海德邦和总裁陈宝胜：并购基金退出阶段有两项核心竞争力

中证网讯（记者 陈健）作为传统产业转型升级和战略新兴产业发展的助推器与加速器，并购基金在我国正迎来快速发展期。作为并购基金运作的中重要一环，确保并购基金成功退出，以实现收益，也是市场关注的焦点。对此，近日，中国创投委副会长、海德邦和总裁陈宝胜对记者表示，并购基金退出阶段有两项核心竞争力：交易结构设计能力，交易撮合能力。 

　　陈宝胜表示，通过交易结构设计，平衡各方利益是并购基金成功退出的先决条件。交易结构设计的内容包括收购形式、对价、涉及主体、支付方式、估值调整方式和融资安排等等。并购基金退出一个项目，牵涉多方关系：买方、卖方、标的管理层、债权人、地方政府等。这里的核心重点是，在不违反法律法规等监管要求的基础上，以尽量简单的方式确定交易安排，来满足交易各方的利益诉求。 

　　“交易撮合能力在并购基金实现退出时也同样重要”，陈宝胜指出，交易撮合能力主要表现在三个方面，一是能否准确认知所持有标的资产的价值，客观评估市场估值和对买家的价值。二是具有足够的市场网络资源让资产获得交易流动性，如投资银行、并购财务顾问、上市公司、并购基金等。三是具有丰富的谈判经验，以最终达成交易共识。