国通信托所发行“方正东亚-方兴322号句容赤山湖PPP集合资金信托计划”

近日，有媒体报道，国通信托所发行的一期产品“方正东亚-方兴322号句容赤山湖PPP集合资金信托计划”未能于到期日9月22日完成兑付。

其中被投资方广为诟病的是，国通信托存在虚假宣传、信披不及时、风控管理不到位等问题。

无独有偶，在今年6月有投资人给小债看市独家爆料称，国通信托旗下私募基金出现利息逾期。

01私募违约

国通信托旗下这只私募基金名称为“方正东亚资本鹏鑫2号私募基金”，管理人为深圳方正东亚资本管理有限公司（下称“方正东亚资本”），募集资金规模不超过4.9亿，实际募集金额6400万左右，预期收益9.7％-10.3％，每半年（自然年）付息一次，资金用途用于受让国厚资产持有的5户不良资产包，不良资产包最终指向睿古集团。

“方正东亚资本鹏鑫2号私募基金”产品介绍

交易结构图

投资人称，他们是冲着方正东亚资本是国企背景信托公司100％控股的，资产又在上海，而且他们号称私募基金风控跟信托一样才放心购买的。

小债看市查询，方正东亚资本成立于2013年6月，注册地为深圳前海，是前海第一批由金融机构发起的专业公司。经中国证券投资基金业协会核准，机构类型为其他私募基金管理人，登记编号为P1004224。

方正东亚资本官网

据官网介绍，方正东亚资本依托方正金融的业务和风控优势，业务涉及债券投资型基金产品、房地产项目融资及房地产投资基金、政府平台项目融资及政府产业引导基金、产业并购基金业务及资本市场投资业务，发起业务规模超过30亿元。

从股权结构上来看，方正东亚资本为国通信托100％控股企业，再往上穿透最终实际控制人为武汉市国资委，持股67.51％。

方正东亚资本股权穿透图

据投资人称，目前面对融资方出现利息逾期的情况，作为基金管理人的方正东亚资本已准备提起诉讼。

02融资人睿古集团

小债看市发现，该私募基金募集资金最终投向睿古集团开发的5处不良资产，从风控措施上来看，主要是项目土地及在建工程抵押，价值11.17亿元。

风控措施

资金还款来源为协助债务人重组债务，推动项目正常销售的回款等四方面。但据投资人称睿古集团债务重组至少需要2.8亿，而此次募集的6400万私募资金杯水车薪，远不能解决其债务问题。

还款来源

据公开资料，睿古集团全称睿古控股集团有限公司，成立于 2010 年，是闽系地产的中生代， 中国房地产企业500强之一，业务以地产开发为主业，同时涉猎“金融、教育、生物科技、新能源、物联网”等行业。

睿古集团股权结构较为简单，实际控制人为赵伯燊，持股75％；但睿古集团的创始人是林长征，1981年12月生，福建连江人，毕业于福建工程学院，土木工程专业，目前任睿古集团董事长兼CEO，持股20％。

睿古集团股权结构

目前，睿古集团总资产200亿元，净资产近70亿元，累计开发近千万平商住空间，土地储备530万平，城市战略覆盖华东、华北、长三角、福建等区域。

睿古集团成立以来，一路并购扩张进行了一系列资本操作，摊子铺得很大，业务分布很广。睿古的特色是城市更新也就是棚改项目，开发周期长这背后更是对资金的要求很高，如此看来睿古集团已经出现债务危机、资金链紧张，甚至出现利息逾期的情况。

一方面，睿古集团说因资金压力大无法兑付300万利息，而另一方面，其下属公司却还在大手笔囤地。

6月3日，睿古集团下属公司哈尔滨斐然房地产开发有限公司以4.951亿元总价，竞得哈尔滨市道外区NO.2019HT003（1）号宗地。

目前，在去刚兑的大背景下，正规金融机构看似安全可靠却没有兜底义务，私募基金等理财产品的风险只能投资者自己承担，心焦的投资者现在只能指望其他投资方来接盘，化解睿古集团的债务危机。

03国通信托频踩雷

作为受托方的国通信托原名“方正东亚信托有限责任公司”，是经原中国银监会于2010年1月批准重组成立的非银行金融机构，2010年11月正式开业运营，公司目前注册资本为32亿元，法定代表人为冯鹏熙。

2016年11月，原方正东亚信托实际控制人由方正集团变为武汉金控；2017年6月，方正东亚信托更名为国通信托。

截至2018年末，国通信托管理的信托资产总计2484亿元；其股东为武汉金融控股（集团）、东亚银行和北大方正集团。

但是，一直以来国通信托名声可不太好，不仅通道业务频踩雷、被湖北银监局处罚，甚至还被列为失信被执行人。

2018年6月，1.3亿元理财资金去向不明，斯太尔（000760.SZ）将信托受托人国通信托告上法庭；同年4月中电投先融旗下两款产品出现延期兑付，也涉及国通信托。

2017年3月和12月，国通信托分别因为“设立信托计划时，未对部分委托人是否为合格投资者进行严格资格审查”、“在信托业务经营中，违规接收了地方政府部门提供的承诺函”以及“存在经营决策不审慎、信息披露不到位的违规行为”等原因被监管部门处罚。

另外，国通信托还在2015年7月和2019年6月两次被列为被执行人，执行法院分别为三门县人民法院和湖北省黄石市中级人民法院。

被执行人信息

2019年7月4日国通信托因为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，被三门县人民法院列为失信被执行人。

一般来说，信托仅提供通道并进行资金监管，对于项目本身监控不足，但国通信托这次旗下私募出现逾期，是其子公司作为管理人，肯定不是仅作为通道方那么简单，有逃脱不了的责任。