德源安资产许良胜:战略性看好网络安全和环保等行业

来源:中证网 2017-01-17 16:00:00

摘要
作为从业19年的“老兵”,曾管理社保基金3年,北京德源安资产董事长许良胜对市场领悟颇深。他认为,现在市场恢复正常,未来将震荡上行,投资上可以积极做加法,把握军工、网络安全等战略新兴产业机会。10月以来,市场出现强势反弹行情,但亦存在反复震荡,投资者对后市心存疑虑。在许良胜看来,虽然经济增速仍在下滑,

作为从业19年的“老兵”,曾管理社保基金3年,北京德源安资产董事长许良胜对市场领悟颇深。他认为,现在市场恢复正常,未来将震荡上行,投资上可以积极做加法,把握军工、网络安全等战略新兴产业机会。

  10月以来,市场出现强势反弹行情,但亦存在反复震荡,投资者对后市心存疑虑。在许良胜看来,虽然经济增速仍在下滑,但当前市场流动性宽松状态未变,改革释放红利、促进社会进步方向未改,未来市场仍将以结构性行情为主导,投资机会丰富。

  “目前市场处于存量博弈状态,尽管增量资金还未进入,但在经历股灾后,资源配置非常有效,资金都在流向优质的战略新兴产业。同时证监会对某些被操纵股票进行监管处罚,有利于维护市场生态环境,降低有毒资产和泡沫产生的可能性。”许良胜表示。

  许良胜对市场中长期持乐观态度,他认为货币政策宽松,中长期利率下行是趋势,2850~3000点可能是未来几年的低点,大盘会震荡向上,底部抬高。“目前的投资思路最清晰,大多数减法都做完了,接下来是做加法的时候,不需要顾虑太多,只要相信结构转型,把握好未来资源配置的合理方向,就是战略新兴产业和新型服务业。同时,在策略上要保持一定的优质股票持仓,涨多了要适当止盈,跌下来再买入。”

  具体到行业和板块,许良胜看好国防军工、网络安全、大数据、健康服务、环保、新能源汽车等。他认为,这些行业符合经济结构转型方向,也是未来资金的重要流向。

  研究军工股多年,许良胜认为,近期军工股活跃,短期行情受市场影响较大,跟随大盘涨跌、而且幅度放大,但从长期来看,军工股和市场没有关联,并且上涨空间较大,尤其是能够民品化的领域。“因为从总市值角度看,目前国内军工行业市值较国外便宜,5~10倍PB都可以接受,而且军工行业具有战略意义,发动机等产业空间大。军工股弹性较大、波动大,但是有底线,投资时对市场风险有预判,就能较好把握其行情。”

  同时,许良胜还看好网络安全,该行业同样具有战略意义,前期行业增长只有10%~15%,估值水平较高,一直难以买入,“近期国家要出台网络安全法,会成为该行业战略性的拐点,未来行业增长会超过20%,是比较好的投资机会”。

  许良胜认为,市场风险往往会超越投资者的经验,任何时候都要把风险控制放在第一位,管理好组合的流动性,时刻保持对市场的敬畏之心。

  “买股票和司机开车是一个道理,要是大家都想买赚钱快的股票,就像司机都走应急车道,实质上破坏了市场的功能,一旦风险来临,就会造成流动性瘫痪。”许良胜认为,这场股灾本质上是由于市场参与者都买高估值的有毒资产,导致资金没有流向需要的行业和公司,破坏了市场生态环境。


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