震惊！12834家私募注销！投私募小心中雷

导语 |在监管升级的背景下，2016年私募行业出现了集中注销和大规模清盘，一些自称“最优秀”的私募基金在严峻市场形势中露出马脚。业内人士提醒，投资者购买私募基金产品需要提防踩雷，不能只看过往短期业绩。

基金行业网综合自：证券时报、记者：沈宁、云投行、券商中国

12834家私募注销

2016年市场行情不好、监管趋严，国内私募行业有点乱。据格上理财统计，截至2016年末，在中国基金业协会备案的私募管理人共17429家，其中证券类私募管理人7783家（占比44.66%），股权类私募管理人7504家（占比43.05%），在历经多次清理后，2016年新备案私募共3602家。

中国基金业协会数据显示，截至目前，协会共注销12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成整改要求而被注销的机构10957家；因在办结登记手续之日起6个月内未完成备案首只私募基金产品而被注销的机构有86家；另有1791家机构主动注销登记。

私募管理人除了被注销，生存环境的恶化也让不少人放弃新设念头，2016年新成立私募管理人数量同比下降76%。目前已备案的私募管理人中，2016年新成立的仅1477家，为2013年以来新低。

在产品方面，数据显示，2016年清盘的私募产品共3513只，较2015年增加111.63%。

从产品策略角度看，2016年股票策略清盘产品最多，占比为39.88%；其次为债券策略，占比15.64%；事件驱动、复合策略、管理期货清盘量较为接近，均为10%左右；而宏观对冲策略本身产品基数较少，清盘量占比也不高。

值得注意的是，行业发展也不乏亮点。截至2016年12月底，私募基金行业认缴规模为10.24万亿，较2015年底增加5.17万亿，增幅为101.88%。其中证券类私募基金从2015年末的1.79万亿元增长到2.77万亿元，增长超过54%。去年私募行业共发行私募证券基金17975只，较2015年上涨58.24%，平均月度发行1498只。

投资私募小心踩雷

私募行业加速优胜劣汰，一批经营不合规的公司被清理出市场，这为行业长期健康发展打下坚实基础。不过，从投资能力看，私募行业仍旧鱼龙混杂，投资者买私募踩雷的案例频频发生。

李先生（化名）是一名职业投资者，有自己的投资公司，因为管理的资金太多，策略容纳不了。去年开始在外部寻找靠谱的私募机构，打算做长线投资，然而一出手就遭秧。

“去年股票市场不好做，觉得期货可能有机会，我最后决定找家做量化CTA（商品交易顾问）策略的公司。经人推荐找到了一家投资公司，对方给我看的过往业绩数据也不错，并号称自己是国内‘最优秀’的量化对冲私募，于是我投了不少钱。”李先生说。

上述投资公司官网资料显示：该公司成立于2010年，资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等，“汇聚了美国一批具有资深金融学术背景的人才，掌握前沿金融科技”。

去年商品期货市场走出了几轮上涨行情，相比惨淡的股票私募，不少期货私募都取得了不错业绩，然而，李先生所投的私募结算时却亏损了40%。“没想到基金管理人的水平是这样，结算时我都傻了，产品清盘线设置得也不严谨。”

业内人士表示，私募业绩变脸在行业内并不算新鲜事，前一年还是私募冠军，第二年就马失前蹄，就连葛卫东这样的业内知名人士也不能幸免。因此，买私募只看过往短期业绩显然不行。

值得注意的是，中国基金业协会秘书长贾红波日前表示，行业要求规范私募基金评价的呼声越来越高：一是提高市场参与效率，帮助机构投资者和高净值个人挑选私募；二是规范私募基金行业秩序；三是推动行业长期健康发展。

清理对象：长期未真实展业、“空壳”公司和挂羊头卖狗肉者

近年来我国私募基金行业发展迅速，但在私募机构登记备案前期也出现了鱼龙混杂、良莠不齐等问题。

一是部分机构盲目登记，实际并无开展私募基金业务的真实意愿；

二是部分机构没有基本展业能力，不具备基本的从业人员、营业场所、资本金等企业运营的基础设施或条件，长期募集不到资金或未受聘成为投资管理人；

三是部分机构借私募基金之名，从事P2P、民间借贷、担保等与私募基金管理无关或利益冲突的业务。

更有甚者，一些非法集资违法犯罪活动假藉私募基金的名义招摇撞骗，欺诈公众。前期大量已登记私募基金管理人长期未真实展业、“空壳”现象扰乱了行业秩序，影响了私募行业统计监测工作的真实性和有效性。

