阻止资本外流 中国两大对外投资渠道放缓开闸

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为阻止资本外流，国内两个创新性对外投资计划被迫放缓脚步。

英国《金融时报》（FT）援引知情人士称，国家外汇管理局已暂停发放“合格境内有限合伙人”(QDLP)额度。报道称，暂停额度分配反映了各方的担心，即随着经济增长放缓和人民币继续贬值，大量资金通过官方和非官方渠道转移到境外。

QDLP可通过海外对冲基金在国内吸引人民币资金，在获批的外汇额度内，直接兑换美元进行境外投资。可投资标的包括海外对冲基金、REITS基金等。

QDLP计划最早在2013年推出，据一财网此前报道，2013年9月，上海第一批共6家境外对冲基金获得QDLP试点资格，包括城堡投资(Citadel)、橡树资本(Oak Tree)、英仕曼集团(Man Group)、奥氏资本(Och-Ziff)、肯阳资本(Canyon Capital)以及元盛资本(Winton)。首次试点额度每家仅5000万美元。

2015年QDLP试点加速，当年3月有报道称上海市金融办批准5家境外资管公司获得第二批QDLP资格，额度增加到1亿美元。这5家分别是瑞银全球资产管理、德意志资产及财富管理、野村资产管理、EJF Capital、世邦魏理仕全球投资公司。

总部位于上海的泽奔咨询(Z-Ben Advisors)汇编的数据显示，自去年7月起，有七家全球资产管理公司获得许可证，但至今没有一家获得开展业务所需的额度。这意味着，尽管QDLP试点项目中的资产管理公司从中国证监会以及上海金融办获得了许可证，但却因外管局不发放额度而依然无法开展业务。

此外，FT报道还称，外管局还延迟推出一个允许境内投资者投资境外股票的新计划，即“合格境内个人投资者计划”(QDII2)。

QDII2是以2007年出台的合格境内机构投资者计划(QDII)为基础，较之前的QDII有所升级(QDII只允许个人投资者在一定限额和一定范围内进行海外投资)。市场此前预期，符合条件的个人投资者取消5万美元的年度购汇额度限制，可能不再设上限。

FT援引泽奔高级咨询顾问克里斯•鲍尔斯(Chris Powers)称，“我认为停止发放（QDLP）额度是加强资本管制的整体监管努力的结果。”“同样的道理也适用于……QDII2计划，该计划很可能已经被搁置，原因是外管局不愿放开更多流出渠道。”

在人民币贬值及资本外流压力下，此前中国央行还暂停数家外资银行部分外汇业务。去年底路透报道称，中国央行对个别外资银行进行窗口指导，暂停其跨境及其参加行境内外汇业务至今年3月底，被暂停的外汇业务包括现货平盘等，这些措施是央行稳定人民币汇率努力的一部分。