快乐投资40年 盛山资产甘世雄的“禅”字哲学

来源：投资中国网 作者：王庆武

早上6:45，甘世雄开始晨练。自跟随他12年的那只拉布拉多犬离世后，甘世雄锻炼方式由此前的慢步锻炼改成了游泳，40分钟的运动，足以让他保持一天精力旺盛。

同之前的慢步一样，他更愿意将游泳的过程称作“禅思”。

“慢走也好，游泳也好，包括瑜伽，都在体现一个‘禅’，禅思静修，让你更平静地思考。”作为盛山资产创始人，甘世雄称在静谧中往往会迸发出更多的灵感。

现在，甘世雄的梦想只有一个，即是基于盛山资产这个平台，融入大家庭、大学校、大舞台的理念，与一群志同道合的合伙人进行快乐投资、健康生活。

快乐投资 健康生活

“我认为真正的合伙人精神应该体现在自由、平等、尊重、欣赏、钦佩和沟通上。通过这样一种文化的打造，最终还是要快乐投资、健康生活。”在接受投资中国网记者采访中，“快乐投资、健康生活”自始至终被甘世雄多次强调。

2014年9月，盛山资产成立。

甘世雄赋予了盛山资产几个大的理念，一是快乐投资;二是健康生活;另外，还要过上富足的生活。

“健康、快乐+富足构成了盛山资产的文化基因和美好愿景。”甘世雄向投资中国网记者表示。

对于单飞自立门户，甘世雄总会讲起这样一段过往。2013年，甘世雄参加了巴菲特的股东大会。当时89岁的芒格和83岁的巴菲特从早上8点半讲到下午5点半，高龄的他们有如此充沛的精力和快乐的投资状态让他惊叹。

此时，甘世雄正满50岁，“我想在50岁那年将他们当成一个标杆。”他便立下愿望，要快乐投资40年，健康活到90岁。“要有一个自己的平台，才能按照自己的节奏、兴趣和理念来做一些事情”。于是，甘世雄的人生又要做一点调整了。

此前，30多年的从业经历让甘世雄拥有着丰富的实业和金融背景，他习惯将自己的经历总结为四个“七年”。

1983年，甘世雄自重庆大学汽车设计专业毕业后，到中国重汽集团技术中心从事研发工作，“画了7年图纸”。七年后，1991年，甘世雄他跳槽转行，与老板刘黎明一起创立山东金泰，这便是甘世雄第二个“七年”的开始。山东金泰于2001年上市，之后卖给了当时的首富黄光裕。

1997年，甘世雄进入天同证券投行部，完成了80多个项目，其中最有代表性的项目是苏宁电器、山东黄金的IPO。之后他去了万家基金做督察长，也是在那时遇到无锡尚德的投资机会。

2012年，甘世雄出任歌斐资产CEO。这一年被称为中国资产管理元年，“大资管”格局逐渐清晰。随后2年内，歌斐资产管理规模从8亿元增长到400亿元，员工人数从6人变成90人，业务从单一的PE投资发展到PE母基金、地产基金、美元产品和量化对冲产品。也是从那时，他开始思考“我究竟要到哪里去”。

2014年，怀揣梦想的甘世雄从歌斐资产离职，此后半年时间，“周游列国，行万里路，读万卷书”。

他去了古巴的首都及最大城市哈瓦那，这也是古巴经济、文化中心;也去了墨西哥感受玛雅文化;到美国洛杉矶，看了些高科技公司，包括发明治疗糖尿病药的City Hope研发公司。回国后，他去了敦煌。

“主要想对过往进行一些总结，思考我的后半生——如果再过40年，要怎么生活?”甘世雄坦言，这中间有过一些迷茫，“究竟我要做什么?除了追求物质、追求财富以外，还应该追求什么?

周游旅途中，甘世雄感受到与城市中忙碌、焦虑相反的另一种氛围，那是一种恬静、淡定，脸上洋溢出发自内心的幸福。这正是甘世雄所追求的。

“我自认是有爱心的人，我愿意把爱带给别人。”甘世雄希望通过自己来影响周边的人，包括家人、团队、合作伙伴，投资的项目，甚至LP，“让他们体会到到参与感、娱乐感，不只是来简单投点钱。”

甘世雄同他们约定，一起快乐投资40年。“你想那是一个多美好的一个场景，等我们80岁、90岁时，回过头来，还可历数当年曾经投过无锡尚德，曾经投过哪个生物科技、人工智能、绿色能源改变了社会，这是不是很快乐?我们最后是顺带着赚钱，冷不丁可能还让你赚个大钱。这就是早期投资带来的魅力。”此刻，甘世雄眼里透着光洋溢着笑。

一切都是组合 一切都是对冲

经过两年的倾力打造，甘世雄认为，盛山资产已初步达到了自己的预期。目前，盛山资产整个基金管理规模接近40亿元，团队近20人，其中8位合伙人在3个业务条线上各司其职。其中股权投资项目主要聚焦在大健康、大数据领域，已完成20多个项目的投资，其中超过一半的项目已经完成了后续轮融资。

“我们已经初步把投资框架、逻辑、方法建立起来，而且在实践中慢慢见到成效，一年半的时间，一些项目有将近10倍估值的增长。”甘世雄介绍。

盛山资产的业务线包括了中早期股权投资、量化对冲母基金，以及创新的投行业务，涵盖海外并购、资产证券化等。

“我经常讲剩者为王，不能中途你就出局了。要快乐投资，要健康生活90年，就要想着怎么投完后能够安心。”甘世雄表示，“我在公募基金呆过7年多，可能骨子里的DNA就更渗透了组合投资的风险管理意识。投资一定要做组合，对不同行业、不同阶段、不同标的进行组合，最后形成一种对冲。一切都是对冲，一切都是组合，最终要追求绝对收益。”

