私募股权基金行业面临难得发展机遇

我国私募股权基金行业经过30多年的发展,取得了显著成绩,基金数量和规模均跃居世界前列。

私募股权基金作为新型的金融产品供给,有利于促进创新资本形成,改善法人治理结构,支持企业重组重建,推动生产要素向更具前景、更具活力的领域转移和集聚,在支持科技创新、发展直接融资、助推产业转型升级等方面,正发挥着日益重要的基础性、战略性作用。

私募股权基金已经成为促进新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”和服务实体经济发展的“生力军”。

随着我国创业创新不断深入,国内的私募股权基金行业正面临难得的发展机遇。

从募资环节看,居民日益增长的财富管理需求将带来丰富的资金供给,各类机构投资者的更多参与也将提供更加广泛多元的资金来源。

从投资环节看,当前我国正加快科技创新,深化供给侧结构性改革,将为私募股权和创投基金带来大量投资机会。

从退出环节看,全面深化资本市场改革正积极推进,创业板改革、新三板改革以及发行、上市、交易等基础制度改革的陆续实施,将为私募股权投资基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

但是,当前行业仍存在“多而不精”“大而不强”的问题;一些机构合规意识不强,规范化运作水平不高;一些行业乱象尚未得到有效遏制,风险事件频发。只有深刻汲取教训,正视问题,积极防范化解各类风险,才能共同推动私募股权基金行业持续健康发展。

在监管的推动下,私募股权为创新创业作出积极贡献,诺亚财富旗下的全资子公司歌斐资产就是其中之一。

2010年,诺亚财富旗下的全资子公司歌斐资产成立之初,成为国内第一批市场化母基金的投资机构。彼时,许多私募股权机构还在发展初期,歌斐资产依托诺亚财富的募资平台,将大量社会资本投入这些发展初期的新兴私募股权机构,推动了人工智能、大数据、云计算、大消费、健康医疗等领域的创新企业的崛起。歌斐资产通过这样循环操作,不仅有助私募股权行业的发展,也为国内的创新创业和实体经济注入了资本正能量。截至2019年第二季度,歌斐资产的管理规模已达1808亿元人民币。

经过9年的精心耕耘,歌斐私募股权母基金合作GP数量已达99家,包括红杉、达晨、IDG、源码、君联、博裕、经纬、险峰、高瓴、金沙江等行业头部公司。

截至2019年第二季度末,歌斐私募股权母基金主动管理规模超过306亿元,直接投资超过210个基金,间接投资超过4800家企业,累计超过300家企业在新三板挂牌,通过直投或母基金助力超过190家公司快速成长并IPO上市。

未来,诺亚的脚步不会停歇,继续秉承初心,贯彻“四个坚持”和“四个聚焦”监管精神与要求,助力国内创业创新发展,承担应尽的社会责任。

私募股权投资行业在发展与奋楫前行中,要敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险。遵循私募股权基金发展规律,补短板,受监管,守底线,促发展。

私募股权基金行业要做到的“四个坚持”与“四个聚焦”:

坚持行业定位,逐步出清“伪私募”。推动出台私募基金条例,抓紧修订私募基金监管办法。把握私募基金姓“私”的总体要求,逐步建立全面、动态、精准、穿透的综合监测监控体系,加强非现场检查与现场监管的衔接,提高日常监管、持续监管能力。

坚持刀刃向内,切实改进登记备案工作。指导基金业协会细化登记备案标准和要求,完善流程、优化服务,建立分类备案机制,全面提升透明度。

坚持差异监管,提升监管的精准度。将股权基金和证券基金区分开来,将创业投资基金同一般股权基金区分开来,将高风险机构、重点机构和一般机构区分开来,加强分类监管,突出重点,全面提升监管有效性和精准度。

坚持发挥合力,支持行业创新发展。研究股权和创投基金管理人利用多层次资本市场融资的方式和路径,进一步优化创业投资基金“反向挂钩”政策。推动完善私募股权基金税收政策和中长期资金投资私募股权基金的政策规定。

聚焦服务实体,提高支持科技创新能力。积极投早投小,投长期、投未来,大力支持高新技术企业、中小微企业和关键领域自主创新。

聚焦投资主业,提升专业化水平。坚持长期投资理念,当好股权投资的“专门家”,切实为所投企业提供优质增值服务。

聚焦风险防控,坚守合规经营底线。提高依法合规经营意识,建立“募投管退”全过程的风险控制体系,强化投资者适当性管理。

聚焦守信履约,培育积极健康的行业文化。坚守契约精神这一发展之基、立业之本,勇担社会责任,珍惜声誉,做精主业、做深专业,打造资管行业的“百年老店”。

(CIS)