券商中国记者发现，管理规模为零的私募有4309家，包括上海复地股权投资有限公司、广州证券创新投资管理有限公司、厦门国贸投资有限公司等公司；登记一年以上管理规模为零的私募有1721家，北京首创财富投资管理有限公司、湖南小牛资本管理有限公司等公司赫然在列。

万达集团董事长之子王思聪的北京普思投资有限公司在这次清理名单之列。有媒体查询后发现，目前，普思投资有在中基协网站已经无法查到。

资料显示，普思投资2009年12月4日成立，注册资本2000万元，于2015年8月20日在基金业协会备案。公司一直没有没有备案产品，而且公司高管全都没有基金从业资格。

有媒体报道称，7月29日，普思资本曾经发布声明，称其所投项目的资金都是自有资金，并没有对外募集资金，本来也不打算通过这个平台对外募集资金，开展私募基金业务。有律师称，普思资本从基金业协会官网注销后，公司依旧存在，只是不能从事私募基金业务。

大门敞开：注销登记机构可重新申请登记，正在办理的适当顺延

协会重申，依据《公告》注销私募基金管理人登记工作，不是对相关机构的自律处分。《公告》实施以来，私募基金登记备案工作一直按规定正常开展，相关工作从未停止或暂停。被注销登记的机构若有真实业务需要，可按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》和《公告》的要求，重新申请私募基金管理人登记。为便利被注销机构查阅其登记的历史信息，自注销之日起的6个月内，被注销机构仍可通过注销之前的私募基金登记备案系统用户名和密码登录系统用户端，查询及下载本机构的相关申请材料。

此外，针对2016年2月5日前已登记，且在2016年8月1日前已补提法律意见书申请或提交首只私募基金产品备案申请、正在办理过程中的私募基金管理人，协会将适当顺延办理时间，并将公示办理状态。协会郑重提醒相关机构结合本机构实际情况，合理规划，尽快完成登记备案工作，针对无法满足《公告》相关要求的机构，协会将于2016年底前予以注销。

2016年私募行业大数据

NO1：规模篇

一、私募基金管理规模达10.24万亿，四季度环比增长近20%

根据基金业协会数据显示，截至2016年12月底，私募基金行业认缴规模为10.24万亿，较2015年底增长了5.17万亿，增幅为101.88%，其中股权类私募为主要推动力，2016年私募股权管理规模增加了3.88万亿，增幅达138.48%。

格上理财认为，今年以来A股市场整体较为低迷、期货市场虽然出现了一些投资机会但同时波动的加大也加剧了投资风险、而债市信用风险的逐渐暴露也让部分投资者异常谨慎，在这种情况下，部分投资者开始转向股权类基金的投资，以期通过长期投资来获取一个相对稳健的收益。

与三季度行业的认缴规模（8.57万亿元）相比，四季度规模增长了19.49%，其中证券类私募基金实缴规模为2.7661万亿元，较三季度末（2.4234万亿元）增长14.14%。

二、自主发行50亿以上阵容再次扩大：富善投资、泓信投资等6家私募机构新进

格上理财数据显示，证券类私募管理人自主发行基金的规模整体偏小，81.57%集中于0-1亿之间，其中自主发行管理规模高于10亿的有248家（占比仅3.31%），相较于三季度末增加了16家。

格上理财数据显示，截至四季度末，自主发行基金规模50亿以上的私募管理人共有44家，较三季度末增加了6家，其中有38家集中于北京、上海和深广地区（北京有20家，上海12家，深广地区6家）。值得注意的是，北京地区的成阳资产，上海地区的富善投资和泓信投资，深广地区的兆泽利丰投资，新疆的天源汇智资产以及浙江的永安国富资产成为“自主发行50亿级以上”私募机构名单新宠。

三、顾问管理50亿以上：千为投资、银叶投资等5家机构新进，两家机构缩水

格上理财数据显示，私募公司的顾问管理基金规模集中于0-10亿（占比83.61%），顾问管理10亿以上规模占比为16.39%，相较于自主发行（3.31%）有较大比例提高。格上理财发现，相较于三季度末顾问管理10亿以上的私募公司占比（15.30%）增加了约1%。

