一位私募女老板的私人书单

文 | 徐六里 来源 | 壹册

在朋友介绍下，结识了陆宝投资CEO刘红，一位看似瘦小的女性，但却蕴含着惊人的能量。海阔天空地聊天下来，六里得出一点结论。

陆宝是家奇葩的公司，一家私募公司居然不设销售岗位，还没有前台，2014年以来，3年多只发了约10支产品，它就像一名冷傲的美女站在一旁，看着名利场中浮华嘈杂的景象。

她专注得只有投资这一项，陆宝信仰的是长期复利，为此，投资需要非常谨慎，切忌大的亏损。若是亏损50%，要想回本就需要翻一倍！很多大师的长期业绩也就在15-20%这一区间，看着不起眼，但长年累月下来，复利惊人。

来源陆宝投资

陆宝的成绩单同样熠熠生辉，旗下所有A股产品，从没跌破过面值，过去一年平均回撤在2.88%以内，平均年化收益超过15%，在三板指数跌了70%环境中，2只新三板基金还坚挺在面值之上。

这样的公司文化，自然深植着公司总裁刘红和另一位合伙人打上的烙印。

作为一名一入行就在股市中搏杀的实战派，刘红在国泰君安近20年，从为营业部操盘到后来管理点股成金系列，一直没有离开过市场一线操作，操盘点股成金的6年，年复合收益率36.9%，

2013年，她和一位同样出身于国君的同事王成，出来创办了陆宝投资，彼时的他们已经不仅仅是为了钱工作，投资给他们带来的喜悦远胜过金钱的刺激，他们所重视的是客户的资金，公司的声誉，“宁愿丢失一半的客户，也不愿意客户损失一半的钱。”

图为刘红

刘红热爱投资，喜欢练瑜伽，还热衷于阅读。对于投资，她则抱着满腹的热情，打算一辈子就专心干这一件事，她的理想是准备做到80岁。而阅读是她走上价值投资这条道路的重要助力，

刘红回忆说，当我在1990年代读到诸如《一个美国资本家的成长》、《客户的游艇在哪里》、《股票作手回忆录》、《怎样选择成长股》等等书籍后，我的视野开始变得开阔。

再后来，我如饥似渴地阅读了《证券分析》、《巴菲特致股东的信》、《向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资》等等一系列与价值投资相关的书籍后，犹如在漫漫长夜中忽见光明。

刘红很欣赏《基督山伯爵》中的最后一句话，“人类的一切智慧是包含在这四个字里面：’等待’和’希望’！”

其实，这也正是投资的真谛。

以下就是她贡献给壹册的私房书单和点评：

1、《乌合之众》

作者勒庞不仅对现代化过程中群众崛起有惊恐，也对世纪之交的西方文明抱着一种绝望的末世心态。当一个文明开始败落时，摧毁一个破败的文明，一直就是群众最明确的任务，只有在这时，群体的主要使命才清晰可辨，这时“人多势众的原则似乎成了唯一的历史法则”。

2、《在股市大崩溃前抛出的人：巴鲁克自传》

股票市场就是人，是人们在努力阅读未来。而且正是因为人类具有这种孜孜以求的特性，股票市场才变成一个戏剧化的竞技场。

男人、女人在场上拿他们相互冲突的判读进行较量，让他们的希望和恐惧相互竞争，用他们的优点和弱点彼此对抗，以他们的贪婪之心与抱负理想进行比拼。

3、《少有人走的路》

所谓心智的成熟，其实就是从小宇宙进入到大宇宙的历程，从本质上说，心智成熟之路，就是永不停歇的学习和进步的过程。

4、《查理·芒格的智慧》

价值投资除了要对市场大趋势有所了解，在研究企业和行业时，更是涉及数理化生、工程、管理；另外历史、哲学、社会学、政策科学等对于建立正确的思维框架也非常有用。

这样看来，价值投资当然不容易做好，不仅要克服贪婪和恐惧等心魔，还要有更深广的知识和见识，能够选出值得投资和有发展前景的投资标的，所以世界上并没有太多真正做得出色的价值投资者。但是我们每个人都应该朝着这个目标努力。

