怎样把以前所有赚的钱在3-5年翻番？ | 「百位墨者」分享回顾

巴菲特所掌控的伯克希尔，在过去的36年中，录得了年化近20%的回报，同期标普500的年化收益只有8.5%。

巴菲特的投资之所以能够大获成功，采用的正是“价值投资”。

• 什么是价值投资？

• 为什么价值投资可以带来如此稳定而高回报的收益？

• 价值投资和普通的投资方式有什么不一样？

• 怎样把以前所有赚的钱在3-5年翻番？

• 选出十年十倍股需要什么能力？

• 价值投资的四大步骤和七大准则是什么？

• 未来的投资方向有哪些？

上周末（4月20日），墨门大学「百位墨者」分享计划，邀请到了现任深圳财沣投资董事长、投资总监、墨者安静，他给我们分享了关于“价值投资”的秘密，听完分享的朋友们都说，这场分享的内容简直价值几个亿！

那么，价值几个亿的分享内容到底是什么样的？小墨来给大家带来简单回顾。

小墨擅自给本次分享起了个“怎样把以前所有赚的钱在3-5年翻番？”的标题党，虽然也切合价值投资的主题，但墨者安静在其他任何场合分享价值投资的时候，用的都是同一个主题——“因为相信，所以看见”，这也是对于价值投资的一个完美诠释。

首先，从投资的角度来分析，大家都是为了获得资产回报。那么，投资的方式有很多种，什么样的投资方式能够获得更大的回报？

从美国过往200年的数据分析来看，债券和国库券的收益非常有限，硬通货黄金的保值能力也比较一般，而现金更是确定贬值的资产！

能够在这当中脱颖而出的，就是股票。

作为价值投资，我们合理的预期回报应该是在15%~25%，按照这个收益率来算的话，也就是3~5年就可以翻一番，这可以说是非常不错的收益了。

但是投资的方式有很多种，为什么要选择价值投资呢？

从华尔街统计的数据就能看出，虽然从盈利的人均盈利金额来说，做短线和长线是差不多的，但如果从失败者的角度来看，做短线的亏损几率远远高于长线，人均亏损金额也更高。

而赚快钱和赚慢钱的人，心态和日常生活也会有很大的不同，一目了然，区别是非常明显的。

我们可以很直观地看到，复利的力量有多可怕，而巴菲特90%的财产，也是在他60岁以后才累积的。

总结下来其实就是一句话，慢就是快，短线一颗糖，长线一栋房！

墨者安静也为我们展示了他过往十年的持股，其中既有表现非常出色的股票，也有投入了过百万买回来的惨痛教训。正是这些丰富的经验和教训，证明了价值投资所带来的收获，让我们有机会从中学习到更多。

虽然过往已经证明了价值投资的优胜之处，但在长期持有的时候，很多人还是会有很多纠结的时候，总是因为各种原因无法坚持持有，最终达不到理想的收益。

很多人纠结的问题包括：业绩不增长怎么办？不分红怎么办？股价不涨怎么办？股价下跌怎么办？等等各种问题。

墨者安静针对种种不同的情况都分别利用公式进行严格计算，最终可以看到，无论是哪一种情况，只要长期持有10年，复利都能够达到10%~30%！

除了要能够长期持有以外，如何选择股票也非常重要。

沪深股市共计有3500多支股票，其中超过3000支都是垃圾股，普通股民在其中进行选择的时候，就像往靶子上扔飞镖，极大概率都会扔中绿油油的垃圾股，惨遭割韭菜。

指数基金选取了其中300支股票，此时才跑赢绝大部分散户；而公募基金和私募基金的要求更高，可谓千里挑一，挑选难度不可谓不高！

那么，怎么样才能做到选出十年涨十倍的股票？

墨者安静为我们分享了他总结的七大投资准则。

第一，安全第一。

买股票首先考虑安全而不是获利，即考虑在最恶劣的情况下都不能损失本金。

因为亏损是非常可怕的，当你亏损10%的时候，要盈利11%才能恢复；亏损20%，要盈利25%才能恢复；如果继续放大到亏损90%时候，要盈利900%才能恢复，而这根本就是不可能的事情！

第二，好公司+好股价。

波士顿红袜队泰德是一位传奇击球手，他打出过最多的全垒打，但因为没有挥杆而出局的次数也非常多。

为什么他可以打出最多的全垒打，却又有非常嗷的出局次数？

原因在于，他把所有可能的击球区域分成70个，他永远只打其中位于最有把握区域的几十个，其他的全部放弃。

据说他的这张海报被巴菲特贴在了他办公室的墙上，巴菲特的投资理念正是深受他的影响。

巴菲特在投资的时候，只关注很小一部分有价值的股票，其他的一律通通不看。

第三，三个卖股原则。

1，公司经营开始恶化

2，公司估值过高

3，找到了更好的标的

在考虑卖出的时候，同时应该考虑一个问题是——你卖掉以后干什么？

正如前面数据所展示的那样，现金从长期来看，是会不断贬值的，所以卖出的时候要考虑，是否有更好的投资机会。

第四，四M评估维度。

1，市场(Market)，或者行业，也就是这个企业所在的行业是一个能够赚钱的行业。

2，管理层(Manager)，管理层要能干可靠，人是至关重要的，同样的事情，不同的人去做结果会很不同。

3，护城河(Moat)，即可持续的竞争优势，比如需求方来讲的品牌效应、转换难度、供应方来讲的规模经济效应等。

4，安全边际(Margin)，即购入的价格应该远远低于价值，这样即使分析估算有偏差，投资回报也不会荡然无存。

这部分是比较重要的内容，不过因为涵盖的内容比较深入，就不一一展开说明了。不过我们可以思考一个问题，管理的作用很大吗？

实际上，例如茅台集团，一般消费者根本不关心管理层到底是谁，他们认的是茅台这个牌子，所以，只要在管理层不是特别差的情况下，管理的影响其实是影响不大的。

第五，五个禁止条例。

1，不熟不投

2，不投资管理层有污点的

3，不碰权证期货

4，不做空

5，不买三年内新股（超低发行价的除外）

第六，六大财务指标。

1，ROE，越高越好，持续五年平均>15%，负债率不超过60%。

2，经营现金流，持续上升，越多越好，五年之和大于净利润。

3，PEG，越小越好，PEG<1，PE*PB<22.5。

4，毛利率，越多越好，>30%，净利率>10%。

5，应收账款越少越好，预收账款越多越好。

6，总市值，是否愿意买下整个公司。

很多人都很会分析财报，包括公司的利润表、现金流表和资产负债表，但不见得就能选出优质的股票。

墨者安静认为，三表当中，最先关注的应该是利润表，因为这代表了公司的盈利能力；其次是现金流表，代表公司的盈利质量；最后是资产负债表，代表了公司的盈利风险。

第七，平均七只股票。

鸡蛋虽然不能放在一个篮子里，把鸡蛋放在有限的、结实的篮子里看管好即可，股票数量7支（波动范围3-10支）为宜。人一生有五次重大机会，抓住三次机会就会很富有，巴菲特说打好20个孔即可。

假如每十年翻十倍，三十年就已经是非常可观的一千倍。每十年选好七只股票，三十年也就是21只，和巴菲特说打好20个孔是类似的。

最后，墨者安静也为我们分享了他所看好的未来投资方向。

这场价值几个亿的分享还有很多精彩内容无法一一展开说明，想要了解完整内容的小伙伴，后台回复「0420」即可获取直播回看及完整课件。