据格上理财统计，截至四季度末，顾问管理基金规模50亿以上的私募管理人共有42家，北京（17家）和上海（15家）两地占据了绝对优势。格上理财发现，与三季度末相比，私募管理人数量共增加了3家。从具体变动来看，北京地区的千为投资、诺安资本及尚易加资产，上海地区的银叶投资，江苏地区的银创资本新进 “顾问管理50亿以上”名单；此外还有两家机构顾问管理规模降至“20-50亿”。

NO2：数量篇

一、私募管理人

①2016年已备案私募同比下降30%，超过12000家私募被注销

据格上理财统计，截至2016年末，协会备案的私募管理人共17429家，其中证券类私募管理人7783家（占比44.66%），股权类私募管理人7504家（占比43.05%），在历经多次清理后，2016年新备案私募共3602家。

2016年以来，协会开始执行新的备案登记管理办法，并对之前成立的一批“壳私募”进行了清理。截至年末，协会备案私募管理人总数较2015年末减少了7000多家，除股权、创业类外其余各细分类别私募管理人数都有不同程度的减少，其中股权类私募管理人减少数量最多。

基金业协会日前数据显示，截至目前，协会共注销12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成《公告》整改要求而被注销的机构10957家；因在办结登记手续之日起六个月内未完成备案首只私募基金产品而被注销的机构86家；1791家机构主动注销登记。

②私募成立遇冷，2016年新成立私募管理人数量同比下降76%

从已备案私募管理人的成立时间来看，之前除2012年新成立私募数量出现了小幅下降外，其余各年新成立的私募管理人均处于逐年上升趋势，并在2015年达到顶峰。但该数据却在2016年遇冷，目前已备案的私募管理人中2016年新成立的机构仅1477家，为2013年以来新低。

③四季度私募管理人总量再次减少1.64%

2016年四季度末私募管理人总数较三季度小幅减少，共减少了290家，所有细分类别中仅股权、创业的私募管理人数量有所增加，股权类私募管理人数量减幅最大。

2016年第四季度共备案了1067家私募机构，清除了1357家私募机构，私募机构数量的变化趋于平稳。

二、私募产品

①产品备案持续火热，2016年新备案产品同比增长126%

据格上理财统计，2016年末备案的私募产品总数较2015年末增加数量超过了三万只，增长率高达126%。在新增加的备案产品中，超过一半（17056）为证券类私募产品，股权类私募产品增加了超过7000只，其他类产品虽然从增量看位列第三，但是增幅却最大，同比增长了506.88%。

从月度备案产品数量来看， 2016年2到7月备案产品数量一直处于增长状态，在7月迎来全年峰值 ，之后8、9月处于下行状态，自10月又开始小幅增长。格上理财认为，8月之前私募产品备案数量备案的攀升除了私募产品的正常增长需求外，“保壳”行动也在一定程度上助推了该数据的走高，此外受8月1日保壳大限以及募集新规实施影响，私募产品备案在7月迎来高峰。

②四季度新备案产品数较三季度锐减34.21%,但同比增长57.27%

从季度新备案产品数据来看，格上理财数据显示，2016年四季度新备案产品7066只，较三季度减少3674只（包含证券和股权），锐减34.21%。虽然四季度新备案产品数较三季度有所减少，但同比2015年四季度却增长了57.27%。

③8家机构备案产品超百只，最多备案351只

据格上理财统计，截至四季度末，共有55家私募机构管理的产品数超过了70只，有24家机构备案产品数超过了100只。2016年全年备案产品数量最多的私募机构为恒天中岩投资，旗下有351只产品备案，歌斐资产紧随其后，全年共备案318只产品。

2016年四季度共备案了7066只产品，20家机构四季度备案产品数超过了20只，值得注意的是，新进“自主发行50亿以上”榜单的泓信投资四季度备案了28只产品。

三、会员信息首披露，10.63%的私募管理人系协会会员

四季度，协会首次在公示系统中披露了私募管理人是否为协会会员的相关情况，据格上理财统计，目前备案的17429家私募机构中共有1853家是协会会员，其中256家为协会“普通会员”，1597家为协会“观察会员”。

从私募入会的时间来看，2014年几乎无私募机构入会，2015年为私募管理人入会的黄金时期。

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