5、《清单革命》

作者葛文德认为人类的错误主要分为两类：一类是“无知之错”，一类是“无能之错”。葛文德的所谓“清单”，在我的理解而言，恰是投资的规范和体系。投资为何需要规范，那是因为需要按照“清单程序”来进行决策，包括投资规则、投资逻辑、各种数据等等。而投资体系呢？那是为了保证投资决策的流畅，包括策略、选股模式、深度研究、风控等等环节。至于最高阶的投资远见，则是为了保证决策的最优化。

6、《亿万美元的错误》

作者讲述了数位顶级投资者投资失败的真实故事，告诫我们即便是顶级投资者也难以精准地把握市场瞬息万变的脉搏，惟有避免犯错才是投资者成就财富梦想的关键。作者提出“不要抓住正在滑落的刀”、“纪律就是纪律”、“ 历史表现只是一个参考点”、“ 不要把钱丢进不透明的黑匣子”等一系列忠告，都是我们应该引以为戒的。

7、《这才是心理学：看穿世间的批判性思维》

心理学不相信个人的智慧，更相信科学的方法，而科学方法的本质是证伪，即对我们的经验、常识和直觉，产生怀疑、挑战和批评。这与其说是一本心理学的书，倒不如说是一本讲科学的书，我们从中可以学习科学的思维方式以及科学的研究方法。

8、《正义的成本》

这本书从经济学的视角来解释法律，重点强调实现正义有代价，通过正义与效率把法学与经济学联系在一起。作者认为经济学所采取的基本架构，就是“理性选择”。而在任何选择里，都隐含了比较和对照，而比较则意味着运用基准点和参考坐标。这么多年来，我不断在学习和修正的能力，应该就是对于投资基准点和参考坐标的多层次多角度的探索吧。

9、《万万没想到：用理工科思维理解世界》

作者认为科学本身是客观的，但科学家都是主观的。最好的科学家甚至可能是极度主观的。有爱恨，才是真正的科学家。敢说不，才是真正的科学家。

我对投资的理解也可以套用这段话：投资本身是客观理性的，但是投资家都是主观感性的。最好的投资家甚至可能是极度主观感性的。有爱恨，才是真正的投资家。敢说不，才是真正的投资家！

10、《智识分子：做个复杂的现代人》

世界正变得越来越复杂，想要解决社会、经济和生活问题，不能追求掌握一个一劳永逸的“正确”理论，而应该追求掌握一系列不同流派的思维方法，十八般武艺，多多益善，而博雅教育的本意就是学习决策的方法。这本书继《万万没想到》，为我们提供了一些新的观察世界的角度和解释世界的方法。

11、《穷查理宝典》

这本芒格的智慧箴言录记录了芒格思想观点的精髓，包括他在书中反复强调的跨学科思维方法、逆向思考、避免强烈的意识形态、利用人类的“自我服务偏好”心态、对自己的观点进行证伪以保持客观公正等等，值得做投资的人反复研读，当然最重要的是付诸实践。

12、《投机者的扑克》

它记录了一段经历；它梳理了一套交易系统；它是作者过去失败、成功的总结。如果说交易直指人性，那这本书直面交易，也就直面了人性。作者在讲他自己的故事，故事有点跌宕，充满了欲望与抗争——某次盈利的喜悦是更大亏损的伏笔，而坚守正确又需要担负怎样的痛苦与忍耐。一本很有意思的交易书籍。

13、《趋势投资50年》

作者特维德在开头如是写，“我发现，我个人在事业上做出最佳投资、得到最大乐趣，总是发生在我看对大局，然后逆市场主流意见或率先长期布局的时候。”书中有许多前沿的信息，尤其是作者对替代能源、基因与生物技术、信息科技等领域的介绍相当有技术含量。我们身处坏时代，但得好好活着，尽量活久一点，等待大机会！

