拟收购英大信托、英大证券 置信电气开盘一字涨停

　　原标题：拟耗资144亿收购英大信托、英大证券，置信电气今日开盘一字涨停

　　9月23日下午，上海置信电气股份有限公司（下称“置信电气”）发布公告，公司近日收到通知，公司拟通过发行股份的方式购买英大信托73.49%股权及英大证券96.67%股权，募集配套资金的资产评估结果已获得国务院国资委备案，并已取得《国有资产评估项目备案表》。

　　这也意味着，时隔半年，置信电气筹划的重大资产重组事项得到进一步推进。

　　9月24日，置信电气开盘一字涨停，股价报8.04元/股。

图片来源：东方财富软件上关于置信电气股价

　　有分析指出，这次重组完成意味着又一家央企——国家电网成功将金融板块注入上市公司，有利于英大信托、英大证券利用资本市场平台建立持续资本补充机制，扩大业务规模，提升企业整体竞争力。

　　有信托业内人士告诉《国际金融报》记者，随着信托行业分化加速、转型进入深水区，差异化发展成为破题关键。

　　而在这种情况下，英大信托自身的股东及产业背景或对其未来发展起到进一步推动作用。

　　集团层面决策

　　置信电气购买英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权的交易作价分别为94.14亿元、49.84亿元，同时拟募集配套资金不超过30亿元，全部用于向英大证券增资。

　　置信电气指出，本次交易构成重大资产重组，不构成重组上市。通过本次交易，公司将获得英大信托、英大证券的控股权，并间接取得英大期货的控股权，业务范围将增加信托、证券、期货等金融业务。

　　早在今年3月18日，置信电气就发布了对应公告，即国网英大国际控股集团有限公司（下称“英大集团”）拟以信托、证券、期货业务相关资产与公司进行资产重组。

　　4月1日复牌后，置信电气股价连续录得9个一字涨停板板。

　　4月8日，置信电气收到上交所对重组事项的问询函。置信电气回复上交所问询时曾表示，根据本次交易安排，本次交易前，上市公司未持有英大信托的股权；本次交易完成后，上市公司将持有英大信托73.49%股权。本次交易导致英大信托股东变更和股权结构调整，但并未导致英大信托实际控制人变更。

　　记者注意到，某英大集团内部人士曾向相关媒体表示，这次重组是集团层面的决策。

　　英大集团是国家电网有限公司（下称“国家电网”）的全资子公司。有分析认为，这意味着，置信电气或将成为国家电网的金控上市平台。而英大信托、英大证券也即将实现曲线上市。

　　事实上，此前就有央企将旗下金融板块注入上市公司，进而实现曲线上市的举动。比如，五矿集团将旗下五矿信托、五矿证券等子公司借壳金瑞科技，更名为五矿资本；中航工业将旗下中航信托、中航证券等子公司借壳*ST北亚，并更名为中航资本。

　　其实，英大信托、英大证券和上市公司置信电气的关系并不遥远，这次重组还构成了关联交易行为。

　　天眼查信息显示，置信电气的第一大股东为国网电力科学研究院有限公司（下称“国网电力科学研究院”），持股31.57%，而国网电力科学研究院正是国家电网的全资子公司。

　　置信电气在公告中也指出了这一点。国家电网持有公司控股股东国网电力科学研究院100%股权。国家电网直接或间接持有交易对方英大集团100%股权、国网新源 70%股权、中国电财100%股权、深圳国能 100%股权以及国网上海电力100%股权。根据相关规定，英大集团、国网新源、中国电财、深圳国能以及国网上海电力为公司关联方，本次交易构成关联交易。

　　公开资料显示，置信电气成立于1997年11月，2003年10月在上海证券交易所上市。主营业务为35kV及以下非晶变及硅钢变、非晶铁心、集成变电站、消弧线圈等一次中低压设备的生产和销售、运维业务、节能环保服务和碳资产管理等业务。

　　产业背景优势

　　记者注意到，此前，上交所就此次重组对置信电气下发的问询函中，要求其就2017年、2018年英大信托主要板块的营收、成本、经营数据及增减等情况及2018年净利下降的原因进行说明。此外，还有英大证券报告期内营收、成本、主要经营数据增减情况及变化原因，以及2018年英大证券业绩下滑的主因等问题。

　　从置信电气给上交所的回复中，可以对英大信托近两年整体的经营情况有一定了解。

　　英大信托主营业务包括信托业务和固有业务，2018年实现营业收入11.32亿元，同比增长 6.08%；实现净利润5.93亿元，同比下降 2.59%。此外，英大信托2018年末资产总额为90.2 亿元，同比增长 45.38%；负债总额为5.74 亿元，同比大幅增长近 500%。

　　对于英大信托2018年营业收入实现增长，但净利润出现下滑的原因，回复中指出，主要是由于英大信托 2018 年计提了15340.62万元资产减值损失，较2017 年的计提金额6227.73万元增加了9112.89万元，增幅为146.33%。

　　而对于英大信托计提资产减值损失较2017年增加146.33%，则主要是基于审慎原则，英大信托对依据资产五级分类情况划分至关注类的资产以及可供出售金融资产中的部分股票投资计提减值损失。

　　记者注意到，整体来看，近年来英大信托营收、净利润较为稳定，波动较小，净资产逐年增加。

　　截至2018年12月31日，国内共有68家信托公司。根据中国信托网2018年公布的信托公司排名，在68家信托公司中，英大信托资本实力排名为第37名，营业收入排名为第41名，净利润排名为第37名，综合实力排名为第41名。英大信托各项排名均处于行业中等水平。

　　同样截至2018年底，信托行业整体信托资产规模为227012.63亿元，英大信托管理信托资产规模为3185.81 亿元，占行业整体规模比重为1.4%。

　　在行业分化加速的趋势下，信托业内人士李林（化名）告诉《国际金融报》记者，差异化或将成为信托业发展“破题”的关键。

　　资深信托研究员袁吉伟也曾告诉《国际金融报》记者，从长远看，中小信托公司还是需要进一步明确差异化的定位，实现专注化、聚焦化发展，结合自身比较优势，在特定领域和产品条线，提高专业性，形成较高的市场竞争力。

　　记者注意到，自身的股东及产业背景或将在英大信托未来的发展中起到进一步推动作用。

　　置信电气在回复上交所时表示，虽然英大信托与中信信托等行业排名前列的信托公司在规模和体量上存在差距，但依托于强大的股东背景和专业化的产业服务能力，英大信托通过走差异化发展之路，以电网企业为核心，以供应链金融业务为突破口，深耕清洁能源综合金融服务，拓宽产业链客户覆盖范围，打造产业链金融服务网络，在电力、能源、产业链金融等领域具有专业化优势。

　　置信电气还指出，通过本次重组，有利于英大信托、英大证券利用资本市场平台建立持续资本补充机制，扩大业务规模，提升企业整体竞争力，有利于优化资本结构，提高财务抗风险能力，提升服务实体经济能力，为推动跨越式发展创造有利条件。

　　（国际金融报见习记者 吴林璞）

责任编辑：唐婧