深度解读|熵一资本解析2018全球宏观经济

来源:链上未来 2017-11-22 11:13:07

摘要
本文系摘录:题为《全球宏观经济与大类资产配置》的演讲速记,源自熵一资本董事长谢东海大连演讲。1、从统计数据中去正推,未来的资产价格会有以下变化:首先从各国的货币政策来看。美联储现在正在进行货币正常化,因为美国的通胀一直没有起,所以市场不太相信美联储可以持续加息。目前人民银行名义利率虽然没有变,但政策

本文系摘录:题为《全球宏观经济与大类资产配置》的演讲速记,源自熵一资本董事长谢东海大连演讲。

深度解读|熵一资本解析2018全球宏观经济

1、从统计数据中去正推,未来的资产价格会有以下变化:首先从各国的货币政策来看。美联储现在正在进行货币正常化,因为美国的通胀一直没有起,所以市场不太相信美联储可以持续加息。目前人民银行名义利率虽然没有变,但政策基调基本和美联储同步。

2、从统计数据中推断宏观因素,看政策利率上,美联储已经开始启动了货币政策化的方向,但是美联储明年的加息是否能够持续,市场是在怀疑的。经济数据也并不支持美联储能持续加息,主要在于通胀,美国的就业状况已经很好,而通胀依然不起的原因,既有结构性的因素,还有一个长期的预期因素。

3、经济增长方面,谢总认为今年对全球经济来说,应该是一个黄金时代,经济增长各国都非常的好,没有什么真正的危机发生,但是这个增长仍然是温和的增长在产业的发展上,生产率和盈利状况的差异,还将持续。新兴产业,如互联网,智能化,生产率的提升速度惊人。

4、风险的因素,现在最大的风险,可能更多的风险来自于资产价格估值偏高。这个风险点在于,怎么样在去杠杆的情况下,能不产生重大风险。相信政府有足够的智慧,能在提出去杠杆过程中控制风险。并且这个过程中,中国的信用周期会步入一个紧缩的周期。

5、对全球股票市场的预期方面,觉得未来有两种情景都可能发生:

一种情景:因为缺乏更多的一些刺激的因素,所以价格会有一个15%到20%的回调,如果那样的话,可能很多投资者都会觉得放心。

另外一种情景:收益曲线的变动,智能化越来越被大家追捧……从此启动一个更快速的上涨,进入一个泡沫化。

深度解读|熵一资本解析2018全球宏观经济

6、明年如果做一个展望,基建投资增速可能会下降,房地产的新开工不确定性很大。其他品种方面,国内农产品还没有上涨,和基建相关的工业品,也各有各的方向,明年分化还会继续进行,和今年的格局差距不会太远。

7、目前没有看到明年有特别重大的风险。但因为政府会时时刻刻担心这种风险的出现,对明年的经济增速不必太过于乐观。今年是7左右,明年也可能到6.5到6之间,然后逐年的会有下降。

快鱼实盘:螺纹止损后,目前空仓等待新的方向性机会,近期的行情方向判断不对,持仓心态不稳比较容易被止损出局,降低操作为主。

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熵一缘起

熵者,混沌之度也。熵,从热能到功,从混沌到有序,意味着在一个无限开放,变化的世界里,遵循阻力最小原理,激发分布式氓点策略,跟随并分享,达到群蜂离巢、万流归海的投资境界。

深度解读|熵一资本解析2018全球宏观经济

一者,大道至简,万变归一。无论市场怎样变化,总能找到一条路径;无论结果多么诱惑,我们只获取我们能够把握的那一点。抱朴守初,笃定执着,谦卑敬畏,以一制胜。

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