14、《驱动力》

驱动力1.0，是指生物性驱动力，人类以及其他的动物饮食以止饿，饮水以解渴，交配以满足性欲；驱动力2.0：来自于外在动机，指做出特定行为时环境会带来的奖励或惩罚；驱动力3.0：来自于内在动机，我们想要主导自己的人生，学习并创造新事物，通过自己以及我们的世界做得更好的内在需求。这本书让我看到超越自身的渴望一直是潜伏在我心中的使命。

15、《点球成金》

这本书讲述的是美国奥克兰运动家棒球队的总经理比利•比恩，作为一名“特立独行”、“思维怪异”的家伙，他在一切的行事和工作当中，几乎皆不按常理出牌。

这家棒球队，无论在物质配备以及资金实力上都仅仅是“下三流”之列，但比利却凭借对橄榄球运动的真知灼见和数据分析，召集和物色了一批表面上看去都身怀缺点、性格偏癖，但骨子里却都拥有在棒球运动超强能力的队员，在一片批评与质疑声中取得了骄人的比赛成绩。

数据就是我们拨开纷乱的表象，直达事物本质的手段。

16、《智慧：菲利普•凯睿的投机艺术》

这本书不是教人们好逸恶劳、追逐横财，而是向读者展现股票价格涨落的神奇吸引力量和投机型投资本身的魅力，阐述了包括勇气和判断力在内的成功投资的必备要素。用凯睿自己的话说，他所讲的是“投资领域边缘的投机，而不是赌博领域边缘的投机”。

活到101岁的菲利普•凯睿本身就是一段鲜活的世界经济史——凯睿的一生见证了31次牛市、30次熊市、20次经济衰退以及大萧条时期。凯睿致力于长期投资，就连巴菲特也称赞他“创下了美国最好的长线投资纪录”！

17、《忠告：来自94年的投资生涯》

“我的快乐来自于我对生活的好奇心，直到现在我仍然充满好奇。我想知道事情为什么会是这样，为什么会是那样，所以我仍然充满热情地迎接每一天的到来——我要看看接下来会发生什么样的事情，而且我知道一定能学到新的东西。”

“我希望你也会挣够你需要的钱，并花在那些让你高兴或者能帮助别人的事情上。这才是生活真正的乐趣所在。”这不仅是一本华尔街的百年史，更是一位事业成功、家庭美满且长寿的世纪老人在向人们传达他的人生智慧。

18、《清醒思考的艺术》　

如何把别人的钱弄进自己的口袋？为什么经验有时让人变蠢？为什么你不是答案就是问题？作者以显微镜般的观察发现人们常犯的思维错误，并一一列出。当明白了错误的思维是如何发生后，人们就有可能远离思维陷阱。如果说成功者与失败者之间的差距在于思维方式，那么，熟知了思考方式的隐形陷阱，人们就会犯错更少，从而离成功更近。

19、《思考，快与慢》

作者认为我们的大脑有快与慢两种作决定的方式。常用的无意识的“系统1”依赖情感、记忆和经验迅速作出判断，但系统1也很容易上当，它固守“眼见即为事实”的原则，任由损失厌恶和乐观偏见之类的错觉引导我们作出错误的选择。

有意识的“系统2”通过调动注意力来分析和解决问题，并作出决定，它比较慢，不容易出错，但它很懒惰，经常走捷径，直接采纳系统1的直觉型判断结果。本书会告诉我们如何运用不同技巧来避免那些常常使我们陷入麻烦的思维失误。

20、《财富公式》

本书介绍了在做投资组合时非常有用的“凯利公式”，它能帮助投资者做风险和收益的管理，使投资者在追求最大收益的同时也可以把破产的风险降低到零。如今，凯利公式已经成为智慧型投资者在确定投资策略时的金科玉律。

21、《财务诡计》

作者以全球知名公司的财务欺诈事件为素材，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法，对做研究和分析有很大的借鉴意义。

