雪松控股背后的秘密

雪松控股总部，位于广州著名的地标，俗称为西塔的广州国际金融中心62楼。

天气不好时，西塔的顶部经常被云雾笼罩；对于外界，雪松控股同样也给人一种云山雾绕的朦胧感。

雪松控股是谁？

今年7月，2018年《财富》世界500强排行榜发布，雪松控股集团以327亿美元的营收，跻身世界500强，填补恒大集团出走后，广州本土民营企业在该榜单上的空白。

回顾全球商业此消彼长的竞争版图和发展脉络，中国企业的《财富》世界500强冲击之路不可谓不艰难曲折：从20多年前首次入榜的3家“先驱者”企业，到20年后的今天，中国进入改革开放的第40个年头，从现代企业制度从匮乏之中生根萌芽，到通信与互联网时代的高歌猛进，2018年的《财富》500强榜单上演了中国企业数目持续扩张的攻坚战。其中13家中国公司首次上榜，一举将中国在榜企业数量拉高到120家，紧追美国的126家。

作为榜单中新兴中国民营企业的代表，始建于1997年的雪松控股发源于广州本土，历经二十余载发展，从垄断型传统央企和创新型科技公司矩阵群中成功突围，被视作研究中国新经济转型形势下民企“逆势上扬”的一个范本案例。

“水密舱”发展结构熨平行业周期

一项研究显示，在过去50年中，全球发展最快（由初创到成长为全球500强）的100家企业里，有超过80%的企业采用了“飞轮”的发展模式，即以突出主业带动企业飞速扩张，我们熟悉的诸多知名科技公司就属于这种类型。还有一类企业则在发展中采用了“水密舱”业务布局。“水密舱”指的是多主业并行、区隔又促进、对冲风险的企业模式。在众多500强传统企业中，西门子，GE，三星都被视为水密舱型企业的优秀代表，典型发展路径是通过整合式并购对自身产业链不断梳理与升级。一般而言，“水密舱”模式更有利于企业对应行业周期波动，实现逆周期性的扩张。

雪松控股作为“水密舱”形态的中国民企代表，则以“传统混合新兴”的多元化产业布局另辟蹊径，将实业、服务、金融、文化、互联网平台有机整合，以全产业链实业运营叠加资本效应，践行出一条独具特色的平衡型发展哲学，成为粤企形象的一张新名片。

雪松控股旗下囊括供通云供应链集团、化工集团、雪松地产集团、文化旅游集团、社区生态运营集团和金融服务集团六大产业集团，推动其各自增长，协同支撑，同时也将产业间严密分隔，独立并行，以达到灵活应变，有的放矢。

水密舱模式的要义，不在于规模发展，而在于对冲风险。以雪松旗下的地产板块为例：传统社区运营和物业维护业务所带来的稳固现金流基本盘，能够有效支撑文化旅游等新兴商业地产服务的扩张与突破，对冲创新拓展所带来的风险。

确保战略一致性梳理清晰的发展路径

从单一产业切入，到综合产业深耕，水密舱式企业在扩张之初即需要梳理出统一清晰的发展路径，确保“协同作战”过程中的战略一致性。

以雪松控股为例，其整体扩张路径主要是基于传统稳健的主体业务进行延展与再创新，并从最开始就提出了清晰统一，方向明确的愿景：危机中找机遇，稳健中求扩张，致力于重构商业新生态。

第一，从大宗商品贸易的主营业务起步，延展到化工领域，持续加深相关领域布局与衍生金融服务，加强产业整合与赋能，逐步转型升级为产业链一站式服务供应商叠加供应链金融供给商的角色，提供一揽子金融服务；并通过建设旗下的“供通云”交易平台，依托互联网平台的技术与信息整合福利，迅速打造一个“1+N”供应链金融生态圈，着力覆盖大宗商品的全品类和多市场，加快货物流转速度，持续加固其中国最大大宗商品做市商之一地位与智能供应链领军企业的形象名片。

第二，以传统地产行业的初始经验为起步和载体，从文旅小镇出发，顺应政策红利，深挖文创旅游内容端的快速上升潜能，以“情景商业+客栈+演艺”为核心，配合提升社区生态运营能力，重点发展旅游行业B2B网站松旅网和创新演艺项目，逐渐完善从载体端到内容端、再到渠道端“三位一体”的整条产业链闭环，再通过轻资产的输出，在各地进行复制，做“有IP、有情怀、有创新模式”的地产。

2017年6月，雪松控股旗下的广州雪松文化旅游投资有限公司斥资42亿元收购希努尔，有力推动其维持服装主业的同时，在文旅领域不断发力。今年以来，雪松文旅扩张提速显著，接连拿下国内多个成熟的文旅小镇项目，从选址，到建设、内容、运营等各环节全面展开，已建成相对健全的运营管理体系，拥有19个业务部门和职能部门，积累17本运营管理手册和完整的提资手册，在标准化建设和数据化运营方面积累丰富，并迅速落子香格里拉市独克宗、西安芷阳、浙江嘉兴西塘，“全产业链运营+资本”经营模式已经初见成效，盈利增效显著。

2018年中期财报表明：希努尔上半年已经实现扭亏为盈，实现营业收入3.89亿，其中文旅业务收入为7356.8万元，从2017年占比的0.06%迅速蹿升达18.91%。这份亮眼的成绩单，为中国文旅小镇类产业树立了更为清晰的盈利模式样本。

第三，雪松控股也在同时加固发展其他几大新兴业务板块，通过积极海外布局、国企合作、整合产业等方式，协同扩张，互为支撑，赋能发展，探索传统产业的新模式和新融合，加固水密舱业务格局。拓展中国实体经济的整体视野和改造格局。

在扩张进入新产业的前期可行性研究中，雪松强调定位科学，精准发力，有的放矢，着眼于深挖细分市场的新蓝海，并能够拿出魄力和执行能力啃下“硬骨头”，攻克产业头部“无人区”。

讲好民营企业的广州故事

作为中国民营企业“新势力”的标杆型案例，雪松控股以自己二十一年的突围经历为蓝本，娓娓诠释了中国民营企业奋斗的新故事：即以供应链等生产性服务业为切入点，对中国商贸企业和实业进行整合，建立起清晰、严谨、灵活、多元的发展思路，主动站到当今产业形态飞速转型的潮头，自我革新升级，捍卫“重构产业价值，坚守未来主义”的企业文化内核，探索灵活且跨越式的规模化发展。

成为世界500强，是以雪松控股为代表的民营经济在新经济转型下持续展露头角的阶段性一步。作为二十一岁的“青年企业”，雪松控股还在依照自身定位出的路径，以创新模式持续打通民营企业的发展之道，继续摸索优化中国经济产业结构的新药方：站在民营企业的视角，灵活顺应并借势供给侧改革的政策背景，充分利用政策红利，积极拓展海外产业布局，企业社会责任如精准扶贫，融入时代精神和脉动。

民企漫漫“逆袭”路，是中国经济发展活力的一个生动缩影。带领新广州精神继续突围，发出更多声音，道阻且长，来者可期，雪松还在路上。