所以，盛山资产整体投资逻辑基于两个方面，一个追求绝对收益，保证资金安全;一个追求适当的风险获得高收益。甘世雄希望盛山资产团队能够以巴菲特的价值投资理念和大卫•史文森的对冲组合理念为指导，在多类别的资产管理和配置中都能做到极致。

盛山资产量化对冲母基金不投股票，而是投资股指期货、商品期货及一些其他量化对冲的策略，包括人工智能等模型计算。“力争不赔钱，每年的目标收益10%-15%，这符合大多数投资人的需求”。

在股权投资方面，以大健康领域投资为例，盛山资产从几个维度上进行组合，首先，不同的阶段，例如，2亿元的中早期基金，要投40-50个项目，阶段涵盖天使轮、Pre A轮和A轮，每个投资经理一年要看400个左右的项目，百里挑一，最后选投5-6个项目。第二，不同的赛道，比如，医疗服务、医疗器械、医药等细分行业进行分配;同样的投资投不同团队背景，例如，中、美团队背景，偏技术、偏研发、偏生产，等等。

此外，甘世雄认为中早期投资从原来的个人化要走向机构化，再走向联盟化。一定是共享，独乐乐不如众乐乐，盛山资产也很重视联合投资，“任何一个好的项目，我都愿意和优秀的投资人一起来投资。”甘世雄表示，“选择和谁在一起很重要”。

在大数据投资中，华院数据是盛山资产的一个合作伙伴，为美国加州大学伯克利分校数学博士宣晓华回国创立，2012年获红杉资本中国投资。甘世雄与宣晓华也是10多年的老朋友。“以前我也对他做的东西没感觉，5年前我看不清楚。最近3年，我就感觉大数据风口来了。”甘世雄介绍，现在华院数据已演变成大数据的黄埔军校，所孵化出来的公司，盛山资产已经投了4家，马上投第5家，“我准备还要和他一起孵化10-20家。”甘世雄声称。

这样的组合理念，甘世雄也会灌输给LP。“投资永远是高收益高风险，一开始我们也给LP讲好，盛山资产不轻易拿一般人的钱，着急要赚快钱的也不要。比如说我们希望投资人第一是合格的投资者;第二，LP的投资也是要做组合做配置，可动用现金资产的10%-20%到股权投资中。”

目前，盛山资产的LP囊括了政府引导基金、投资机构、孵化器、传统企业及高净值个人。

好募不好投 越难募资越会投出好项目

最近半年，盛山资产投了10多个项目，还有10多个案子在跟进。“我们节奏在加快。逻辑很简单，企业估值大大降低了，原来要十亿元估值的，现在可能只要两、三亿元;原来要1亿元的，现在可能3000万就能投进去。”甘世雄表示，“好募资的时候不好投，因为市场狂热，估值虚高;反而越难募资的时候越会投出好的项目。”

当然，这一切的前提还是要基于对行业、项目、团队有深刻的领悟，提前要有准备和沉淀。

“我们现在不仅在加快投资节奏，同时也在加快募资节奏。”甘世雄向投资中国网记者透露。他认为，现在市场并不缺钱，“如果说募不到钱，首先要追问自己做的是不是够好，心态、策略是不是对了，而且潮退了以后，是不是在裸泳?”

甘世雄也强调，“我们现在做投资，已经不是把追求业绩、规模摆在第一位。我们的发心，是要去帮助一些有理想、对社会能够有产生价值贡献的人，去实现他创业创新的梦想，为此我们可以容忍一定的失败。”

LP会担心吗?“不会，正如我前边所讲，通过一系列组合进行风险管理，理论上不可能全赔掉。”在盛山资产所投项目中，已经有几个实现了估值七、八倍的增长。

在团队选择方面，甘世雄比较喜欢三点，选“鲨鱼苗”，即具备优秀基因的创业团队;投“老母鸡”，有资源的孵化类创业企业，以及老兵新传加厚积薄发，比如说从BAT或大平台公司出来创业的人，具有一定的技术、资源及行业经验。

“例如在大数据领域，我们就是要找这个行业中有深刻领悟和深厚沉淀的人，一定要有痛点，其次一定是刚需，然后以技术驱动来提升效率并改善服务，这就是我们的投资逻辑。”甘世雄表示，盛山资产现在所投资的与汽车、健康医疗、电子商务相关等10家大数据公司，形成了一个产业链和产业集群，而且我们不断地在延伸，可以切入众多细分行业，从大健康、大金融、大消费、大服务到大娱乐，等等。

就像甘世雄所思考的“你从哪里来，要到哪里去?”这是哲学的问题一样，在他看来，投资也是哲学，然后才是逻辑，最后才是方法。

前一阵，甘世雄又去了趟意大利，在那待了两周，感受到古老文明的沉淀。在接受投资中国网采访的上一周，他又去台湾进行了一周的学习培训。边行边走的投资生活中，甘世雄不断思考，“我一直在想这个问题，盛山资产目标是寻找一群志同道合的伙伴联合创业，这其中最重要的是机制和文化的设计和完善，让更多的年轻人走向前台，我慢慢就退到幕后，做自己感兴趣的事儿。”