鑫筹投资 | 理财小白如何挑选、购买基金产品？

随着中国经济的快速发展，人们的生活水准也日渐提高。好多一线城市的小白领就会利用手上多出的一部分闲钱来购买基金。近段时间，证监会频繁出台新的关于私募基金的息政策，笔者为了让更多的理财小白对基金投资有更加深刻的认识，特意邀请了鑫筹投资私募专家对投资者提出的资产配置、新手入门等各种基金投资问题进行了细致解答。

1、网友“告天下”：港股处于历史低位，把握港股和A股的混合型基金是否值得配置？

鑫筹投资：投资港股跟A股混合型的基金，是一个很好的投资方法。因为同样一个标的，在不同的市场挂牌，港股现在比A股基本上都便宜非常多。所以，就投资而言，同样的东西价钱卖得比较低，我们当然是选价钱低的。但是有一点要提醒大家，为什么它的估值会低？因为港股基本上大部分的投资人都是全球性的投资人。他们现在投资A股有一定的困难度，因此投资港股来做代替。所以全球性投资人有时候，反而对中国的股票没有那么了解，甚至有种情绪性的反应，一旦中国市场有什么风吹草动，首先就是把港股卖出，所以可以看到这样估值比较低的情形。所以，就中国A股的投资者而言，如果你可以透过不管是沪港通也好，或者是这样混合型基金也好，如果你看好A股未来的走势的话，我觉得这样一个投资策略，相对比单纯投资A股是更加合适的。

2、网友“杨超”：如何看待基金业绩的持续性和公募基金的同质化问题？基金产品更重要？还是基金经理更重要？

鑫筹投资：基金的业绩表现持续性，是评判这个基金好或不好的一个很重要的因素。影响这个因素当然有很多，包括基金经理，基金公司等等，都是造成这个基金绩效表现好或不好的很重要的一个因素。

另外一个，基金管理公司或者是投资人，对于基金经理的要求时间段相对来看比较短。造成基金经理在决策上面，或是投资上面，目前看起来，都是比较追求短线上的一个投资风格。所以，在基金的持续性上面而言，跟国外的公募基金相比而言，会面临比较大的不同。

至于公募基金同质性，只要是金融商品，必定要面对这样一个问题，因为竞争，而且金融产业基本上没有所谓专利权问题，也没有知识产权，所以同质化还是会持续，而且会加大存在。

怎么去选择基金，我个人有几个方法可以去做。第一，要把基金做大分类，就是它是属于什么样类型的基金。第二就是看这个基金的相对指标。看它的指标是什么，而且基金经理的投资跟这个指标是不是有一致性。如果你看到一个混合型基金，它的指标是60%的沪深300+40%的债券指数，但是这个基金经理的投资，基本上80%都是股票，没有持有任何债券。你就可以知道这个所谓的指标，对这个投资经理不具任何参考意义。

这样的投资基金经理投资风格，你就要相对来看更特别关注，或者要小心，因为他可能会偏离得非常多。我不是说不好，而是说指标参考性会变得非常的小。你就要花更多的精神去关注这个基金经理。因为这代表基金管理公司，对基金经理的要求跟产品的属性，基本上是没有特别一致的。

3、网友“西西”：现在港股是否具有投资价值？对于散户来说，如何配置港股？如何把握港股的投资机会？

鑫筹投资：如果你是坚定看好A股的投资人，我的建议是，在沪股通里面，港股跟A股有些股票，中国的股票，如果你坚定看好中国股票市场的话，港股肯定比A股是更有投资的价值。因为同样的一个标的，同样一个中国公司，现在港股的价格比A股要便宜很多。

海外的投资人对中国的经济成长担忧相对来看是比较强的。在香港市场，很多海外的投资人，不看好中国股市基本上是看空港股的，所以造成港股的估值相对来看是比较偏低。但是如果是一个看好A股，看好中国股市的投资人，我觉得港股+A股这样一个投资策略，我觉得是一个相对比较好。因为A股有很多的散户的投资人，在中国股市表现好的时候，他们会一窝蜂地涌进，会造成A股的表现会往前冲得更快很多。但是对一个价值型的投资者而言，同样的一个公司，如果它上涨来看的话，以港股现在的估值相对比较低，所以它的投资的价值性而言，基本上会是比较好。

