北京信托张昕：家族信托通过一个纽带搭建两个平台

　　北京国际信托有限公司总经理助理张昕在以“全球挑战下的财富管理新机遇”为主题的第二届全球财富管理论坛上谈到家族信托，她认为，家族信托只是一个工具，它实际上搭建两个平台通过一个纽带，一方面是私人财富管理的平台，另一方面是资产配置的平台。

　　高净值客户家族传承过程中需求分为几个层次：

　　第一个层次，大众化的。个人财富需要保值增值，这部分银行理财产品、信托产品、资本市场的工具就能够满足。除保值增值外家庭成员健康保障以及学业发展包括整个家族成长，包括家族和谐、家族财富传承，这部分保险、简单的理财产品很难满足了，就需要信托作为一个工具进行介入进行架构设计。对于超高净值客户还有私人银行私人企业主，他们会提升到家族信托的管理。

　　第二，非家族成员怎么能在家族信托中作为受益者。比如员工持股计划，比如慈善的基金都可以内嵌到家族信托架构中去。根据个人不同层次需求，信托是很好的基础工具，它可以进行结构化的设计，分层次的设计来满足不同层次的客户在不同阶段、不同生命周期中他的需求。

　　家族信托资产配置平台，信托本身就是很好的平台，另一方面它可以组合很多的工具，比如最基本的金融工具可以通过信托持有现金管理产品，然后是国债，包括货币基金、债基这些基础的工具，可以通过信托持有一些固定收益类产品、理财产品包括资本市场量化投资工具，包括股权投资的工具。

　　第二方面，它可以进行非金融产品的工具，比如股权投资，包括不动产投资、动产投资，这些不同的资产管理工具在传承过程中都是不可或缺的。通过信托这个工具可以实现一个完美的搭建。

　　另外，信托还可以弥补一些不同的工具的不足，比如说保险，因为保险产品在家族传承过程中是非常不可或缺的一种产品，它可以实现风险的转移，可以实现融资，可以实现一定的风险隔离，但是它有它的弊端，比如说传承只能传给一代，不能够跨代传承，而且它最后保单分配时只能用现金一次性交付。这些其实都是在传承中会有一些弊端，如果把它和信托这种工具嫁接，保险金信托就可以来实现、来弥补它的弊端，通过嫁接保险金信托可以实现分配灵活。

　　比如定期、定额或不定期、不定额可以设置附加条款分配，也可以通过委托人确认后分配，可以按照里程碑设置进行分配，而且受益人可以是当代的，也可以是未来的或者还没有出生的，只要界定清楚都可以来设置，包括破产隔离，因为保单能够隔离一定的风险，但是它不能够完全来规避破产和债务的风险，但是信托财产独立性在法律上特殊的工具完全可以规避这些，包括税收优化。

　　在谈及家族信托中如何给客户配置保险时，张昕提到，针对保险传承方式比较单一，只能是一次性理赔现金，而且只能传一代不能传多代，到期以后才能给付。这些问题时，可以把保险和信托相组合，利用信托财产独立性避免风险隔离和债务追偿，把信托现保险融合在一块，分1.0和2.0版，1.0拿一个保单未来请求权装进来，2.0版通过资金信托直接买保险，受益人直接是信托计划，这样更能满足客户需求，同时满足客户基本保障需求以后，根据客户对传承、理财理念不断的升化，不断提升需求来设计，逐步来完善客户整个家族信托的架构。