22、《黑天鹅》

生活中，随机性随处可见，在资本市场也是一样。人们总是以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释不可预测的事件；即便是精于算计的专业人士，也难保不被随机性愚弄，其实我们应该做的是顺应这种不可知的未来。这本书会教你改变自己的思维方式，把握黑天鹅带来的机会，采取应对策略，从中受益。

23、《记忆会撒谎》

为什么一瞬间什么都不记得？为什么无聊的小事挥之不去？什么样的记忆会留下？什么样的记忆会忘掉？哪些记忆在撒谎？为什么有的人就是健忘？为什么视觉记忆能在记忆深处留下烙印？那些我们应该记住的事，怎样才能有效率地记住？这本书会解答你生活中所有关于记忆的疑惑。

24、《超越智商：为什么聪明人也会做蠢事》

聪明不等于理性，理性决定是否会做蠢事。如果人有两个大脑，将加倍愚蠢！大脑有两个特征致使人类不够理性。一个是处理信息方面的缺陷，另一个是内容缺陷。所谓信息处理过程问题就是人类在思考问题时，大脑对认知资源的分配和使用是极为吝啬的，我们称为“认知吝啬鬼”。

内容问题是指我们在进行理性的思维和行为时，所必需的某些具体知识结构。当理性行为所必需的思维结构缺乏时，我将其定义为“心智程序问题”。这本书告诉我们理性的来源，以及通过习得理性的思维策略，可以在更多方面改变生活。

25、《机器人叛乱：在达尔文时代找到意义》

这本书可以看作是理查•道金斯《自私的基因》的延续，我们是作为基因的载体而被建造，听命于基因的利益，与此同时，还在模因的掌控之中。基因和模因的利益都可能与载体的利益冲突。当冲突发生时，基因和模因将不惜一切牺牲载体的利益以实现自我复制。而载体想要为自己谋福利，必须动用自己的理性识破基因和模因的阴谋，反思省察自己的信念、欲望、目标，然后行动。

26、《反直觉思考：斯坦福大学思维自修课》

即便是头脑非常聪明的人，也有很多会因为惯用直觉思维而犯下一些巨大的、愚蠢的、甚至造成严重后果的错误。直觉就好比思维的默认初始值，而我们所要做的，就是改变这个初始值，重新赋予它一个截然不同甚至相反的新值。这本书就是告诉我们，如何做到这一点。

27、《反脆弱》

脆弱是指因为波动和不确定而承受损失。反脆弱则是让自己避免这些损失，甚至因此获利。我认可塔勒布反复强调的：无论在生活中还是投资上我们都必须避免做收益很小但是可见，成本很高但是隐形和滞后的决策。我更认可书中提到的哲学家爱比克泰勒对情绪驯化的原则：将恐惧转化为谨慎，将痛苦转化为信息，将错误转化为启示，将欲望转化为事业。我经常对小伙伴说，谁能越早控制好情绪，谁就能离自由和幸福更近。

28、《应用价值投资》

作者以“华尔街圣经”《证券分析》中的价值投资方法为基础，结合巴菲特的投资理念，以及大量的实际投资案例，详细地阐述了估值的步骤，可以帮助我们更好地理解价值投资理念，并利用格雷厄姆—多德投资法指导投资实践。

29、《劳阿毛说并购》

本书的作者劳阿毛是业内著名的“并购段子手”，他把并购重组这类专业而繁复的工作，写得深入浅出，专业严谨而又不失生动活泼，亦庄亦谐，娓娓道来，能让我们一窥并购重组业务的究竟。同时，作者贯穿全书的人性的底色与人生哲学，也很让人动容。

30、《光耀生命》

这本书是国际顶级瑜伽大师B.K.S.艾扬格的一部经典巨著，艾扬格大师通过自己的人生故事和现代文化中的例子来诠释瑜伽如何变我们的生活，怎样帮助我们和周围的环境更和谐的相处，从学习如何战胜恐惧，控制愤怒，到如何做一个小小的决定。练瑜伽刚开始是单纯地为了个人身体的健康，精神的安宁，慢慢地，就能体会到对人性的探索和普遍关怀。