当然，除了跟中国相关以外的公司以外，沪港通里面其实有些股票是非中国的上市公司。这个我觉得是多元配置的角色了，投资者是可以通过港股通这样子的方式去投资中国的上市公司股票。

4、网友“小楠”：我是基金小白，想做定投周期在三年，应该选什么类型的基金？风险小，收益稳定一些，目的是为小孩储蓄。还有一个问题，之前不是很懂的情况下，看见别人买基金，自己也买，而且在2015年6月，最高点的时候买了2万块钱的基金，现在收益是负的40%到负的50%，还能补救吗？

鑫筹投资：定投选择三年，我觉得这是一个非常好的理念，首先要明白自己的投资周期是在三年，投资目的是为了孩子储蓄，所以选择的定投基金或基金组合应该是风险相对较小，而且收益特征也是相对稳定的。我给建议可能要选择一个基金组合进行定投，或者说制定一个理财规划，去做一个财富管理。

如果要我来做的话，首先需要确定一个总的投资额度，个人建议为了孩子未来的教育生活进行的储蓄，每月投资的额度大概在家庭可支配收入的30%-40%左右。

其中，大概60%或者70%的资产都会配在固定收益类产品。当然这里面固定收益类产品，不仅指固定收益类的债券型基金，有时候像一些银行理财，又或是一些具有固定收益性质的一些产品，也都是可以考虑的。

然后，总投资额中20%到30%的资金可能要投资一些相对符合市场成长预期一些基金产品，比如说一些宽基的指数基金，或者一些代表可以产业转型升级的工具型基金。

可能还有10%到20%的可投资资金，我建议他是配到现金管理型产品，货币类的，或者短期理财类的这种基金，这样做的话，是给自己的家庭生活开支，提供一个流动性补充。

按以上方式进行资产组合和定投计划的话，我觉得是一个相对比较合理的财富管理方案。

还有一个问题，2015年6月最高点的时候买了2万基金，现在收益基本上亏了40%到50%，能补救吗？

你已经亏了40%到50%，证明你可能当时没有及时的止损，我认为，过去的事就让它过去吧！不要过分在意你已经亏了40%-50%，而是要关注你现在所投资的标的是否可以为你带来未来的盈利。但是从你已经亏损的水平来看，，我建议还是考虑换一个未来目标相对更加符合国家战略设计或产业转型升级趋势的或者说目标更明确一点的基金产品。

我大概看了一下，从2015年6月1日，到现在为止，整个上证综指也才是跌了33%到34%。如果基金产品跌了40%到50%，证明是大幅跑输指数的。所以，我建议还是要选择一个更有前景或更加明确的投资标的，然后再进行一些比如说定投的方式，去平滑下择时及波动的风险。这样做一个基金的投资理财，相对更加合适一些。

5、 网友“晓明”：普通工薪族配置几只基金比较好？货基、债基、股基的比例如何分配？如果定投的话，周期多长比较适合？

鑫筹投资：普通工薪族可能花费在基金研究和筛选的时间和精力也都相当有限，我建议选择基金组合，数量控制在5只以内，但这5只基金，我建议还是根据个人风险偏好，去灵活地调配货基、债基、股基等资产的比例。如果相对保守一点，建议固定收益类的，例如货基和债基的合计比例要相对大一些，要超过60%到70%。如果相对平衡一些的，权益类基金产品的定投比例可能占总的投资额大概一半左右。货基和债基的比例合计占另一半。

如果是激进一点的投资者，可以把权益类基金的比例，适当放到70%到80%，其它20%到30%的比例再配置货基和债基。定投频率的选择,以工薪阶层来看，以月度进行定投操作是相对比较合适的。毕竟工薪阶层的现金流基本还都是以月度来实现的。定投周期的选择，刚才也提到，从经济周期角度及目前市场所处环境来看，可能三到五年我认为还较为合适。

