钱少时赌一把，钱多再做价值投资？

作者：陆宝投资 王成

来源：陆宝投资（ID：LUBAOINVEST）

周末带女儿到中山公园散步，她看到别人在放风筝她也想放，我就准备给她买风筝。谁知她古灵精怪地说：“老爸，你少花点钱，风筝又不是高频次消费品，咱不买，问问人家能租吗？这样省钱！”

我笑她：“懂点商业知识是很好，但也不至于这么会过日子呀？”

谁知她一本正经地回道：“自从老爸你给我讲了破产这个概念，又说这两年股市整体形势不会太好之后，我就天天担心，害怕你破产呀！”没想到我当时随口一说，女儿就往心里去了。

我笑着说：你这都操的什么心呀？难道还没形成对价值投资的信仰吗？你忘记我给你讲过，价值投资者是不会破产的！不加杠杆，不投机取巧，注重优质公司，注重安全边际，价值投资者永远是稳扎稳打的！

我们开始放风筝，风口上放风筝就是嗨皮，女儿乐得跟我讲起她最近的“远大志向”。估计是受了一本穿越小说的影响，她跟我这么说：我要回去当奸臣（她的感受是忠臣过得不太好，要趋利避害）！

首先~~（用商业计划书的口吻开讲……）我要使用各种方法获得皇帝的信任，逐渐掌握权力，然后，想办法获得军权，禁卫军也要掌握在我手上！同时，我还要制造舆论打击皇帝的威望然后抬高自己威望。哦，对，还要建立跟随自己的文官班底。等万事俱备了，找个刺客干掉皇帝，我就可以夺取皇位啦！

我打断说：“NO，这个不行，太下作，而且干掉皇帝之后也是皇帝的继承人继位，也不会是你呀？”

“好，那就赵匡胤模式，学习他黄袍加身，或者曹操模式，挟天子以令诸侯，然后再取而代之，我就当上皇帝了！开心胜利！”

我心想，真是生在新社会不知道旧社会的苦呀，女人穿越到平行的历史时空，还想做皇帝，那只能是武则天模式了，几千年来也只有这一个成功案例，还不如学习甄嬛和芈月呢。又转念一想，女儿如此天真，绝无可能走到最后一集，估计前三集就要挂掉领盒饭去了。

我很纳闷，问她：“你穿越回去辛辛苦苦当上皇帝想要干啥？”女儿一脸自豪且正气的说：“我要当个好皇帝，为百姓服务，建立一个正义又伟大的国家！受到万世歌颂！”

我说：“打住！我看到的实际情况和各类小说里写的可都是：用不正义的手段很难达到正义的效果。其实做投资也一样。我看到太多人说，我现在先搏一把（只要能赚钱，什么方法我都用），等我有钱了，我就做价值投资。貌似他们认为价值投资是最正义的方法，但是在有钱进行价值投资之前，要不择手段赚钱。

怎么给你解释呢？正好前几天我看到一篇文章，我给你从概率角度谈谈吧。问你：100%概率获得100万和50%概率获得1个亿，你选哪个？”

“当然选后面的了”

“为啥？”

“100万不算钱呀，不如试试一个亿，概率再低点我也愿意选这个，有了一个亿就可以做价值投资喽！”

“这个……再问你，100%概率获得5000万和50%概率获得1.2个亿，你选哪个？”

“当然选获得5000万了，我就知道你会说还是后者划算，我不这么认为，确定有5000万后，我就算是有钱人了，然后就可以进行价值投资喽！过几年就不止1.2个亿了！而选后面的，万一50%概率啥也得不到呢？是你找的例子根本不对，你这是劝我搏一把再价值投资！好吗？还说我用不正义的手段想达到正义的结果。”

“这个……秀逗了。我举错例子了，我就纳闷你为啥不直接穿越回去当皇上？其实，从你说的奸臣的道路出发，当上皇帝的概率比中彩票还要小，买彩票可是交智商税呀。并且，当你选择成为奸臣的那一刻，基本上就很难篡位了，因为缺乏正义性和合法性。《论语》说：名不正则言不顺，言不顺则事不成。退一万步讲，就算真是奸臣掌权成功，我也怀疑坏了那么久，哪里还能做出正义的改变？”

“那你说曹操是不是奸臣？事成了没？谁说奸臣脸上就贴了两个字“我是奸臣”，因为你是自己人我才跟你透露我做奸臣的。”

“你咋就非要做这种极小概率的事件呢？”

“你以前不是说英雄都是小概率的吗？我这可是最高难度的小概率！”

“嗯，你也会说这是最高难度的小概率，那么你失败的可能性就非常大啦。就像刚刚说的那些人，钱少时候搏一把，等钱多了就做价值投资，这种做法非常难获得投资上的成功。很多人以为搏一把就能赚大钱，其实这就像买彩票中大奖一样难。比如有些人在高估值，质地差的新股里博弈，以为能赚大钱，到头来才发现自己就是那个韭菜。若还要指望在连续赌博中发大财，那还不如去买彩票呢。只有价值投资才是大概率持续赚钱的好方法。

虽然总会有人靠赌一把小概率事件赚到了些钱，但他不会满足，更不认为只是自己运气好，因此会继续搏，最后一定会还回去的。运气在人生层面可不是平均分布的，但在赌博层面绝对是长期回归平均值的，一旦运气不佳，赚到的都会吐回去。人贵有自知之明呀。

另外，人都有路径依赖，靠某种方法赚到了一笔钱，就会对这个方法有完全的信赖，比如加很多倍的杠杆赚钱了，未来还一定会继续加杠杆。过去凭运气成功的，运气走时，就未必能成功了。大多数人都分不清运气和能力。

特别是这几年，在泡沫飞溅遍地投机的市场环境下，价值投资好像成了稳健但是赚钱慢的代名词。殊不知，长期来看，慢即是快，价值投资可不是赚钱慢的和少的，有些钱是不能赚的。还记得许万国叔叔给我们讲从90年以来他见过的无数投机客的各种悲惨遭遇吗？就像扬韬叔叔《中国证券市场韭菜论》里写的，一般股民中自称是韭菜的只有41%，甚至有高达12%的人认为自己会割韭菜，但实际上一轮一轮的韭菜被割掉，那些自认为会割韭菜的最后也大部分被收割了。法律是最后的收割者。

坚持去发掘上市公司的内生价值，才是逃脱韭菜陷阱的唯一道路。无论钱多少，都要价值投资！”

“知道啦，我真的是知道投机博傻要不得了，还是让我继续放风筝吧！”

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