全球资产管理规模十年间翻倍 行业整合趋势渐显

　　“近年来中国资本市场对外开放，呈现了全方位、多层次、深内涵的特点。”中国证券投资基金业协会党委委员、副会长钟蓉萨近日在出席2019欧洲货币资产管理中国年会时这样总结。

　　本届年会由欧洲货币机构投资者集团(Euromoney Institutional Investor PLC)与另类投资协会(AIMA)、特许金融分析师协会(CFA Institute)、诺亚财富共同主办，钟蓉萨向与会的中外机构介绍了我国基金行业的开放发展现状。据介绍，21年来，公募基金公司数量从刚开始的老10家，发展到现在的124家，其中，合资的基金公司在数量上占比31%，而从规模上占比达到48%。

　　除公募基金外，外资机构也进入到私募等资产管理领域。钟蓉萨表示，到目前为止，在基金业协会登记的纯外资创业投资机构有229家，在管规模达3240亿元人民币；有22家外商独资和合资的私募证券管理人完成登记，管理规模为58.8亿元人民币；有29家QDLP备案，管理规模为54亿元人民币。

　　上海金融工作局副局长李军在开幕致辞上表示：“资产管理行业已经成为上海国际金融中心的重要组成部分，上海将把培育专业、一流、具有全球知名度和影响力的资产管理机构作为工作重心。我们也希望加强与包括欧洲货币在内的国际媒体集团展开更广泛、深入的合作，为中外资管行业的交流合作建立更加常态化的沟通机制。”

　　作为外资机构代表，东方汇理资产管理公司北亚区CEO钟小锋在参会时表示，全球资产管理行业正处在一个结构性增长的旺盛期，从2008年金融危机以来，10年间全球在管资产保有量从38万亿美元翻倍至80万亿美元。其中，新兴市场的崛起是支撑全球资产管理市场快速发展的重要因素之一。

　　在这一发展的背后，钟小锋认为，存在三大趋势。

　　一是，尽管资产管理规模在快速增长，但费率普遍在下降，而同时管理成本却在上升，这会导致很多全球资管公司进行整合。

　　二是，被动投资管理的保有量和市场份额在全球各个地区都持续攀升。这并不意味着主动投资没有发展空间，但无疑是挤压了一部分主动投资产品的空间。

　　三是，ESG成为一种主流的投资模式，也就是按可持续发展、社会责任的投资理念开始深入影响资产管理的价值观。

　　从国际资管市场的经验来看，有体量优势的资产管理公司的抗风险优势非常明显。第一，有比较低的资产流出，市场波动、投资者欲望下降的时候，大的资产管理公司受到影响比较小。第二，大的资产管理公司有能力来培育优秀的基金，所以基金的绩效平均表现也是比较好。第三，另类资产的敞口比较大，同样可以带来比较好的回报。与此同时，行业内也涌现了一批体量小，但技术人才密集的灵巧小型公司，一大一小构成了发展的两级，形成剪刀差效应，促使许多机构走向整合和并购的道路。

　　放眼中国的资产管理行业，歌斐资产CEO、诺亚财富联合创始人殷哲认为，过去十年行业发展迅速，但整体来看目前还是处于打基础的阶段。从经济走势看，经济周期的更迭，人口红利的衰减，叠加对市场产生了相当大的挑战，对资产管理行业有一定压力。但从发展角度看，机遇与挑战并存，市场需求所带来的行业空间仍在，特别是落后产业风险出清之后，资产价格也在下跌过程中趋于合理，市场反而会更加健康，因此长期还是非常值得看好的。

责任编辑：xr