6、网友“田云峰”：现在基金经理变换比较多，会不会增加选择基金的难度？如果频繁更换基金，会不会增加交易成本？

鑫筹投资：现在基金经理变化确实是比较多，毕竟整个行业的流动性是比较大的。基金经理更换的话，确实可能会造成这只基金业绩的波动。

我们建议，具体投资者在选择基金时，应该要了解该基金的一些基本要素，比如投资标的、投资范围、投资策略、投资比例、风险收益特征、基金经理的一些相关信息等。做到对这只产品的具体投资逻辑认同、对基金经理的投资风格与自己风险偏好相一致，等等这些，才能算的上对这笔投资行为负责，也才能真正说明投资者是在有意识的进行积极的基金理财操作。总的来说，投资操作前还是需要做一些功课的，毕竟是拿真金白银去投资嘛！

对于普通投资者，我们建议，可以考虑一些宽基指数的产品进行入门级的定投操作，毕竟这种被动性的工具对基金经理的依赖是最小的，因为具体的投资范围及比例已经被严格的写在基金契约里了。对于投资者来说，就可以少一些对基金经理层面的考察和不确定因素。同时，通常被动式的基金产品，管理费等具体的投资成本也较低，适合普通投资者进行入门级的选择。

7、 网友“包子”：注册基金账户要在哪里注册？是直接去证券公司吗？包括第一次投资基金的话，如何选出适合自己的第一只基金，新手在投资基金时，需要注意哪些方面的问题？

鑫筹投资：如果是对一个基金小白，我建议一开始可以去看一些投资学相关的一些书籍，或者通过其他一些媒介和渠道了解一些这方面的知识。现在网上第三方平台，也都提供一些科普金融知识的频道，用一些问答，或者用一些故事、段子的形式，给大家普及一些金融的基础知识。

新手在投资基金时，需要注意哪些方面的问题，我觉得首先你要了解你要投资的那个基金，它所投资的目标，投资策略，投资范围，投资比例、基金经理是谁等一些基金的基本要素，特别需要关注的是费率结构这块，因为这块决定了我们投资这只产品的直接成本。我觉得对于新手来说的话，去不断地尝试，但不是盲目的尝试，或者说不断地去学习，这也是非常有必要的。

现在在哪个渠道注册基金账户，这个可能跟去哪里购买基金比较相关。现在主要的基金销售渠道，可能有如下几个：第一个就是银行渠道。银行渠道包括银行柜台、电子银行、直销银行等，现在银行渠道还是基金销售的一个主要渠道。毕竟客户基础最好，网点数量和营销人员最多。

第二个，就是基金公司的一些直销渠道，比如直销柜台、网上直销等等。如果说银行渠道类似于一个百货公司的话，基金直销就相当于一个专卖店或者是生产批发商。基金直销平台这个专卖店只销售自己品牌的产品，自己旗下的基金，最直接的好处就是销售费率最低，类似于我们直接跟生产厂家拿货，省去了中间环节分销的费用。。一般来说，通过基金直销，可以做到1折费率购买基金，甚至通过一些货币基金转换的方式，做到零费率购基。

再有一个就是第三方平台。第三方平台更像是一个金融产品超市。它也通过互联网展示给客户不同的产品货架，在不同货架上都有哪些特征的产品，哪些最畅销，过去的业绩情况等等信息。这种模式的优势在于确实可以让客户一次性地去浏览、比较多家公司的不同类型的产品情况，也特别方便互联网客户，符合他们的使用习惯。但是还不够完美额的地方，可能就在于，销售费用相对基金直销来说还是有一些增加的。这个也是大家需要在投资基金的时候，特别需要关注的一些东西。

总的来说各个渠道各有利弊，大家也可以根据自己的喜好，和自己的一些能力，去选择适合自己的销售渠道。

如果你要是选择基金的话，我还是建议你首先需要了解一些基金的基本要素，比如说投资范围，投资的一些策略，投资标的、投资比例、基金经理的相关信息，特别是一些基金的费率情况，比如说一般股票型基金，如果你的申购量，特别是对于工薪阶层或者说小白理财来说，它的单笔申购量不大的话，单笔申购费率可能就要1.5%，其实你还没开始进行投资了，已经亏了1.5%了。所以对于新手来说，费率情况是要格外关注的。