券商保险业绩领跑 上市公司三季报"成绩单"亮点纷呈

　　10月31日，上市公司三季报业绩披露收官。

　　从整体看，除了天夏智慧(行情000662,诊股)、长城动漫(行情000835,诊股)和长生退(行情002680,诊股)3家公司未按时披露财务数据外，A股其余3701家上市公司已经全部发布前三季度业绩。Wind资讯统计显示，2019年前三季度，A股上市公司合计实现营业总收入35.83万亿元，同比增长8.65%，实现净利润3.19万亿元，同比增长6.77%。

　　市场人士表示，在国内外经济金融形势错综复杂的背景下，A股上市公司整体业绩实现稳步增长，不少公司业绩更是出现大幅增长。作为我国经济的支柱力量，上市公司业绩稳步增长，充分显示出我国经济在转型发展的关键阶段的巨大潜力与超强韧性。随着上市公司质量的稳步提升，投资者也将通过资本市场进一步分享我国经济发展的成果。

　　整体净利润增长约7%

　　上市公司是资本市场健康发展的基石，经过近30年的发展，上市公司已成为中国经济的支柱力量。

　　数据显示，在已经披露三季度业绩的3701家上市公司中，有约3200家实现盈利，占比接近九成；其中，实现利润增幅在30%以上的超过1000家，占比约三成；利润增幅在100%以上的有400余家，占比超过10%。

　　从行业看，29个行业中有18个行业，今年前三季度实现净利同比增长。业绩高增长行业既有周期性行业，也有新兴行业。其中，前三季度，非银行业的保险和券商板块盈利面显著改善，保险行业净利润同比增长高达83.17%，居所有行业之首；而汽车和TMT公司业绩不佳，同比降幅均超过三成。

　　分市场看，拥有众多大型蓝筹公司的沪市，总体业绩保持稳定的盈利増势。上交所截至30日的统计数据显示，1324家披露三季报的公司合计实现营收26.5万亿元，同比增长9%；净利润2.5万亿元，同比增长8%，保持营收、净利润双增长的态势。从公司具体盈亏情况来看，约九成沪市公司实现盈利。另有统计显示，深市2100余家上市公司共实现营业收入约9.26万亿元，净利润约6386.44亿元，增幅分别约为9%和2.6%，近九成的深市公司实现盈利。

　　从具体上市公司看，前三季度，中国石化(行情600028,诊股)和中国石油(行情601857,诊股)营收规模继续稳居前两名，营业收入均超过万亿元，其中，中国石化营收超两万亿元居首。此外，中国建筑(行情601668,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)等3家，也跻身前三季度营业收入前五位。从每股收益看，前三季度，贵州茅台(行情600519,诊股)实现每股收益24.24元，继续稳居两市第一。吉比特(行情603444,诊股)、中国平安、长春高新(行情000661,诊股)3家公司每股收益均超过7元。同时，前三季度也有不少公司出现大额亏损，其中，*ST信威(行情600485,诊股)巨亏158.58亿元，居亏损榜首，乐视网亏损101.94亿元紧随其后。另外，*ST华业(行情600240,诊股)、长安汽车(行情000625,诊股)、力帆股份(行情601777,诊股)等亏损也都以数10亿元计。

　　有分析表示，从目前上市公司三季报公布的数据来看，业绩向好的公司大多来自于高端制造业或新经济范畴，其良好的业绩增长势头既体现出优质上市公司的“强者恒强”态势，同时也反映出中国经济高质量发展的良好势头。

　　券商保险业绩领跑

　　值得注意的是，在上市公司业绩中，金融业依然占据了盈利的大头。Wind资讯统计显示，2019年前三季度，位居盈利前五位的工商银行、建设银行(行情601939,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)和中国平安，净利润均超过1000亿元。在净利润排名前20的公司中，有14家公司属于金融业。而如果剔除金融及“两桶油”后，2019年前三季度，A股实现净利润为1.44万亿元，同比下降0.49%。

　　在金融业板块中，保险、券商为主的非银金融业，前三季度业绩均实现大增，净利润同比增速高达74.61%，位居所有行业之首。具体来看，受保险业税收新政和投资收益提高带来的利好，保险业上市公司业绩大增。其中，中国平安前三季度实现净利润1295.67亿元，同比大增63.19%。从证券业看，受春节后股市回升提振，上市券商佣金收入、自营收入和投资收益均大幅提升，加之新股常态化发行和科创板推出带来投行收入提升，多只券商股前三季度净利润翻倍。

　　值得注意的是，券商业在业绩整体大增的同时，“强者恒强”的分化态势同样表现明显。统计显示，前三季度利润中，中信证券(行情600030,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)、中国银河(行情601881,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)等10家“头部”券商合计实现净利润达到575.05亿元，占行业净利润的七成以上。

　　尤其是今年新股发行常态化以及科创板开板，给“头部”券商营收带来显著改善。比如龙头券商中信证券，今年前三季度实现营业收入327.74 亿元，同比增长20.45%。其中，公司三季度投行业务表现亮眼，同比大增78.2%，前三季度投行业务收入为29.8亿元，同比增加22.7%。公司前三季度IPO总家数为20家，其中三季度首发10家，科创板5家，目前仍有12家待审。市场人士预计，随着科创板推进和注册制提速，中信证券丰厚的项目储备资源将进一步释放业绩，公司投行业务得以进一步受益。

　　当前，我国资本市场迎来改革发展的历史机遇期。对此，有研究表示，目前，资本市场改革措施密集出台，创业板、新三板改革提速，多层次资本市场体系逐步完善，券商面临着前所未有的机遇。金融供给侧结构性改革的逐步深入，将会重塑资本市场格局，大型券商在未来的市场环境中将会拥有更多优势。

　　科技创新企业表现靓丽

　　加大对科技创新企业的扶持力度，已经成为资本市场的重要任务。科创型企业在资本市场的表现，也可圈可点。

　　从今年新开设的科创板看，科创板上市公司成长性十足，营业收入和净利润均呈现两位数的高增长。统计显示，前三季度，科创板合计实现营收691.16亿元，同比增长13.62%；实现净利润85.81亿元，同比增长39.93%。

　　从科创板上市公司的具体情况看，中国通号(行情688009,诊股)前三季度营收达到281.21亿元，位居科创板首位，传音控股(行情688036,诊股)以168.55亿元的营收紧随其后。营业收入增速方面，前三季度，科创板上市公司航天宏图(行情688066,诊股)、睿创微纳(行情688002,诊股)营收同比均实现翻番，位列前两位。盈利方面，中国通号前三季度以28.12亿元的净利润位居第一，传音控股净利润也达到13.01亿元。从盈利增幅看，前三季度，有9家科创板公司净利润同比实现翻番，其中，传音控股位居首位，同比增幅达到732.03%。

　　除了科创板公司业绩表现靓丽外，越来越多的上市公司在科技创新与转型发展中迎来机遇。比如，在红外领域技术实力出众的高德红外(行情002414,诊股)，前三季度实现营收10.58亿元，同比增长107.76%；实现净利润2.35亿元，同比增长142.29%。近期市值大幅增长的立讯精密(行情002475,诊股)，三季度实现营业收入378.36亿元，同比增长70.96%；实现归母净利润28.88亿元，同比增长74.26%。

　　有研究机构表示，产业升级是国家战略，大力发展先进制造业是产业升级的重要抓手。我国的新能源车、光伏等新兴产业领跑全球，有望诞生一批引领全球的装备巨头。同时，对部分长期依赖进口的关键核心设备，如半导体设备、精密制造等，进口替代也在加速推进。这些都将在上市公司营收中有进一步体现。