恒天财富董事长周斌：

恒天财富董事长周斌：

　　财富管理新时代将以资产配置为核心逻辑

　　■本报记者 刘陈希婷 北京报道

　　伴随我国经济金融体制的开放和创新，财富管理行业迎来巨大发展空间。从政策来看，政府要继续深化金融供给侧结构性改革，为财富管理行业发展提供了良好的政策环境。从市场来看，由于国内涌现的大量中产阶级和富裕阶层，财富管理已成为各金融机构业务转型升级争夺的焦点。特别在刚性兑付打破的情况下，过去投资单一资产类别获得高收益、低风险的时代已经不在，资产配置无疑成为财富管理最重要的法宝。

　　近日，恒天财富董事长周斌在接受《华夏时报》记者专访时表示，财富管理的本质并不是让人暴富，而是让现在的财富在未来很长一段时间仍然能够保持现有的购买力，甚至能够适度的、持续的提升个人生活品质。

　　《华夏时报》：从去年来看，股票和债券市场的行情都比较低迷的，请问财富管理行业总体表现如何？

　　周斌：财富管理主要还是帮助客户完成资产配置。而对于各个大类资产，它会根据客户的财富管理需求，各大类资产年度以及未来的表现判断来决定客户的配置比，或者配置结构。所以说，国内资本市场好与不好对整个财富管理行业而言，其实影响不是很大。

　　《华夏时报》：近几年，恒天财富在客户结构和产品投向上进行了哪些调整，有没有一个完整的战略调整？

　　周斌：客户结构方面，恒天财富原来对高净值个人客户覆盖比较多，每年活跃客户大概都在3万户左右。从2017年开始，我们对国内的法人机构，也就是企业客户的投资理财需求给予重点关注，每年服务企业客户1000家左右。近期我们聚焦超高净值客户群体，希望能够为他们提供家族财富管理与传承服务。

　　恒天财富给客户服务的核心理念是财富的保全和保值。通俗点讲，就是首先要不亏钱，然后是跑赢通胀。如果客户想要赚取超额收益，那就要承担更大风险。尤其在资管新规出台后，恒天财富也重新思考了新时代的财富管理。通过对管理人的筛选，对项目的评审，对组合的管理，包括对投后的管理，来帮助客户管控风险。

　　近几年，恒天财富产品线更加趋向多元化，涵盖股权投资、债券投资、证券投资、房地产投资、海外投资以及家族办公室服务，以满足高净值客户及超高净值客户的本质资产配置需求。

　　《华夏时报》：您刚提到房地产投资，是不是意味着您继续看好房地产未来的投资机会？

　　周斌：目前，房地产从增量时代已进入到存量时代，不再是靠一些资源性的，比如简单的拿地，然后快速开发、快速周转、快速获利，而更多的是需要靠运营能力提升物业的长期价值，靠金融设计让投资收益率增值。

　　我们非常认同“房子是用来住的，不是用来炒的”，我们认为未来投资者参与房地产投资的形式不是直接买房炒房，而是投资房地产相关金融衍生品。去刚兑之后，能为客户提供长期稳健收益的一个大类资产类型，就是房地产投资基金。下一阶段，房地产市场将由客户直接持有房产向金融化、资本化、证券化持有房产转变，出现更多优质房地产基金或者房地产信托投资基金(REITs)。

　　《华夏时报》：目前恒天的风控和合规举措如何？

　　周斌：恒天财富目前的风控管理核心主要还是加强对管理人的管理。在这方面，我们有一整套量化评价体系，对公募、私募这些管理人，进行全市场量化数据库的建立，都能进行打分。当前实施“四层管理人筛选”机制，针对产品在机构、项目、投后存续阶段，建立一个立体式风险控制体系。

　　对于合规化，恒天财富一直非常重视，因为这是恒天财富经营管理的一个前提和基础。做金融一定要坚持持牌经营，但有了牌照而不懂运营，没有长远发展的规划，金融牌照也不能发挥作用。从2016年至今，恒天财富每次都会对照相关监管政策主动进行落实和整改、提升。我认为，新的财富管理时代，谁能够主动去转变，谁能转得更好，谁一定能够获得合规红利。

　　《华夏时报》：去年下半年以来，大家讨论更多的是资管新规，对恒天财富有没有影响？或者整个行业的竞争会带来哪些变化？

　　周斌：资管新规对财富管理行业改变最大的是产品环境。要求我们整个经营逻辑随之变化，要对产品的风险管理、投资管理能力更强。资管新规也同时强调，金融机构要坚持持牌经营，第二个就是要回归本源，受人之托代人理财，机构该尽的责任要尽到，投资者也要有清晰的风险认识和理念提升。

　　财富管理新时代的核心能力建设，90%以上的结果取决于大类资产配置，这是最重要的核心，“配置”价值尤为凸显。

　　《华夏时报》：恒天财富重点推出的家族办公室这一块，还有企业金融服务，公司有什么样的期待？

　　周斌：对恒天财富来说，这是非常明确的。公司的经营重心由产品销售向客户服务，去转变，去提升。因为其实客户购买一两支理财产品，这不叫财富管理。资管新规改变了财富管理行业的底层逻辑，我们希望通过这样一项服务的推出，能够真正的为客户提供基于客户视角的长期的财富管理，而不是简单的像过去只是推一两款产品，这是最重要的转变。

　　《华夏时报》：宏观经济形势和财富管理行业发展是密不可分的，您预计2019年以及未来三五年国内整个宏观形势会是怎么样的？

　　周斌：我们研究院预测2019年宏观形势会在下半年见底起稳，所以对未来三五年左右的经营模式，基本上都是看好的。

　　财富管理本身它是一个弱周期行业，但在这两年，它的周期性变化比较大，主要还是因为国家的监管，各方面的一些政策对行业的改变。如果在监管政策很稳定的情况下，规章制度建设比较完善的情况下，其实财富管理行业是一个持续稳定发展的行业。

　　实际上，中国的高净值客户会越来越多，财富总量也会越来越多，行业格局也会持续发生变化。所以说对于像我们这种叫独立销售机构也好，或者说是第三方财富管理公司也好，其实未来空间还是非常大。

　　《华夏时报》：财富管理是可以给我们带来美好生活的必经之路？

　　周斌：我觉得这点是毫无疑问的，因为我们可以看到其实很多人创富能力是很强的，甚至说短期创富能力是很强的。他可能一年通过某种机缘巧合，挣到30%、50%，甚至百分之几百。但如果不善待财富，不认真对待财富管理，甚至不提前规划自己的财富管理和传承，自己肯定会有一定的损失。

　　因为财富管理的本质，是让现在的这些财富在未来很长一段时间，仍然能够保持现有的这种购买力，这是财富管理的本质，它并不是让你暴富。恒天财富还是提倡说：财富管理不是比多，而是比久，越久越好。美好生活一定要靠专业的财富管理来创造。