,净利润亏损6232.34万元,下滑149.88%。为摆脱跌跌不休的经营业绩，易成新材不得不实施重大资产重组,委身于中国平煤神马集团,以此进行产业转型及产业链延伸。

不过,国内规模最大的两家光伏切割刃料生产企业重组并未结出硕果。除了2013年因为重组并表财报好看一些外,重组之后业绩一直是不温不火,2017更是巨亏，净利润亏损高达10亿，成为当时沪深两市有名的“亏损王”。

为了扭转经营不利局面,2016年,易成新能继续谋划重组并购下游客户江西赛维,结果均以失败告终。此外,公司早已于2015年布局产业升级转型,相继布局锂电池产业，但却因其并不好看的盈利状况而遭到投资者的质疑。

事实上，不止投资者心生疑虑，原大股东宋贺臣等原始股东眼看无力扭转上市公司的业绩颓势也萌生了退意，不断减持股票想要从股东的位置上退下来。

比如，2010年上市，新大新材仅有3位股东持股比例超过5%以上，分别是大股东宋贺臣（22.56%）；二股东姜维海（16.92%）以及三股东郝玉辉（13.06%）。转眼到了2013年5月，由于平煤集团的增发股票上市这3位大股东的持股比例被大幅稀释。接下来的4年里，3位股东在减持套现的道路上越走越远。截止2018年三季度，宋贺臣从2013年年初的持股比例16.33%减持至2.11%；姜维海从12.25%减持至1.54%；郝玉辉干脆从十大流通股东列表上消失。

不过，原本以为易成新能会在每况愈下的盈利状况，和久未见成效的转型路上“一蹶不振”，可没想到的是，转折点出现了。

你没猜错，就是前文提及的那个让它在2019开头年便吸引A股投资者关注的高达70亿重大资产重组预案。

2018年11月5日，易成新能拟以发行股份方式购买平煤神马集团开封炭素有限公司100%股权，发行价格为3.79元/股。截至2018年9月30日，开封炭素100%股权预估值约为70亿元，成为易成新能上市以来最大手笔的资产重组计划。随着重组完成后，易成新能将成为石墨烯概念股的“新成员”，未来发展的想象空间大增。

而由于二级市场主力消息灵通，资金实力雄厚，游资自然不会放过这次炒作股价的机会。

1月17日，易成新能展开激烈的多空对决。截至1月17日收盘，易成新能报收7.21元/股，上涨2.71%。至此，从1月10日复牌后近6个交易日里，该公司股价大涨66%，成为两市近期股价表现出色的上市公司之一。

根据1月17日最新发布的龙虎榜数据，易成新能今日前五大卖出的交易营业部累计卖出金额为1.58亿元，前五大买入的交易营业部累计买入的金额为0.79亿元，因此，主力资金整体偏好做空。但部分交易营业部仍然保持对易成新能的做多情绪，中泰证券武汉宝丰路证券营业部是其中最积极的一方。

值得一提的是，据龙虎榜数据显示，1月17日中泰证券武汉宝丰路证券营业部虽然卖出易成新能0.41亿元，但同时也买入0.27亿元，为买入额最大的营业部。而在16日，中泰证券武汉宝丰路证券营业部买入易成新能0.22亿元，同样成为当日最大的买入方。

因此，在优质资产重组和光伏行业释放积极信号的双重影响下，易成新能成为游资眼中的宠儿。

实际上，在这轮大涨的背后，还有一个点是需要我们关注的。

首先，我们来看看易成新能的股权结构，具体如下图：

（图表来源：东方财富网）

在这里，引起笔者注意的是，超影进取一号，利得盈1号资产管理计划以及利得盈2号资产管理计划公司。

比如，自2016年7月备案的超影进取一号投资基金是上海超影资产管理有限公司旗下唯一一只基金产品，在2018年三季报首次出现在十大股东列表。根据工商信息显示，上海超影仅有5人参保，应该是一家小型私募基金公司。

而值得一提的是，根据私募排排网显示，超影一号的净值在2019年已大涨12.72%，可能正是得益于重仓股易成新能股价大涨。

再来看利得盈1号资产管理计划和利得盈2号资产管理计划公司，它们两皆属利得资本管理有限公司管理。

利得资本成立于2009年，是国内一家颇有名气的私募基金公司。根据利得资本官网信息，利得盈1号成立于2016年8月，在三季度首次出现在易成新能的十大股东列表上，持股比例为0.49%；利得盈2号的成立时间不详，在2018年一季度首次出现在十大股东列表，持股比例达1.38%。

值得一说的是，利得盈2号在2017年也曾出现在普丽盛和安硕信息的十大流通股东列表上。

更有意思的是，普丽盛和安硕信息在利得盈2号位列十大股东时的走势高度相似。利得盈2号出现普丽盛在2017年半年报和年报后，其股价均是闪崩后稳步上涨，抹平跌幅收复失地。而安硕信息的股价在2017年7月也出现高度类似的走势。

而易成新能的股价在利得盈2号成为十大股东之一后，同样出现大跌，但后续走势只是企稳震荡，如今也没有出现类似的稳步上涨态势，难道是对因为时机还不到，不适合“动手”？