国寿资本杨宇：险资不动产投资重点关注稳定回报的资产

凤凰网房产 作者：王亚静

5月9日，由国际金融地产联盟主办，凤凰网房产作为首要支持媒体的国际金融地产创新峰会在京举办。会后，国寿资本董事总经理杨宇接受了凤凰网房产等媒体的采访。

杨宇表示，有外部数据统计，从16年到18年两年间，境内保险机构商业不动产的投资业态分布有76%左右集中在写字楼，特别是位于一、二线城市的写字楼。主要原因是写字楼回报稳定，风险相对低，也是国寿不动产投资组合中的重要部分，除此之外，国寿所投业态还包括稳定运营的零售商业、物流、综合体等资产。这符合保险资金期限较长、收益稳定性和安全性的要求。

对于去年外资在大宗交易中的活跃表现，杨宇认为一个重要的原因是外资全球配置的需求。相对于中国第二大经济体的地位来讲，北京、上海、深圳这类门户城市的核心资产，与伦敦、纽约相比，在全球资本的投资组合中，还是一种“欠配”状态，配置比例还有较大的提升空间。

另一个原因是内资机构在资管新规后普遍面临募资压力。过去传统地产基金通过错配获取银行体系的表外资金，现在几乎已无法实现，而商业地产的投资周期往往较长，需要长线资本的投入，而外资机构背后的投资人大都是保险资金，养老金、主权基金等“长钱”，在收购资产中显现了一定优势。

杨宇认为，地产和金融总是相生相伴。优质的商业地产符合保险资金的配置要求，能为保险资金提供稳定现金收益，同时保险资金的长期限可以跨越周期，获得资产增值的超额回报，也成为市场稳定的重要因素和基石，而Reits的呼之欲出也将为不动产市场提供一定的流动性，商业地产和保险资金结合仍具发展潜力。

杨宇说，国寿资本作为中国人寿(31.170, 0.67, 2.20%)旗下的不动产和基础设施投资平台，目前在管基金规模近800亿元，同时建立了全产业链、多策略的产品体系，健全了全生命周期的管理架构和全流程风险管理机制，在寻找优质合作伙伴和资产机会的同时，为股东方和投资人提供安全、稳健、可观的投资回报。