【投教科普】怎么用夏普比率筛选基金？

随着行业发展，私募基金的产品类型已愈发丰富。那么，投资者该如何将私募基金纳入资产组合呢？ 通常而言，大型私募基金会针对不同风险偏好设置不同的产品序列，并根据预期收益率及资产类型为投资者提供不同选择。此外，投资者还可以根据夏普比率进行基金产品筛选。

夏普比率

夏普比率(Sharpe Ratio)，又被称为夏普指数——基金绩效评价标准化指标。夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。风险调整后的收益率就是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。

投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之，预期报酬越低，波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险，而夏普比率就是量化基金收益与风险关系的指标。

夏普比率的实际应用

假设某基金A的情况为：

套用公式：夏普比率=（15%-3%）/4%=3

那么该基金产品的夏普比例就是3，也即该基金产品每冒1%的风险，就能换来3%的额外收益。所以，只要对比不同基金产品的夏普比率，就可以得知，每承担1单位的风险时哪个产品获取的收益更高。

这就是夏普比率，其核心思想非常简单：理性的投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合，或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。

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